企業(yè)籌集資金的方式多種多樣，但歸納起來分為兩大類，一類是權(quán)益籌資，另一類是負(fù)債籌資，過度融資主要是指后一類。負(fù)債是企業(yè)一項(xiàng)主要的資金來源，幾乎沒有一家企業(yè)只是靠自有資本，而不運(yùn)用負(fù)債就能滿足資金需要的。合理舉債，穩(wěn)健經(jīng)營，避免過度融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的發(fā)展顯獻(xiàn)的尤為重要。
1 負(fù)債籌集資金的特點(diǎn)
權(quán)益籌集資金的主要特點(diǎn)是不需要?dú)w還，從而籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，但權(quán)益資金籌資可能會分散投資者的控制權(quán)。與權(quán)益籌資相比，負(fù)債籌集資金的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為籌集資金具有使用上的時(shí)間性，需要到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)，但其資本成本一般要比權(quán)益籌資成本低，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。負(fù)債籌資的剛性特征，使得過度舉債會造成更大的危害，需要引起債權(quán)、債務(wù)雙方及相關(guān)利益主體的高度重視。
2 過度融資的主要類型
企業(yè)過度融資是指企業(yè)融資超過一定的數(shù)量，從而使企業(yè)陷入困境。從企業(yè)自身的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況劃分，過度融資主要分為兩大類，一類是超過企業(yè)承受能力的過度融資，包括超過資本結(jié)構(gòu)承受能力的過度融資，超過收益承受能力的過度融資和超過現(xiàn)金流承受能力的過度融資；另一類是企業(yè)超過實(shí)際資金需求的過度融資。無論是哪一種過度融資都會導(dǎo)致企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最終影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。
3 過度融資的主要財(cái)務(wù)表現(xiàn)
負(fù)債的杠桿應(yīng)使得股東在籌集資金時(shí)偏好負(fù)債經(jīng)營，但企業(yè)舉債并不是無止境的。當(dāng)企業(yè)過度融資時(shí)，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)因過度融資的類型不同而不同。
3.1 超過企業(yè)承受能力的過度融資
超過企業(yè)承受能力的過度融資主要是企業(yè)對到期債務(wù)不能正常的還本付息。依據(jù)企業(yè)對外提供的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量，超過企業(yè)承受能力的過度融資主要表現(xiàn)有以下幾種。
3.1.1 超過企業(yè)資本承受能力的過度融資。保持合理的資本結(jié)構(gòu)一方面可以降低籌資成本，另一方面可以避免產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。超過資本結(jié)構(gòu)承
受能力的過度融資，分為超過企業(yè)短期資本結(jié)構(gòu)承受能力的過度融資和超過企業(yè)總體資本結(jié)構(gòu)能力的過度融資。
a.超過企業(yè)短期資本結(jié)構(gòu)承受能力的過度融資。企業(yè)的資產(chǎn)按周轉(zhuǎn)時(shí)間的長短(通常指一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期)分為短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，負(fù)責(zé)按時(shí)間的長短(一般為一年)分為短期負(fù)債和長期負(fù)債。從資產(chǎn)負(fù)債表上看，當(dāng)企業(yè)超過短期資本結(jié)構(gòu)承受能力過度融資時(shí)，短期負(fù)債與短期資產(chǎn)錯配，短期負(fù)債占比過高，短資長用，短期資產(chǎn)對短期負(fù)債的保障程度較差，易引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn)。其財(cái)務(wù)表現(xiàn)一是營運(yùn)資金(流動資產(chǎn) 流動負(fù)債)缺口大，通常為負(fù)數(shù)；二是流動比率偏低，通常為小于1；三是營運(yùn)資金與短期付息負(fù)債的比較低，通常為小于0.2。
b.超過企業(yè)總體資本結(jié)構(gòu)承受能力的過度融資。企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債應(yīng)保持合理的比例，以保障債權(quán)人的利益。從資產(chǎn)負(fù)債表上看，當(dāng)企業(yè)超過總體資本結(jié)構(gòu)承受能力的過度融資時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿比例較高，凈資產(chǎn)對債務(wù)的保障程度較低，企業(yè)負(fù)債的還款壓力較大，易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其財(cái)務(wù)表現(xiàn)一是資產(chǎn)負(fù)債率和全部資本化比率過高，二是凈資產(chǎn)與總付息負(fù)債的比過低，通常小于1。
