介紹

限售股減持是指上市公司股東在一定時(shí)期內(nèi)無法所持有的股票，其股份減持的規(guī)定。這一制度旨在保護(hù)市場穩(wěn)定和投資者利益，防止大股東大量減持導(dǎo)致股價(jià)下跌。限售股減持規(guī)定是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)限售股減持行為所做的規(guī)范，其中包括減持時(shí)間、減持?jǐn)?shù)量和減持方式等方面的規(guī)定。

限售股減持的原因主要有以下幾點(diǎn)：

1.避免股價(jià)大幅波動(dòng)：限售股減持制度的實(shí)施可以避免大股東大量減持造成股價(jià)大幅波動(dòng)，保護(hù)小股東的利益，維護(hù)市場的穩(wěn)定。

2.保護(hù)上市公司利益：股東減持可以防止大股東在短期內(nèi)大量，導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)狀況惡化，影響公司的正常經(jīng)營。

3.提高投資者信心：限售股減持規(guī)定可以提高投資者的信心，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)市場的穩(wěn)定發(fā)展。

限售股減持規(guī)定主要包括以下幾個(gè)方面：

1.減持時(shí)間規(guī)定：限售股減持的時(shí)間一般會(huì)規(guī)定在上市公司股票解禁后的一定期限內(nèi)，例如解禁后6個(gè)月、12個(gè)月等。在此期限內(nèi)，股東無法減持股票。

2.減持?jǐn)?shù)量規(guī)定：限售股減持規(guī)定一般會(huì)對(duì)股東減持的數(shù)量做出，例如每次減持不得超過持有股份的一定比例，或者規(guī)定在一定期限內(nèi)減持的總數(shù)量不得超過一定比例。

3.減持方式規(guī)定：限售股減持規(guī)定還會(huì)對(duì)股東減持的方式進(jìn)行規(guī)定，例如要求通過證券交易所集中競價(jià)交易進(jìn)行減持，或者規(guī)定減持時(shí)要向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備等。

4.公告要求：限售股減持規(guī)定還會(huì)要求股東在減持前進(jìn)行公告，向市場披露減持計(jì)劃，增加信息透明度，防止交易。

5.處罰措施：對(duì)于違反限售股減持規(guī)定的股東，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)采取相應(yīng)的處罰措施，例如罰款、禁止買賣股票等。

限售股減持規(guī)定是保護(hù)市場穩(wěn)定和投資者利益的重要制度，對(duì)于上市公司和股東都具有重要意義。限售股減持規(guī)定的實(shí)施可以有效避免大股東減持對(duì)股價(jià)造成的沖擊，維護(hù)市場的穩(wěn)定和投資者的信心。

股市中，大股東減持是眾多投資者關(guān)注的熱點(diǎn)問題之一，多數(shù)情況下，大股東減持還會(huì)對(duì)股票產(chǎn)生一定影響。那么，大股東在減持時(shí)，應(yīng)遵循什么規(guī)則?具體如下文所示。

大股東減持規(guī)則是什么?

【1】減持時(shí)間及比例規(guī)定：

【2】大股東減持預(yù)披露要求，每減少5%的披露要求，包括：

禁止減持的情形

【1】具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：

1、上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個(gè)月的;

2、大股東因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿3個(gè)月的;

3、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

【2】上市公司存在下列情形之一，觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示標(biāo)準(zhǔn)的，自相關(guān)決定作出之日起至公司股票終止上市或者恢復(fù)上市前，其控股股東(僅適用大股東中的控股股東)不得減持所持有的公司股份：

1、上市公司因欺詐發(fā)行或者因重大信息披露違法受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰;

2、上市公司因涉嫌欺詐發(fā)行罪或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān);

3、其他重大違法退市情形。上市公司無控股股東、實(shí)際控制人的，其第一大股東及第一大股東的實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)遵守前款規(guī)定。

【3】大股東持有公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。其為控股股東、實(shí)際控制人的，還應(yīng)當(dāng)在首次公開發(fā)行股票時(shí)承諾：

自股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接和間接持有的發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份(存在承諾豁免的情形)。

