期貨交割流程
期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。實(shí)物交割是指交易雙方在交割日將合約所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移、了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。而現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日對(duì)合約盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算的過(guò)程。在期貨市場(chǎng)中，商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。現(xiàn)金交割由于不進(jìn)行實(shí)物交收，只是以交割時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格作為交易盈虧和資金劃撥的依據(jù)，因此，實(shí)行現(xiàn)金交割的品種，其現(xiàn)貨標(biāo)的價(jià)格應(yīng)具有可確定性特點(diǎn)，而且是標(biāo)準(zhǔn)的，唯一的。農(nóng)產(chǎn)品的地域差價(jià)十分明顯，不具有現(xiàn)金交割的條件，而股指期貨的交易標(biāo)的是股票指數(shù)，具有虛擬性和唯一確定性，更適合采用現(xiàn)金交割方式。我國(guó)商品期貨交易，全部采用實(shí)物交割方式。實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。
（一）集中交割方式
集中交割方式以鄭州商品交易所和上海期貨交易所為例
1.鄭州商品交易所一號(hào)棉花交割程序：
(1)最后交易日（合約交割月份第10個(gè)交易日）閉市后，交易所按“按數(shù)量取整、最少配對(duì)數(shù)”的原則通過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。
(2)最后交易日后的第一個(gè)交易日（即通知日），買賣雙方通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)確認(rèn)《交割通知單》。會(huì)員未收到《交割通知單》或?qū)Α督桓钔ㄖ獑巍酚挟愖h的，應(yīng)在通知日17時(shí)之前以書面形式通知交易所，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒(méi)有提出異議的，則視為對(duì)《交割通知單》的認(rèn)可。
(3)最后交易日后的第二個(gè)交易日（即交割日）上午9時(shí)之前，買方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣方會(huì)員應(yīng)當(dāng)將《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證》交到交易所結(jié)算部。買賣雙方應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間到交易所結(jié)算部辦理具體交割及結(jié)算手續(xù)，同時(shí)，買方會(huì)員把投資者名稱和稅務(wù)登記證號(hào)等事項(xiàng)提供給賣方會(huì)員。
(4)交割日，交易所收取買方會(huì)員全額貨款，并于當(dāng)日將全額貨款的80％劃轉(zhuǎn)給賣方會(huì)員，同時(shí)將賣方會(huì)員倉(cāng)單交付買方會(huì)員。余款在買方會(huì)員確認(rèn)收到賣方會(huì)員轉(zhuǎn)交的增值稅專用發(fā)票時(shí)結(jié)清。發(fā)票的傳遞、余款的結(jié)算，會(huì)員均應(yīng)當(dāng)蓋章和簽字確認(rèn)。
2.上海期貨交易所天然橡膠交割程序：
實(shí)物交割的日期：合約到期月份的16日至20日（節(jié)假日順延）為實(shí)物交割期。
（1）買方申報(bào)意向。買方在最后交易日（合約交割月份的15日）的下一個(gè)工作日的12：00前，向交易所提交所需商品的意向書。內(nèi)容包括品名、牌號(hào)、數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等。
（2）賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅專用發(fā)票。賣方在18日16：00以前將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單及增值稅專用發(fā)票交交易所。如18日為法定假日則順延至節(jié)假日后的第一個(gè)工作日，若是20日，則賣方必須在12：00前完成交割。
（3）交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。交易所根據(jù)已有資源，向買方分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)偂?br /> （4）買方交款、取單。買方必須在最后交割日14:00前到交易所交付貨款，交款后取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。
（5）賣方收款。交易所在最后交割日16:00前將貨款付給賣方。
（二）滾動(dòng)交割方式
滾動(dòng)交割方式以鄭州商品交易所為例：
1.凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣方會(huì)員均可在進(jìn)入交割月前一個(gè)交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押手續(xù)，以頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。賣方會(huì)員必須到交易所辦理撤銷標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押后，方可提出交割申請(qǐng)。
2.交易所實(shí)行“三日交割法”。
第一日為配對(duì)日。凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣方會(huì)員均可在交割月第一個(gè)交易日至最后交易日的交易期間，通過(guò)席位提出交割申請(qǐng)。沒(méi)有進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押的交割申請(qǐng)?zhí)岢龊螅尫畔鄳?yīng)的交易保證金；賣方會(huì)員在當(dāng)日收市前可通過(guò)席位撤銷已提出的交割申請(qǐng)，撤銷交割申請(qǐng)后，重新收取相應(yīng)的保證金。交割月買方會(huì)員無(wú)權(quán)提出交割申請(qǐng)。交易所根據(jù)賣方會(huì)員的交割申請(qǐng)，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法，為賣方會(huì)員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買方會(huì)員。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。
第二日為通知日。買賣雙方在配對(duì)日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。
第三日為交割日。買賣雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個(gè)交易日為交割日。買方會(huì)員必須在交割日上午九時(shí)之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶。賣方會(huì)員必須在交割日上午九時(shí)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證交到交易所。

期貨的交割方式有兩種，分別是現(xiàn)金交割和實(shí)物交割。其中，實(shí)物交割指的是在期貨合約到期時(shí)，根據(jù)期貨交易所的相關(guān)規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)對(duì)該期貨合約的標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)還沒(méi)有平倉(cāng)的合約的過(guò)程。

擴(kuò)展資料：
賣方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運(yùn)到交易所指定倉(cāng)庫(kù)，經(jīng)驗(yàn)收合格后由倉(cāng)庫(kù)開具倉(cāng)單，再經(jīng)交易所注冊(cè)后成為有效倉(cāng)單，也可以在中場(chǎng)上直接購(gòu)買有效倉(cāng)單；進(jìn)入交割期后，賣方提交有效倉(cāng)單，買方提交足額貨款，到交易所辦理交割手續(xù)。交易所對(duì)買賣雙方任何一方的違約，都有一定的罰則。買方在接到貨物的一定時(shí)間內(nèi)如果認(rèn)為商品的數(shù)量、質(zhì)量等各項(xiàng)指標(biāo)不符合期貨合約的規(guī)定，可提出調(diào)解或仲裁，交易所對(duì)此均有明確的程序和處理辦法。
由于期貨交易不是以現(xiàn)貨買賣為目的，而是以買賣合約賺取差價(jià)來(lái)達(dá)到保值的目的，因此，實(shí)際上在期貨交易中真正進(jìn)行實(shí)物交割的合約并不多。交割過(guò)多，表明中場(chǎng)流動(dòng)性差；交割過(guò)少，表明市場(chǎng)投機(jī)性強(qiáng)。在成熟的國(guó)際商品期貨市場(chǎng)上，交割率一般不超過(guò)5%、我國(guó)期貨市場(chǎng)的交割率一般也在3%以下。
實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行。客戶的實(shí)物交割需由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。
實(shí)物交割的日期：合約到期月份的16日至20日(節(jié)假日順延)為實(shí)物交割期。
買方申報(bào)意向。買方在最后交易日(合約交割月份的15日)的下一個(gè)工作日的12：00前，向交易所提交所需商品的意向書。內(nèi)容包括品名、牌號(hào)、數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等。
賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅專用發(fā)票。賣方在18日16：00以前將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單及增值稅專用發(fā)票交交易所。如18日為法定假日則順延至節(jié)假日后的第一個(gè)工作日，若是20日，則賣方必須在12：00前完成交割。
交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。交易所根據(jù)已有資源，向買方分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。
不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)?br>買方交款、取單。買方必須在最后交割日14：00前到交易所交付貨款，交款后取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。
賣方收款。交易所在最后交割日16：00前將貨款付給賣方。