3.1.2 超過收益承受能力的過度融資。企業(yè)籌資規(guī)模過大，資金的籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)用都會上升，導(dǎo)致資金成本增加，影響企業(yè)的收益水平。超過收益水平的過度融資分為超過利息支付能力的過度融資和超過總資產(chǎn)收益水平的過度融資。
a.超過利息支付能力的過度融資。負(fù)債是需要定期支付利息的，由于企業(yè)過度融資使得利息增加，收益對利息支付的保障程度較低。從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表上看，當(dāng)企業(yè)超過利息支付能力過度融資時(shí)，主要表現(xiàn)一是利息保障倍數(shù)較低，通常為小于1；二是EBI TDA與總的付息負(fù)債比也較低，通常為小于0.15；三是財(cái)務(wù)費(fèi)用與營業(yè)收入占比過高。
b.超過企業(yè)收益能力的過度融資。企業(yè)資產(chǎn)收益能力低，遠(yuǎn)不能補(bǔ)償付息負(fù)債的成本，造成虧本使用債務(wù)資金，其可能導(dǎo)致總資產(chǎn)收益能力下降，可用資金逐漸減少，從而出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表上看，當(dāng)企業(yè)超過收益能力的過度融資時(shí)，主要表現(xiàn)總資產(chǎn)收益率過低，一是總資產(chǎn)利潤率低于企業(yè)的資金成本；二是資產(chǎn)利潤率遠(yuǎn)低于社會平均資金成本。3.1.3 超過現(xiàn)金流承受能力的過度融資。現(xiàn)金流是企業(yè)的主要還款來源，尤其是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是企業(yè)的第一還款來源。當(dāng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足還款時(shí)，企業(yè)債務(wù)的償還可能是通過執(zhí)行抵押擔(dān)?；蚴墙栊聜€舊債等方式償還到期債務(wù)。超過現(xiàn)金流承受能力的過度融資分為超過現(xiàn)金流總量承受能力的過度融資和超過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量承受能力的過度融資。
a.超過現(xiàn)金流總量承受能力的過度融資。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是以傾向資金為起點(diǎn)，經(jīng)過生產(chǎn)經(jīng)營過程最終又回到傾向資金并實(shí)現(xiàn)資金的增值，資金周而復(fù)始的周轉(zhuǎn)便形成了資金循環(huán)。資金的正常循環(huán)條件一是資產(chǎn)能夠正常變現(xiàn)，二是銷售收入能夠彌補(bǔ)成本費(fèi)用。當(dāng)超過現(xiàn)金流問題承受能力的過度融資時(shí)，從財(cái)務(wù)報(bào)表上主要表現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)率低，一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢和存貨周轉(zhuǎn)率低；二是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低；三是銷售收入與總的付息負(fù)債比過低。
b.超過經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量承受能力的過度融資。經(jīng)營活動的創(chuàng)現(xiàn)能力決定了償還債務(wù)的保障，當(dāng)超過經(jīng)營活動凈流量承受能力的過度融資時(shí)，到期債務(wù)不能及時(shí)償還，可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)，從財(cái)務(wù)報(bào)表上主要表現(xiàn)一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)值；二是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總付息負(fù)債比過低；三是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與銷售收入的比通常小于1。
3.2 超過企業(yè)實(shí)際資金需求的過度融資
企業(yè)合理使用資金，提高資金的使用效率和效果，避免浪費(fèi)和形成違約風(fēng)險(xiǎn)。超過企業(yè)實(shí)際資金需求的過度融資是指目前尚未過度融資的客戶，如果企業(yè)不計(jì)資金成本、盲目擴(kuò)張和財(cái)務(wù)不審慎等，超過其資金實(shí)際需求量進(jìn)行對外融資，未來可能出現(xiàn)過度融資的情況。超過資金實(shí)際需求量融資其結(jié)果可能導(dǎo)致不合理資金占用，即短資長用引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn)、因關(guān)聯(lián)方經(jīng)營不善其占用資金難以及時(shí)調(diào)回、長期投資收益率低、項(xiàng)目投資效益差回收慢及流動資產(chǎn)質(zhì)量低變現(xiàn)能力差等相繼出現(xiàn)，資產(chǎn)利用效率開始下降，長期下去逐步具備超過承受能力過度融資客戶的財(cái)務(wù)特征，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大。
基于過度融資的種種財(cái)務(wù)表現(xiàn)，各利益主體在利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)持審慎的態(tài)度，使風(fēng)險(xiǎn)降到可接受的水平。