法律分析：大股東減持或者特定股東減持，采取集中競價(jià)交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%。大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%。大股東減持或者特定股東減持，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，單個(gè)受讓方的受讓比例不得低于公司股份總數(shù)的5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限比照大宗交易的規(guī)定執(zhí)行，法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則另有規(guī)定的除外。

法律依據(jù)：《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》 第六條 具有下列情形之一的，上市公司大股東不得減持股份：

（一）上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個(gè)月的。

（二）大股東因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿3個(gè)月的。（三）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第七條 具有下列情形之一的，上市公司董監(jiān)高不得減持股份：

（一）董監(jiān)高因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個(gè)月的。

（二）董監(jiān)高因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿3個(gè)月的。（三）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。第八條上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監(jiān)高減持計(jì)劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時(shí)間區(qū)間、方式、價(jià)格區(qū)間、減持原因。減持時(shí)間區(qū)間應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定。在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定披露減持進(jìn)展情況。減持計(jì)劃實(shí)施完畢后，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告；在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施減持或者減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在減持時(shí)間區(qū)間屆滿后的兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告。第九條上市公司大股東在3個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%。股東通過證券交易所集中競價(jià)交易減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。股東持有上市公司非公開發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿后12個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易減持的數(shù)量，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。適用前三款規(guī)定時(shí)，上市公司大股東與其一致行動(dòng)人所持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。

減持新規(guī)全文細(xì)則(5%以上股東減持規(guī)則 )

法律分析：特定股東減持規(guī)定如下：1、特定股東減持，即大股東以外持有公司首次公開發(fā)行前股份，上市公司非公開發(fā)行股份的股東，減持其持有的該等股份；2、特定股東減持，采取集中競價(jià)交易方式的，在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%；3、特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%；4、特定股東減持股份的其他規(guī)定。

法律依據(jù)：《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第八條上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的 15 個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監(jiān)高減持計(jì)劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時(shí)間區(qū)間、方式、價(jià)格區(qū)間、減持原因。減持時(shí)間區(qū)間應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定。在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定披露減持進(jìn)展情況。減持計(jì)劃實(shí)施完畢后，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告；在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施減持或者減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在減持時(shí)間區(qū)間屆滿后的兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告。

持股5%以上大股東減持規(guī)定

股票鎖定期是指特定主體所持有的股票暫時(shí)不能轉(zhuǎn)讓的期限。在股票鎖定期屆滿后,轉(zhuǎn)讓股票的,受到減持規(guī)則的限制。股票鎖定期及鎖定期后轉(zhuǎn)讓規(guī)則,按不同持股主體分類,具體如下:

一、控股股東與實(shí)際控制人

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的股票,上市后從二級(jí)市場買入的股票不屬于限制范圍。

鎖定期:首發(fā)上市后36個(gè)月,如果承諾限售期長于36個(gè)月的,按照承諾的更長限售期執(zhí)行。

減持規(guī)則:(1)每三個(gè)月通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù),不得超過公司股份總數(shù)的1%;(2)通過集中競價(jià)交易減持股份,應(yīng)在首次賣出的15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃;(3)協(xié)議轉(zhuǎn)讓不受前述(1)和(2)項(xiàng)限制,但單個(gè)受讓方受讓比例不得低于公司股份總數(shù)的5%,且減持后不再具有大股東身份時(shí),出讓方、受讓方在6個(gè)月內(nèi)應(yīng)當(dāng)遵守(1)和(2)規(guī)則;(4)任意連續(xù)90日內(nèi)采取大宗交易方式減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%;(5)科創(chuàng)板上市公司且上市時(shí)未盈利的,在公司實(shí)現(xiàn)盈利前,自股票上市起第4個(gè)會(huì)計(jì)年度和第5個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi),每年減持的首發(fā)前股份不得超過公司股份總數(shù)的2%。

不得減持情形:(1)上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪,在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間,以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個(gè)月的;(2)大股東因違反證券交易所自律規(guī)則,被證券交易所公開譴責(zé)未滿三個(gè)月的;(3)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

二、其他持股5%以上的股東

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的股票,上市后從二級(jí)市場買入的股票不屬于限制范圍。

