5月27日，*ST龐大發布公告稱，龐大汽貿集團股份有限公司(下稱“公司”)于2023年5月26日收到中國證券監督管理委員會(下稱“證監會”)下發的《中國證券監督管理委員會立案告知書》(編號：證監立案字0162023008號)。因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，證監會決定對公司立案。立案調查期間，公司將積極配合證監會的相關調查工作，并嚴格按照監管要求及時履行信息披露義務。

與此同時，龐大集團股票于5月25日開市起停牌，上交所將在公司觸及交易類退市情形之后5個交易日內向公司發出擬終止其股票上市的事先告知書。龐大集團于4月22日首次發布《關于股票可能被終止上市的風險提示公告》，表示公司存在退市風險，此后的5月11日-5月24日，龐大集團接連發布10則《關于股票可能被終止上市的風險提示公告》，提示投資人股票可能被終止上市的風險。

5月25日，*ST龐大在公告中披露，龐大集團于2023年5月24日收到上交所上市公司管理二部《關于龐大汽貿集團股份有限公司股票終止上市相關事項的監管工作函》(上證公函【2023】0595號) 的監管工作函。該監管工作函內容顯示，截至2023年5月24日，龐大集團股票已連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元，根據《股票上市規則》規定，龐大集團股票已觸及終止上市條件，龐大集團股票將自5月24日開市起停牌，上交所依據相關規定對龐大集團股票作出終止上市的決定。

這也意味著昔日的“4S店之王”即將告別A股且回天之力。作為曾經全國規模最大的汽車經銷商集團，早期曾擁有超1000家汽車4S店，上市之初市值一度達360億元，成為“中國汽貿第一股”。不過從眼下來看，早期自身“資質”極好的龐大集團如今不僅瀕臨退市邊緣，還面臨業績崩塌、經營網點及汽車銷量均雙雙下滑局面。

龐大集團成立于2003年3月，創始人為龐慶華，是一家全國性以汽車銷售服務為主的大型汽車經銷商集團，主要產品包括乘用車和商用車兩大類，多以經銷主流合資品牌為主。

2011年4月，龐大集團在上交所正式掛牌上市，成為國內第一家通過IPO實現登陸A股的汽貿集團。在此背景下，龐大集團開啟激進的全球擴張之路。2004年，龐大集團在北京五方橋成立斯巴魯亞洲最大的4S店，以龐大汽貿集團獨資方式成立中冀斯巴魯，此后通過子公司中冀斯巴魯獲得斯巴魯在中國八個省市的獨家代理權，成為斯巴魯在華最大經銷商；2011年，龐大集團與韓國雙龍汽車集團簽訂中國區域銷售代理協議，在中國21個地區設立代理公司；同年6月，龐大集團通過全資收購巴博斯國際控股(香港)有限公司，成為奔馳汽車改裝品牌巴博斯在國內20年的銷售代理權，收購價格約為2億元；此后，龐大集團還與超豪華車品牌阿斯頓·馬丁達成戰略性合作，成為后者在中國的最大經銷商合作伙伴。

數據顯示，2009-2011年，龐大集團總營收為352億元、538億元、556億元，其中2009年超廣匯汽車，一舉成為中國汽車經銷商冠軍。2011年成為國內第一家通過IPO實現登陸A股的汽貿集團，上市后總市值一度達558億元，次年經營網點多達1429家，4S店為754家。但沒幾年，龐大集團就因涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查，也是從這一年（2017年）開始，由于擴張過快導致資金鏈吃緊等打擊，龐大集團開始走下坡路，業績逐年崩塌。

2017年龐大集團遭遇流動性短缺困難，此后接連被曝出售部分次資產、股權質押及高管減持的公告，2019年直接陷入巨額虧損，后因資金缺口導致債務到期卻無力償還。數據顯示，2017年至2019年，龐大集團扣非凈利潤分別為-2.09、-68.41和-40.52億元。彼時龐大集團表示，業績嚴重受損原因是受市場環境波動較大及公司立案調查事件持續發酵等因素影響，部分金融機構采取緊縮信貸措施，加劇資金緊張。而資金緊張進一步影響采購量，同時急于變現庫存，折價銷售部分庫齡較長車輛，導致經營成本上升毛利下降。

盡管在這幾年期間龐大集團采取了積極的應對措施，但接連幾年的業績下滑也導致龐大集團資不抵債，最終于2019年5月宣告破產重整，并于當年12月完成破產重整。在重整計劃中，重整方中承諾將對龐大集團業務結構進行調整，確保龐大集團恢復持續盈利能力，并承諾龐大集團2020年、2021年、2022年的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于7億元、11億元、17億元，或2020年、2021年、2022年的歸屬于母公司所有者的凈利潤合計達到35億元。但最終龐大集團未能完成預期的業績承諾。數據顯示，2020-2022年，龐大集團分別實現營收273.86億元、286.33億元、260.2億元；凈利潤分別為5.80億元、8.98億元、-1.44億元；歸母凈利潤分別為1.87億元、-3.89億元、-1.55億元，銷量方面整車銷量分別為14.1萬輛、14.14萬輛和12.98萬輛。

如今距離重整已有三年之久，但龐大集團仍回天無力。眼下，龐大集團的業績已徹底崩塌。財報顯示，2022年全年龐大集團再次虧損14.41億元，僅剩267家經銷門店；2023年第一季度，龐大集團虧損1.23億元。另外，因經營活動現金流量凈額持續為負，大額應收款項未收回、破產重整到期債務等問題，龐大集團被會計事務所出具了無法表示意見的審計報告。

除了業績崩塌外，進入5月以來，龐大集團接連披露“監管函件回復”、“股東大會取消”、以及“董事辭職”等信息，從某種程度上來說，這些信息已釋放出龐大集團現狀堪憂的處境。*ST龐大公布，4月29日，黃繼宏被董事會免去總裁職務；5月19日，廖朝暉因個人原因辭去公司董事及董事會戰略委員會委員職務，辭職后不再擔任公司任何職務。另外，根據《重整計劃》的規定，龐大集團并未達到重整投資人業績承諾標準，此前公告內容顯示，重整投資人需補足的業績承諾補償款為34.59億元，龐大集團已兩次向重整投資人發出《關于向重整投資人發出落實業績補償承諾的函》，重整投資人將在今年觸發業績補償，但截至目前，這筆補償究竟會如期獲得依然有待后續更多時間給出答案。

《汽車行業關注》認為，龐大集團從昔日的“汽車經銷商第一股”到如今瀕臨退市或許只是眾多汽車經銷商的一個縮影，中國汽車流通協會發布《2022年全國汽車經銷商生存狀況調查報告》顯示，2022年虧損的經銷商占比為45.2%，較2021年擴大27.7%。

如今，龐大集團總市值已由2015年最高的558億元，跌至40.91億元，市值蒸發超500億元。截至5月25日開市起，龐大集團股票已停牌，退市幾乎已是龐大集團難以擺脫的命運，盡管退市并不意味著龐大集團會走向破產或者倒下，但眼下龐大的破產重組之路仍未成功，重組或才是真正決定龐大生死存亡的關鍵點。

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