如何規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)？
現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制 隨著市場競爭的日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)生存發(fā)展的影響也愈來愈大，現(xiàn)代企業(yè)必須充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，防范和化解企業(yè)發(fā)展中的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)向著合理、科學(xué)、健康的方向發(fā)展。 風(fēng)險(xiǎn)防范 風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，它的存在會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，如何客觀地分析和認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對現(xiàn)代企業(yè)的生存和發(fā)展具有十分重要的意義。 二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制 1．完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然客觀存在于企業(yè)之外,企業(yè)無法對其施加影響或加以控制,但并不意味著企業(yè)面對環(huán)境變化就無能為力。首先，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，面對不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷更新、完善。企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2．強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念 在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)成功的關(guān)鍵。因此，現(xiàn)代企業(yè)必須樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，遵守風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的原則，不能只顧收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門和財(cái)務(wù)管理人員必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，將風(fēng)險(xiǎn)防范意識滲透于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理人員要掌握扎實(shí)的財(cái)會專業(yè)知識，具備財(cái)務(wù)信息的收集、整理和分析能力；要具有對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感的、準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時(shí)、準(zhǔn)確地估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并能對具體環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)作出判斷和提出解決方案。 3．提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平 財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。如在籌資決策中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后通過對資金成本的計(jì)算分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策，以降低籌資成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資決策中，企業(yè)要堅(jiān)持以效益為中心的投資原則，統(tǒng)一使用資金，使資金投向配置更合理，既要避免過分分散又要避免過分集中。同時(shí)通過投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)對投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析評價(jià)，從而避免財(cái)務(wù)決策失誤所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 4．加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少和降低不合理的資金占用，提高資金的使用效率和周轉(zhuǎn)速度。要合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，并隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化而變化，始終處于一種動態(tài)的管理過程中。要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，建立一套科學(xué)、系統(tǒng)的應(yīng)收賬款體系，注重評估客戶的財(cái)務(wù)狀況和資信狀況，謹(jǐn)慎簽訂合同，定期分析賬齡，緊密跟蹤應(yīng)收賬款的還款情況，合理制定收款政策，控制風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失。對于存貨，在保證生產(chǎn)和銷售順利進(jìn)行的同時(shí)使存貨總成本達(dá)到最低水平。在實(shí)際工作中，可以調(diào)查、總結(jié)已有的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來......>>
企業(yè)怎樣規(guī)避運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)
完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然客觀存在于企業(yè)之外,企業(yè)無法對其施加影響或加以控制,但并不意味著企業(yè)面對環(huán)境變化就無能為力。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念 在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)成功的關(guān)鍵。