鎖定期:首發(fā)上市后12個(gè)月。

減持規(guī)則:(1)每三個(gè)月通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù),不得超過公司股份總數(shù)的1%;(2)通過集中競價(jià)交易減持股份,應(yīng)在首次賣出的15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃;(3)協(xié)議轉(zhuǎn)讓不受前述(1)和(2)項(xiàng)限制,但單個(gè)受讓方受讓比例不得低于公司股份總數(shù)的5%,且減持后不再具有大股東身份時(shí),出讓方、受讓方在6個(gè)月內(nèi)應(yīng)當(dāng)遵守(1)和(2)規(guī)則;(4)任意連續(xù)90日內(nèi)采取大宗交易方式減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%。

三、突擊入股

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的股票,上市后從二級(jí)市場買入的股票不屬于限制范圍。

鎖定期:工商變更或首發(fā)上市后3年。

四、定向增發(fā)入股

限制股票范圍:非公開發(fā)行取得的股票。

鎖定期:(1)上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)人、通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者、以及董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者,認(rèn)購的股份鎖定期為發(fā)行結(jié)束后18個(gè)月;(2)前述(1)中所列人員以外的投資者認(rèn)購的股份鎖定期為發(fā)行結(jié)束后6個(gè)月。

五、收購方

限制股票范圍:因本次收購而取得的上市公司股票。

鎖定期:收購?fù)瓿珊?8個(gè)月。

六、創(chuàng)投基金

持股主體:指在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)投資基金。

鎖定期:(1)對(duì)于發(fā)行人有實(shí)際控制人的,非實(shí)際控制人的創(chuàng)投基金股東,按照公司法有關(guān)規(guī)定鎖定一年;但如果創(chuàng)投基金為控股股東的,鎖定期為36個(gè)月;(2)發(fā)行人沒有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人的,對(duì)于非發(fā)行人第一大股東,但位列合計(jì)持股51%以上股東范圍且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東,鎖定12個(gè)月。

特殊減持規(guī)則:根據(jù)截至到首發(fā)上市時(shí)的持股期限不同、減持限制不同,具體為:通過集中競價(jià)交易減持的,(1)不滿36個(gè)月的,在3個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%;(2)36個(gè)月以上不滿48個(gè)月的,在2個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%;(3)48個(gè)月以上但不滿60個(gè)月的,在1個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%;(4)60個(gè)月以上的,減持股份總數(shù)不再受比例限制 。大宗交易減持的,股份出讓方、受讓方應(yīng)遵守交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時(shí)間的規(guī)定。

上述減持規(guī)則適用限制條件:投資的企業(yè)應(yīng)滿足以下情形之一:(1)首資接受投資時(shí),企業(yè)成立不滿60個(gè)月;(2)首次接受投資時(shí),企業(yè)職工人數(shù)不超過500人,根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表,年銷售額不超過2億元、資產(chǎn)總額不超過2億元;(3)截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日,企業(yè)依據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國科發(fā)火[2016]32號(hào))已取得高新技術(shù)企業(yè)證書。

持股主體不符合第1項(xiàng)或者投資的上市企業(yè)不符合第3項(xiàng)的,減持股份根據(jù)持股主體的不同適用第一條、第二條或第七條規(guī)定。

七、持股不足5%的其他股東

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的股票,上市后從二級(jí)市場買入的股票不屬于限制范圍。

鎖定期:首發(fā)上市后12個(gè)月。

減持限制:無。

八、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的本公司股票/上市后從二級(jí)市場買入的本公司股票。

鎖定期:(1)首發(fā)上市前取得的本公司股票,首發(fā)上市后12個(gè)月;如為科創(chuàng)板上市公司且上市時(shí)公司未盈利的,首發(fā)上市后36個(gè)月;(2)離職6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票(

注:法律對(duì)于股票取得方式未做限制性規(guī)定,應(yīng)視為所有持有的股票不論取得方式,均在限售范圍內(nèi)

