1、一般做上市也會是財務顧問，可以收取財務顧問費用；
2、券商可以收取發行上市相關回的保薦、發行費答用
3、公司上市后一般大股東的股票托管在券商處，增加券商托管資產；
4、后續配股增發、財務顧問、重組等往往仍是該券商，券商通過持續服務，收取費用；
5、提高券商的知名度；

股票發行由券商承擔，可以賺取發行費。如果券商還是保薦人，還可以收取保薦費

除了能掙到承銷費和其它費,還能對營有益,這個就不說明白了,自己理解吧.

每股收益率、凈資產收益率、企業成長性、發行量、宏觀經濟環境等等

關鍵要看券商的詢價，作為承銷商和上市公司，當然是越高越好。

IPO中公司的價值是如何確定的？如何看待投行在IPO承銷中給公司的定價太低，導致IPO首日股票大漲，新股投資者大賺，而創始人與公司卻似乎在其中并無得益？

公司是否被賤賣

2010年6月，新能源汽車公司特斯拉IPO，募集2.26億美元，首日股票上漲41％。特斯拉上市前只有一季盈利，上市前一年虧損高達5500萬美元；而此前在愁云慘淡的市場上市的新能源電池制造商A123系統上市當天也是高漲50％。

由此可見，與當當網首日較發行價上漲86.94％一樣，IPO當天的表現由多種因素決定，尤其對高科技股、小盤股而言，最高超的投行也無法給出精準的定價。只有像通用汽車這樣的大盤股重新IPO，多家投行參與發行，在與多家基金詢價、協商的基礎上，上市當天僅高出發行價3.6％，算是不過不失，沒有所謂的 “(美國財政部)國有資產流失”。

投行是否賤賣公司(underpricing)，也是管理與財務學研究的熱門題目。投行給出的IPO價格與上市首日的價差，在管理學上的專業術語是“未保留財富”(unretained wealth)：也就是創始人與上市公司未能獲取，但被新股認購者(其中大部分是與投行關系較好的機構客戶)獲取的財富。當當網在上市前，曾三次調整發行價，從12元漲到16元，公司籌集的資金從2.04億美元漲到2.72億美元。但如果按IPO當天收盤報29.91美元，籌集資金將超過5億，這中間的差價，就是未保留財富。各地上市制度有差異，香港股市規定，如果股票認購率超過一定水平，大部分需由散戶投資者抽簽決定，這些未保留財富即由散戶享有；中國大陸由于流行“炒新股”，全部由抽簽決定，但賤賣水平往往更高，因為監管部門決定發行價。

投行賤賣公司或者IPO折扣幅度的高低，由多種因素決定。本刊2010年10月5日總第301期《創新如何不被腐敗扼殺》一文中，指出上市公司或其CEO以前的腐敗行為(或潛在的法律訴訟)可能引發IPO折扣。此外，德州A&M大學塞爾圖(S. Trevis Certo)等教授認為還有以下因素：

1. 投資銀行家規避承銷風險，以避免新股風險和新股失敗。對投行而言，首日大漲不可怕，上市幾個月內跌破發行價，才是投行的恥辱。這也是李國慶對大摩的主要指責。

2. 買方壟斷。信譽良好的投資銀行家對上市公司有更強的議價能力，使這些銀行家們有可能為自己的首選客戶或長期客戶提供低價股票，從而間接地補償這些客戶。

3. 投機泡沫。新股在交易第一天猛漲，是因為投機導致。由于超額認購，投資者無法取得首次發售價格的股票，就在上市當天溢價買入。特斯拉、A123都未盈利，股票投機的成分很高，當當網的發行市盈率同樣高達48倍。

4. 信息不對稱。上市公司與投資者之間，發行人與投資者之間，精明的投資者與沒有經驗的投資者之間，都有不對稱的信息，都可能導致IPO折扣。對中國遠赴美國上市的公司而言，這種不對稱就更高了。當當網的上市概念是“中國的亞馬遜”，亞馬遜上市之初，利潤率同樣很低，但周轉率很高，隨后每年都能增長100％以上，當當網還需進一步證明自己的商業模式。