提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平 財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少和降低不合理的資金占用，提高資金的使用效率和周轉(zhuǎn)速度。

合理利用防范風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法 現(xiàn)代企業(yè)可以利用多種方法來防范和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 企業(yè)應(yīng)立足于市場，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避機(jī)制。
如何降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
一、什么是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營管理過程中可能發(fā)生的危險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)通常主要包括以下五種：

1,政策風(fēng)險(xiǎn)：是指國家政策的變化對行業(yè)、產(chǎn)品的影響（宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向）

2,市場風(fēng)險(xiǎn)：是指本企業(yè)產(chǎn)品在市場上是否適銷對路，有無市場競爭力（技術(shù)、質(zhì)量、服務(wù)、銷售渠道及方式等）

3 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)因經(jīng)營管理不善，造成資金周轉(zhuǎn)困難、甚至破產(chǎn)倒閉（資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收應(yīng)付款及現(xiàn)金流問題等）

4,法律風(fēng)險(xiǎn)：是因簽定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企業(yè)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失（違約、欺詐、知識產(chǎn)權(quán)侵害）

5,團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)：是指核心團(tuán)隊(duì)問題及員工沖突、流失和知識管憨等。

建議：在企業(yè)經(jīng)營過程中，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，切實(shí)采取防范措施，最大限度地防止經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、如何控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1，建立健全企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度，尤其重要的是建立合同管理制度、財(cái)務(wù)管理制度和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度

2，加強(qiáng)客戶的信用管理。主要是建立客戶檔案，了解客戶的資信情況。

3，認(rèn)真簽定、審查企業(yè)對外簽訂的各類合同，加強(qiáng)對合同履行過程中的控制和監(jiān)督。三、回避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基本方法

企業(yè)經(jīng)營是有風(fēng)險(xiǎn)的，但風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會是并存的。風(fēng)險(xiǎn)越大，可能機(jī)會越多，正因?yàn)槿绱?，許多的領(lǐng)導(dǎo)明知山有虎，偏向虎山行。

一個(gè)好的理智領(lǐng)導(dǎo)不應(yīng)該回避風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營活動中做到盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)和積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

1、學(xué)會分析風(fēng)險(xiǎn)

在市場經(jīng)濟(jì)中，在經(jīng)營活動中可以說處處有風(fēng)險(xiǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，籌資有風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營也有風(fēng)險(xiǎn)，作為企業(yè)經(jīng)營者對每一經(jīng)營環(huán)節(jié)都要學(xué)會分析風(fēng)險(xiǎn)，做什么都不能滿打滿算，都要留有余地。對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有明確的認(rèn)識，對各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)有克服的預(yù)案。

2、善于評估風(fēng)險(xiǎn)

要通過分析預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)可能會帶來的負(fù)面影響。

例如，投資一旦失誤，可能造成多大損失？籌資款萬一到期無法挽回，可能造成多大經(jīng)濟(jì)損失？貨款一旦無法收回以及庫存積壓，對流動資本周轉(zhuǎn)將產(chǎn)生多少影響？資金周轉(zhuǎn)（現(xiàn)金流）出現(xiàn)不良循環(huán)對正常的經(jīng)營活動可能造成危害和預(yù)期后果等。

3、積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)的防范，要采取積極對策，例如，對投資方案進(jìn)行客觀評估、對市場進(jìn)行周到細(xì)致的調(diào)查、制定合理的管理制度，確保流動資本的良性循環(huán)、掌握科學(xué)的決策程序和方法。

一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就要從整個(gè)系統(tǒng)著眼。采取補(bǔ)救措施，限制負(fù)面影響的擴(kuò)散。

4、規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，風(fēng)險(xiǎn)也是可以轉(zhuǎn)嫁的。

例如：財(cái)產(chǎn)投保，是轉(zhuǎn)嫁投資意外事故風(fēng)險(xiǎn)；賒購商品是轉(zhuǎn)嫁籌資風(fēng)險(xiǎn)，以租賃代替購買設(shè)備是轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)。

