你知道債券含義及特征么。你知道債券含義及特征中有多少不為人知的秘密么。下面由我為你分享債券含義及特征的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。

　　投資入門：債券含義及特征

　　1、債券的含義及特征 債券有四個(gè)方面的含義：

　　發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體; 投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體; 發(fā)行人需要在一定時(shí)期還本付息; 反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。

　　債券具有以下幾個(gè)基本性質(zhì)： 債券屬于有價(jià)證券

　　一方面，債券反映和代表一定的價(jià)值。債券本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn)。同時(shí)，持有債券可按期取得利息，利息也是債券投資者收益的價(jià)值表現(xiàn)。另一方面，債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。

　　債券是一種虛擬資本債券

　　盡管債券有面值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本。因?yàn)閭谋举|(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書，在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時(shí)所投入的資金已被債務(wù)人占用，因此，債券是實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券的流動(dòng)并不意味著它所代表的實(shí)際資本也同樣流動(dòng)，且債券是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的。

　　債券是債權(quán)的表現(xiàn)

　　債券代表債券投資者的權(quán)利，這種權(quán)利不是直接支配財(cái)產(chǎn)，也不以資產(chǎn)所有權(quán)表現(xiàn)，而是一種債權(quán)。擁有債券的人是債權(quán)人，債權(quán)人不同于財(cái)產(chǎn)所有人。以公司為例，在某種意義上，財(cái)產(chǎn)所有人可以視作公司的內(nèi)部構(gòu)成分子，而債權(quán)人是與公司相對(duì)立的。債權(quán)人除了按期取得本息外，對(duì)債務(wù)人不能做其他任何干預(yù)。

      債券與其他投資方式的聯(lián)系與區(qū)別

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們投資的渠道越來越多。在眾多的投資方式中，到底選擇哪一種最為有利?要正確進(jìn)行決策，就必須像進(jìn)入商場(chǎng)購物一樣，"貨比三家"，對(duì)各種投資方人追根究底，了解熟悉。如今，儲(chǔ)蓄、債券和股票已成"三足鼎立"之勢(shì)，無論在投資參與人數(shù)和投資規(guī)模上都有較大的差別。下面我們對(duì)這三種投資方式進(jìn)行一番比較，使大家對(duì)它們之間的聯(lián)系和區(qū)別有一個(gè)初步了解，同時(shí)也進(jìn)一步加深對(duì)債券的認(rèn)識(shí)。

　　債券和股票的區(qū)別

　　股票是股份公司發(fā)給投資者作為投資入股的所有權(quán)憑證，購買股票者就成為公司股東，股東憑此取得相應(yīng)的權(quán)益，并承擔(dān)公司相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。由此可看出，債券與股票同為有價(jià)證券，是一種虛擬資本，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書，都起到募集社會(huì)資金，將閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)和建設(shè)資金的作用。同時(shí)，股票和債券都可以在市場(chǎng)上流通，投資者通過投資股票和債券都可獲得相應(yīng)的收益。不過，雖然同為有價(jià)證券，債券與股票的區(qū)別也是極為明顯的。主要體現(xiàn)在以下方面：

　　(一)籌資的性質(zhì)不同

　　債券的發(fā)行主體可以是政府、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)(公司);股票發(fā)行主體只能是股份有限公司。債券是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系證書，反映發(fā)行者與投資者之間的資金借貸關(guān)系，投資者是債權(quán)人，發(fā)行債券所籌集的資金列入發(fā)行者的負(fù)債;而股票是一種所有權(quán)證書，反映股票持有人與其所投資的企業(yè)之間所有權(quán)關(guān)系，投資者是公司的股東，發(fā)行股票所籌措的資金列入公司的資本(資產(chǎn))。由于籌資性質(zhì)不同，投資者享有的權(quán)利不同。債券投資者不能參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理活動(dòng)，只能到期要求發(fā)行者還本付息;股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參加股東大會(huì)，參與公司的經(jīng)營管理活動(dòng)和利潤分配，但不能從公司資本中收回本金，不能退股。

　　(二)存續(xù)時(shí)限不同

　　債券作為一種投資是有時(shí)間性的，從債券的要素看，它是事先確定期限的有價(jià)證券，到一定期限后就要償還。股票是沒有期限的有價(jià)證券，企業(yè)無需償還，投資者只能轉(zhuǎn)讓不能退股。企業(yè)惟一可能償還股票投資者本金的情況是，如果企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)，并且債務(wù)已優(yōu)先得到償還，根據(jù)資產(chǎn)清算的結(jié)果投資者可能得到一部分補(bǔ)償。相反的，只要發(fā)行股票的公司不破產(chǎn)清算，那么股票就永遠(yuǎn)不會(huì)到期償還。