);如為科創(chuàng)板上市公司且上市時(shí)公司未盈利的,在(1)規(guī)定的鎖定期內(nèi)離職的,對(duì)于首發(fā)前取得的股份,應(yīng)繼續(xù)遵守(1)中鎖定期的規(guī)定;(3)創(chuàng)業(yè)板上市的,在首發(fā)上市后6個(gè)月內(nèi)離職的,自申報(bào)離職之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;首發(fā)上市后第七個(gè)月至第十二個(gè)月離職的,自申報(bào)離職之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

減持規(guī)定:任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的本公司股份總數(shù)的25%。

不得減持的情形:(1)董監(jiān)高因涉嫌證券期貨違法犯罪,在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間,以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿6個(gè)月的;(2)董監(jiān)高因違反證券交易所自律規(guī)則,被證券交易所公開譴責(zé)未滿三個(gè)月的;(3)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

九、科創(chuàng)板上市公司核心技術(shù)人員

限制股票范圍:首發(fā)上市前取得的本公司股票。

鎖定期:(1)首發(fā)上市前取得的本公司股票,首發(fā)上市后12個(gè)月;如上市時(shí)公司未盈利的,首發(fā)上市后36個(gè)月;(2)離職6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票(

注:公司法對(duì)于股票取得方式未做任何限制性規(guī)定,應(yīng)視為所有持有的股票不論如何、何時(shí)取得,均在限售范圍內(nèi)

)。

減持規(guī)定:首發(fā)上市后4年內(nèi),每年轉(zhuǎn)讓股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%。

另提示:司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈(zèng)與等導(dǎo)致股票需要從原持有人處轉(zhuǎn)出的,均須遵守減持規(guī)定。

10大股東宣布15日起6個(gè)月內(nèi)減持股票是利好還是利空

持股5%以上大股東減持規(guī)定具體如下：

1、持股5%以上的大股東一般要求兩年以上才能減持；

2、持股5%以上的大股東通過證交所集中競價(jià)交易減持股份，需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃；

3、持股5%以上的大股東3個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%；

4、持股5%以上的原非流通股股東通過證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，每達(dá)到該公司股份總數(shù)1%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該發(fā)生之日起2個(gè)工作日內(nèi)做出公告。

《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》第二條在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）備案的創(chuàng)業(yè)投資基金，其所投資符合條件的企業(yè)上市后，通過證券交易所集中競價(jià)交易減持其持有的發(fā)行人首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份，適用下列比例限制：

（一）截至發(fā)行人首次公開發(fā)行上市日，投資期限不滿36 個(gè)月的，在 3 個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的 1%；

（二）截至發(fā)行人首次公開發(fā)行上市日，投資期限在 36個(gè)月以上但不滿 48 個(gè)月的，在 2 個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的 1%；

（三）截至發(fā)行人首次公開發(fā)行上市日，投資期限在 48個(gè)月以上但不滿 60 個(gè)月的，在 1 個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的 1%；

（四）截至發(fā)行人首次公開發(fā)行上市日，投資期限在 60個(gè)月以上的，減持股份總數(shù)不再受比例限制。投資期限自創(chuàng)業(yè)投資基金投資該首次公開發(fā)行企業(yè)金額累計(jì)達(dá)到 300 萬元之日或者投資金額累計(jì)達(dá)到投資該首次公開發(fā)行企業(yè)總投資額 50%之日開始計(jì)算。

持股比例5%以下股東減持有規(guī)定嗎

股東15個(gè)工作日后減持股票是好是壞，整體看是壞事。

控股股東減持股票是指控股股東在二級(jí)市場上拋出股份,減少其對(duì)公司的控制權(quán)行為,這在一定程度上會(huì)影響市場上的股票股價(jià)。

1、大股東、管理層減持股票，多數(shù)時(shí)候沒有什么意義，正常現(xiàn)象 2、減持的數(shù)量如果很大，則對(duì)股價(jià)不利，少可忽略不計(jì)，和股票本身沒有什么關(guān)聯(lián) 3、大股東解禁、減持，通常情況利空股價(jià)；但某鐘程度看也是利好，因?yàn)橹凹词构善鄙蠞q也無法獲利，所以，解禁有可能帶來一段拉高趨勢，有時(shí)候反向思維一下可能好些