只要適用恰當(dāng)，確實(shí)可使本公司風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。
建筑業(yè)企業(yè)如何規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
隨著我國建筑業(yè)市場化進(jìn)程的深入和行業(yè)的不斷發(fā)展壯大，一部分企業(yè)顯現(xiàn)出與市場化不相適應(yīng)的地方，有的業(yè)已無法開展正常的經(jīng)營活動，喪失了在市場中的競爭能力。這就是企業(yè)經(jīng)營過程中風(fēng)險(xiǎn)因素使然的結(jié)果。在目前建筑市場還不是很規(guī)范、機(jī)制也有待健全的情況下，建筑業(yè)企業(yè)如何提高在市場中抵御、抗拒施工風(fēng)險(xiǎn)的能力，顯得尤為重要。因此，客觀分析市場，建立科學(xué)的市場分析、預(yù)警機(jī)制，有針對性地合理化解風(fēng)險(xiǎn)，并不斷探索預(yù)防、控制、轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑和措施，就成為擺在我們面前亟待解決的當(dāng)務(wù)之急。建立完善的建設(shè)工程風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建筑風(fēng)險(xiǎn)包括建筑延期、費(fèi)用超支、建筑質(zhì)量不符合原定標(biāo)準(zhǔn)以及項(xiàng)目中途流產(chǎn)等幾種情況。風(fēng)險(xiǎn)管理的核心就是采用經(jīng)濟(jì)和法律手段合理分配風(fēng)險(xiǎn)、有效控制風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，采用法律和經(jīng)濟(jì)手段，引導(dǎo)和調(diào)控工程風(fēng)險(xiǎn)管理，并且盡量避免行政干預(yù)。同時(shí)也應(yīng)注意到，在我國工程風(fēng)險(xiǎn)管理尚屬新生事物，建設(shè)工程風(fēng)險(xiǎn)管理體系還沒有建立起來，應(yīng)盡快完善建筑安全管理法律體系，依法推行意外傷害保險(xiǎn)，積極培育建設(shè)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建既適合我國國情又符合國際慣例的建設(shè)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理模式。建立信用機(jī)制，完善監(jiān)督管理重合同、守信用，守信受益、失信受罰，促使業(yè)主和承包方在平等的基礎(chǔ)上進(jìn)行對話。同時(shí)，在完善業(yè)主對承包方考察的同時(shí)，應(yīng)建立健全承包方對業(yè)主的考察制度，并利用信用保證和利益制約手段建立一種守信用、講信譽(yù)、重信義的內(nèi)在動力機(jī)制，增強(qiáng)建設(shè)市場主體自我約束和自我監(jiān)督的能力，同時(shí)建立優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制，用市場經(jīng)濟(jì)的辦法規(guī)范工程建設(shè)中各方主體的行為，形成有效的調(diào)控機(jī)制和保障體系。用信用保證辦法實(shí)現(xiàn)工程建設(shè)主體之間的聯(lián)系，形成一種連帶責(zé)任鏈，保證參與工程建設(shè)各方的正當(dāng)權(quán)益，健全和完善一個(gè)開放的、具有競爭力的建設(shè)市場，促進(jìn)招投標(biāo)體系和質(zhì)量保證體系健康、有序地運(yùn)行。規(guī)范資本運(yùn)作，確保資產(chǎn)安全運(yùn)營隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，買方即建設(shè)單位日益占據(jù)市場主導(dǎo)地位，施工企業(yè)墊資的問題一直得不到很好的解決。不斷拓寬融資渠道，建立強(qiáng)大的資金支持體系，這已經(jīng)成為全行業(yè)的共識，也是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。這其中一個(gè)重要的環(huán)節(jié)就是如何實(shí)現(xiàn)良好的資本運(yùn)作行為，確保工程項(xiàng)目成功運(yùn)作。建筑施工企業(yè)效益的源頭在項(xiàng)目部，項(xiàng)目不掙錢，企業(yè)就沒有效益，這就要求無論是公司還是項(xiàng)目部，都要保持“現(xiàn)金流”不中斷，一旦“現(xiàn)金流”的源頭變成了荒漠，企業(yè)“資金鏈”中斷也就為時(shí)不遠(yuǎn)了。密切聯(lián)系市場，加快信息化進(jìn)程建筑業(yè)的發(fā)展離不開市場信息，建筑業(yè)要發(fā)展、壯大，必須走以專業(yè)隊(duì)伍為主、信息化方式運(yùn)作、規(guī)模化集團(tuán)推進(jìn)、實(shí)體化具體實(shí)施的具有特色的發(fā)展路子。只有形成信息、資產(chǎn)、人力、物力的規(guī)模效應(yīng)，發(fā)展才會實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。建筑業(yè)企業(yè)充分掌握、利用市場信息，顯得尤為重要。企業(yè)要及時(shí)了解外界信息，并根據(jù)市場供求關(guān)系的變化，有選擇地多渠道、全方位展開經(jīng)營活動，不僅可以大力開展合作經(jīng)營，分包施工、配合施工，而且還能有效保證規(guī)模效應(yīng)及良好的收益。同時(shí)通過適時(shí)地掌握國家的新政策、新動向，與技術(shù)進(jìn)步相聯(lián)系，提高專業(yè)化水平，強(qiáng)化資源的最佳配置，也是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益最大化，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和控制的有效途徑。優(yōu)化資源配置，合理分配、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)深化改革、調(diào)整規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高全行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量是當(dāng)前建筑業(yè)發(fā)展的緊迫任務(wù)。企業(yè)可以探索、發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)，通過搞好主業(yè)，不斷加速專業(yè)市場的市場化進(jìn)程，實(shí)體化實(shí)施建筑業(yè)，并積極向其他領(lǐng)域延伸、滲透，發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)，把建筑業(yè)逐步發(fā)展成為資金、技術(shù)、人才密集型的綜合性大產(chǎn)業(yè)。另外，我國建筑業(yè)擁有較為明顯的勞動力成本的比較優(yōu)勢，......>>
如何規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)？？
成功的企業(yè)都是有其獨(dú)特原因的，但企業(yè)失敗卻通常是緣于對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的失敗。由此看來，建立一套企業(yè)自身獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)防御體系，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，是非常必要的。眾所周知，企業(yè)在經(jīng)營過程中會面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，但今天在這里，我們作為法律工作者僅對企業(yè)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)給大家作一下基本介紹。在下面的介紹中，我們力圖匯集到企業(yè)可能面臨的所有法律風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，希望能夠?qū)δ钠髽I(yè)有所啟示，使您的企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況建立適合自己的法律風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)！