　　(三)收益來源不同

　　前面已經(jīng)講過，債券投資者從發(fā)行者手中得到的收益是利息收入，債券利息固定，屬于公司的成本費(fèi)用支出，計(jì)入公司運(yùn)作中的財(cái)務(wù)成本。在進(jìn)行債券買賣時(shí)，投資者還可能得到資本收益。對(duì)于大多數(shù)債券來說，由于在它們發(fā)行時(shí)就會(huì)定下在什么時(shí)間以多高的利率支付利息或者償還本金，所以投資者在買入這些債券的同時(shí)，往往就能夠準(zhǔn)確地知道，如果自己持有債券到期的話，未來受到現(xiàn)金的時(shí)間和數(shù)量。相反，賣出這些債券的投資者也會(huì)清楚地了解，由于賣出債券而放棄的未來現(xiàn)金收入。由于這一原因，債券投資一直深受固定收入者的喜愛，如領(lǐng)退休金者、公務(wù)員等等。股票投資者作為公司股東，有權(quán)參與公司利潤分配，得到股息、紅利，股息和紅利是公司利潤的一部分。在股票市場(chǎng)上買賣股票時(shí)，投資者還可能得到資本收益。事實(shí)上，股票投資者中很大一部分投資的目的并不是著眼于得到股息和紅利收入，而是為了得到買賣股票的價(jià)差收入，即資本收益。而且，有過投資股票經(jīng)歷的投資者大都會(huì)體會(huì)到股票投資的最大特點(diǎn)，就是其價(jià)格和股息的不確定性，這也是股票投資的魅力之一。由于股息取決于股份公司的獲利情況，這是投資者所無法控制的。而且就算公司獲得盈利，是否進(jìn)行分配也需要召開股東大會(huì)來決定，未知因素很多，因此股票價(jià)格波動(dòng)比較頻繁。

　　(四)價(jià)值的回歸性(recursive)

　　債券投資的價(jià)值回歸性，是指?jìng)诘狡跁r(shí)，其價(jià)值往往是相對(duì)固定的，不會(huì)隨市場(chǎng)的變化而波動(dòng)。例如，對(duì)于貼現(xiàn)債券來說，其到期價(jià)值必然等于債券面值;而到期一次還本付息債券的到期價(jià)值，必然等于面值加上應(yīng)收利息。但是股票的投資價(jià)值依賴于市場(chǎng)對(duì)相關(guān)股份公司前景的預(yù)期或判斷，其價(jià)格在很大程度上取決公司的成長性，而不是其股息分配情況。我們經(jīng)常可以看到，一個(gè)股息支付情況較好的公司，其市盈率也較低。而且從理論上講，一只股票的價(jià)格可以是0到正無窮大之間的任意值。股票投資的價(jià)格計(jì)算基于市盈率和該支股票的每股收益，而債券投資的價(jià)格計(jì)算則是基于該支債券的未來各期現(xiàn)金流以及相對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率。

　　※例：兩種投資方式的比較

　　Peter把自己的閑余資金分別投資在股票和債券兩個(gè)市場(chǎng)，某一個(gè)星期一，他發(fā)現(xiàn)他持有的一只股票價(jià)格上漲到了16元，原因是該股票發(fā)行公司的年報(bào)顯示其每股收益達(dá)到了1.00元，Peter根據(jù)市場(chǎng)的平均20倍市盈率，判斷該股票的價(jià)值應(yīng)該在20元左右，因此選擇了繼續(xù)買進(jìn)。當(dāng)天，一只剩余期限還有5年的固定利率債券的價(jià)格漲到了106元，Peter按照固定利率債券到期收益率的計(jì)算公式發(fā)現(xiàn)這只債券的到期收益率只有2.700%。Peter覺得已經(jīng)漲到頂了，因此選擇了賣出所持有的這支債券。我們可以看到，股票和債券由于其本質(zhì)上的區(qū)別，其投資策略決定是完全不同的兩個(gè)過程。

　　(五)風(fēng)險(xiǎn)性不同

　　無論是債券還是股票，都有一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，如發(fā)行時(shí)都要符合規(guī)定的條件，都要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，證券上市后要定期并及時(shí)發(fā)布有關(guān)公司經(jīng)營和其他方面重大情況的信息，接受投資者監(jiān)督。但是債券和股票作為兩種不同性質(zhì)的有價(jià)證券，其投資風(fēng)險(xiǎn)差別是很明顯的。且不說國債和投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)偷慕鹑趥词故枪?企業(yè))債券，其投資風(fēng)險(xiǎn)也要比股票投資風(fēng)險(xiǎn)小得多。主要原因有兩個(gè)：