5. 市場反饋。投資銀行家有意識地將股票優先出售給一些“基石投資者”，從他們的估值中確定股票價格，從而減少IPO折扣。Facebook的利潤目前無法與眾媒體比高，在上市前最后一輪引進高盛，就是行為金融學上的“錨定效應” (anchoring effect)，為未來IPO的其他投資者定好參考價格。但基石投資者的引進也可能引發其他投資者的羊群效應，在IPO當天炒高股票，例如索羅斯基金對四環醫藥的投資，使四環醫藥在香港IPO時能以招股價區間的高端定價，招股價相當于該公司2011年預測市盈率的26.7倍。

6. 信號假說。上市公司如果有一些聲譽極隆的投資者投資，或者名望極高的董事加盟，或者發行的投資銀行、律師事務所、審計公司有很好的聲譽，可以看作無法替代的信號。根據 2001年諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾·斯彭斯的信號理論，這些聲譽的加注可以減少IPO折扣。例如比亞迪本來很早就可以回歸A股上市，但為了吸引巴菲特在H股的投資，甚至推遲了A股上市的時間。而華為最近高調地宣布EMT成員進入董事會，也是給出一個不會演變為家族控制的積極信號；

. 羊群效應。IPO 折扣太高，可能引誘一些關鍵的少數投資者購買，從而引發羊群效應，讓更多謹慎的投資者也參與投資。高質量的公司故意賤價銷售，隨后在信息完全，市場穩定之后進行增發。由于低質量的公司很難在增發的時候彌補賤價銷售的損失，所以高質量公司可以將賤價銷售作為公司質量的信號。

8. 所有權分散。新上市公司對外發行過多的股票，將增加了股票的市場流動性，但股東數目過多，增加了外人施加管理影響的能力，也可能導致IPO折扣。

塞爾圖等教授對上世紀90年代在美國上市的748家公司進行統計分析發現，81％的公司在IPO時存在折扣，平均折扣為17％，只有14％折扣為零。另外 5％的公司折扣倒貼(跌破發行價)。他的研究中一個很重要的發現就是：如果創始人同時擔任CEO，公司的IPO折扣更高，會使投行“賤賣”公司的水平提高 5.6％。他認為這主要是因為在創始人同時又是CEO的情況下，CEO對公司的未來發展更樂觀，而有經驗的投資銀行與投資者往往對這樣的公司更謹慎，定價談判時更可能壓低定價。有很多研究也發現，為了IPO買個好價錢，新上市公司更可能粉飾報表。

很難統一地講上市要花多少錢。就國內A股上市而言，大概包括以下費用：
一、顯性的費用
主要是中介機構收費。券商要收輔導費、保薦費、承銷費，輔導費比較少、有的券商前期不收，保薦費一般幾百萬，一般在申報材料前后收；承銷費最多，通常會按實際募集資金提個百分比，4到7不等，當然也有更高的，一般還會約定一個保底收費，比如不少于1500到2000萬的樣子，但這都是上市后直接從募集資金里扣的，不成功不收費；會計師事務所的費用大概兩三百萬，律師事務所一百多萬，也是分階段收的，有一部分是成功上市后才收。其他的的機構還涉及資產評估、咨詢公司，總共幾十萬的水平。中介機構的差旅食宿大部分情況下也是企業負責，這個都是小頭了。上市盡調過程中也會發生費用，去走訪客戶和供應商、發大量的詢證函、查詢商標專利著作權……等等。去銀行打個詢證函還得200塊錢呢。申報過程打印材料不花個幾萬十幾萬也拿不下來，還可以有財經公關費，那就更沒數了。這個世道，哪哪兒都得花錢。
二、隱形的費用
主要是企業上市前“規范”的費用。比如以前少繳稅的，得把稅補上，這個支出可大可少，視企業規模和以前繳稅的規范性，拿出幾百上千幾千萬都有可能。再比如涉及出資不實的，比如以職務發明出資的、以公司自有財產出資的、出資資產高估的，都要補足或者減資，如果采用補足的方式，那一般就是真金白銀往公司填了。比如，公司老板主要利用公司資源完成的發明，盡管專利登記在個人名下，按法律規定也算公司的，如果這個之前拿去評估1000萬作為增資投入企業了，那這1000萬就是不實出資，要補上就得花錢了。

1500-2000W