持股5%以上股東減持規(guī)定

根據(jù)《減持規(guī)定》規(guī)定，上市公司持股5%大股東在三個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的百分之一；持有、控制公司股份5%以上的原非流通股股東通過證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，每達(dá)到該公司股份總數(shù)百分之一時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)工作日內(nèi)做出公告。上市公司持股5%大股東通過證交所集中競價(jià)交易減持股份，需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃。除此之外，上市公司采用集中競價(jià)交易方式減持回購股份的，每日減持的數(shù)量不得超過減持計(jì)劃披露日前二十個(gè)交易日日均成交量的25%，但每日減持?jǐn)?shù)量不超過二十萬股的除外。在任意連續(xù)九十個(gè)自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%。

十大流通股東減持規(guī)定

持股5%以上股東減持規(guī)定如下：

1、持股5%以上的股東一般要求兩年以上才能減持；

2、持股5%以上的股東通過證交所集中競價(jià)交易減持股份，需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃；

3、持股5%以上的股東3個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%；

4、持股5%以上的原非流通股股東通過證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，每達(dá)到該公司股份總數(shù)1%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該發(fā)生之日起2個(gè)工作日內(nèi)做出公告。

上市公司大股東不得減持股份的情形如下：

1、上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案偵查期間，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿 6 個(gè)月的；

2、大股東因違反證券交易所規(guī)則，被證券交易所公開譴責(zé)未滿 3 個(gè)月的；

3、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

《上市公司大股東，董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第四條上市公司股東、董監(jiān)高可以通過證券交易所的證券交易賣出，也可以通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及法律、法規(guī)允許的其他方式減持股份。因司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈(zèng)與、可交換債換股、股票權(quán)益互換等減持股份的，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定辦理。

第八條上市公司大股東、董監(jiān)高計(jì)劃通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的 15 個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。上市公司大股東、董監(jiān)高減持計(jì)劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時(shí)間區(qū)間、方式、價(jià)格區(qū)間、減持原因。減持時(shí)間區(qū)間應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的規(guī)定。在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定披露減持進(jìn)展情況。減持計(jì)劃實(shí)施完畢后，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告；在預(yù)先披露的減持時(shí)間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施減持或者減持計(jì)劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在減持時(shí)間區(qū)間屆滿后的兩個(gè)交易日內(nèi)向證券交易所報(bào)告，并予公告。

第十條通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后 6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守本規(guī)定第八條、第九條第一款的規(guī)定。股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后 6 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守本規(guī)定第九條第二款的規(guī)定。

一、正面規(guī)定

1、大股東、董監(jiān)高通過集中競價(jià)交易減持股份的，應(yīng)當(dāng)在首次賣出股份的15個(gè)交易日前向本所報(bào)告?zhèn)浒笢p持計(jì)劃；

2、持有上市公司非公開發(fā)行股份的股東，通過競價(jià)交易減持股份的，自股份解除限售起12個(gè)月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過其持有該次非公開發(fā)行股份數(shù)量的50%；

3、大股東減持采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%；

5、受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。

二、分析

十大流通股東是指本期前十股東以及持股情況，十大流通股東是指前一報(bào)告期的十大流通股東以及持股情況。十大流通股東可能會(huì)和本期的十大流通股東相同，也有可能會(huì)出現(xiàn)上期的十大流通股東在本期被擠出前十的情況。投資者可以根據(jù)十大流通股東的變化來分析個(gè)股。

三、十大流通股東和十大股東的區(qū)別是什么？

十大股東和十大流通股東的區(qū)別在于上市公司有沒有禁售流通股。十大股東指的是總股本中所持有最多持股量的前十股東，而十大流通股股東是指前十名持有流通股最多持股量的股東，如果上市公司有禁售流通股，那么十大流通股股東的持股量、影響力以及話語權(quán)則都不是最大的，而十大股東在上市公司是有全面的最大的話語權(quán)，出現(xiàn)變化時(shí)對(duì)上市公司的影響力是較大的。但是如果上市公司沒有禁售流通股，那么十大流通股股東和十大股東就是一樣的。