　　1. 債券投資資金作為公司的債務(wù)，其本金和利息收入有保障。企業(yè)必須按照規(guī)定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業(yè)的成本，其償付在股票的股息、紅利之前;利息數(shù)額事先已經(jīng)確定，企業(yè)無權(quán)擅自變更。一般情況下，債券的還本付息不受企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利數(shù)額的影響，即使企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)清算的情況，債務(wù)的清償也先于股票。股票投資者作為公司股東，其股息和紅利屬于公司的利潤。因此，股息與紅利的多少事先無法確定，其數(shù)額不僅直接取決于公司經(jīng)營狀況和盈利情況，而且還取決于公司的分配政策。如果企業(yè)清算，股票持有人只有待債券持有人及其他債權(quán)人的債務(wù)充分清償后，才能就剩余資產(chǎn)進(jìn)行分配，很難得到全部補(bǔ)償。

債券持有人，是持有某種由發(fā)券人發(fā)行的債券的人。債券作為一種債務(wù)憑證，反映著一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在這種關(guān)系中，發(fā)券人為債務(wù)人，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)；債券持有人為債權(quán)人，享有到期請(qǐng)求債務(wù)人還本付息的權(quán)利。

債券持有人的權(quán)利主要是：
1.利息支付請(qǐng)求權(quán)。債券利率、利息支付方式以及期限，都由債券發(fā)行契約來確定。
2.償還本金請(qǐng)求權(quán)。償還本金的期限和方法，由債券發(fā)行契約來確定。

國債分為三年期和五年期，都是可以提前支取的，與銀行存款不同的是，國債提前支取可以分檔計(jì)息，而不像銀行存款全部按照活期計(jì)息，因此國債的優(yōu)勢(shì)還是很大的。
國債如果提前兌取，需要支付兌取本金的0.1%作為手續(xù)費(fèi)，并按持有時(shí)間分檔計(jì)息。
電子式國債提前兌取需扣除一定天數(shù)的利息，具體計(jì)息方式如下：
1、不滿6個(gè)月提前兌取不計(jì)付利息;
2、滿6個(gè)月不滿24個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除180天利息;
3、滿24個(gè)月不滿36個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除90天利息;
4、持有第二期滿36個(gè)月不滿60個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除60天利息。
雖然國債可以提前支取，但是持有時(shí)間越短越不劃算，因此購買之前盡量做好長期持有的打算。

拓展資料：
國債又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債券的一般原則，通過向社會(huì)發(fā)行債券籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國債是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，由中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。
主要特點(diǎn)
國債是債的一種特殊形式，同一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系相比具有以下特點(diǎn):
從法律關(guān)系主體來看
國債的債權(quán)人既可以是國內(nèi)外的公民、法人或其他組織，也可以是某一國家或地區(qū)的政府以及國際金融組織，而債務(wù)人一般只能是國家。
從法律關(guān)系的性質(zhì)來看
國債法律關(guān)系的發(fā)生、變更和消滅較多地體現(xiàn)了國家單方面的意志，盡管與其他財(cái)政法律關(guān)系相比，國債法律關(guān)系屬平等型法律關(guān)系，但與一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系相比，則其體現(xiàn)出一定的隸屬性，這在國家內(nèi)債法律關(guān)系中表現(xiàn)得更加明顯。
從法律關(guān)系實(shí)現(xiàn)來看
國債屬信用等級(jí)最高、安全性最好的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
從債務(wù)人角度來看
國債具有自愿性、有償性、靈活性等特點(diǎn)。
從債權(quán)人角度
國債具有安全性、收益性、流動(dòng)性等特點(diǎn)。
按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，國債可作如下分類:
按舉借債務(wù)方式不同，國債可分為國家債券和國家借款。
國家債券:是通過發(fā)行債券形成國債法律關(guān)系。國家債券是國家內(nèi)債的主要形式，中國發(fā)行的國家債券主要有國庫券、國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)債券、國家重點(diǎn)建設(shè)債券等。
國家借款:是按照一定的程序和形式，由借貸雙方共同協(xié)商，簽訂協(xié)議或合同，形成國債法律關(guān)系。國家借款是國家外債的主要形式，包括外國政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業(yè)組織貸款等。
按償還期限不同，國債可分類定期國債和不定期國債。
定期國債:是指國家發(fā)行的嚴(yán)格規(guī)定有還本付息期限的國債。定期國債按還債期長短又可分為短期國債、中期國債和長期國債。
短期國債:通常是指發(fā)行期限在1年以內(nèi)的國債，主要是為了調(diào)劑國庫資金周轉(zhuǎn)的臨時(shí)性余缺，并具有較大的流動(dòng)性
中期國債:是指發(fā)行期限在1年以上、10年以下的國債(包含1年但不含10年)，因其償還時(shí)間較長而可以使國家對(duì)債務(wù)資金的使用相對(duì)穩(wěn)定
長期國債:是指發(fā)行期限在10年以上的國債(含10年)，可以使政府在更長時(shí)期內(nèi)支配財(cái)力，但持有者的收益將受到幣值和物價(jià)的影響。
不定期國債:是指國家發(fā)行的不規(guī)定還本付息期限的國債。這類國債的持有人可按期獲得利息，但沒有要求清償債務(wù)的權(quán)利。如英國曾發(fā)行的永久性國債即屬此類。