大家可能都知道“木桶理論”，在這里我們要說的是，現(xiàn)在“木桶理論”又有了新的發(fā)展，新的“木桶理論”告訴我們，一個(gè)木桶的蓄水量并不取決于其最長的那塊板而是取決于板與板之間的縫隙。也就是說一個(gè)木桶再大、能裝的水再多，如果板與板之間的縫隙很大的話，也是存不住很多水的，因?yàn)槁┑舻奶嗔恕６杉m紛就像木桶之間的縫隙，糾紛越多，漏掉的水越多，雖然企業(yè)看似贏利很多，但可能幾個(gè)法律糾紛就會導(dǎo)致其瀕臨破產(chǎn)。關(guān)于法律糾紛的代價(jià)，我們之前已介紹過，基本上可分為：經(jīng)濟(jì)代價(jià)、時(shí)間代價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)、聲譽(yù)代價(jià)。也就是說，當(dāng)糾紛發(fā)生后，我們再去解決往往需要花費(fèi)更多的時(shí)間、精力，但結(jié)果卻不會很理想。因?yàn)椋罴训奶幚頃r(shí)機(jī)已經(jīng)錯過。所以我們常說：法律風(fēng)險(xiǎn)須以防范為主，待到糾紛發(fā)生時(shí)再進(jìn)行補(bǔ)救，往往只是亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)已晚！

（一） 企業(yè)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

明析的產(chǎn)權(quán)是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，但是在我們中國，有太多的企業(yè)在產(chǎn)權(quán)問題上糾纏不清，司法實(shí)踐中在這方面吃虧的企業(yè)家不在少數(shù)。這主要是緣于我國上世紀(jì)的公有制政策，導(dǎo)致了其他所有權(quán)性質(zhì)資本的缺位或者隱形缺位。雖然后來引進(jìn)了非公有制經(jīng)濟(jì)，但由于其在長時(shí)間內(nèi)處于不明朗的狀態(tài)，導(dǎo)致投資者對政策存有憂慮和不信任。在這種狀態(tài)下，便出現(xiàn)了一些“戴紅帽子”的企業(yè)。這在當(dāng)年看來可以說是最理性的選擇，但卻為后來的產(chǎn)權(quán)糾紛埋下了隱患。即使是后來真正以民營身份出現(xiàn)的企業(yè)，由于多半是與朋友、親戚甚至家庭成員之間的合作，出于親情、友情方面的考慮，以及法律意識的相對薄弱，對企業(yè)的產(chǎn)權(quán)約定也都不是太明確，這往往也導(dǎo)致日后產(chǎn)生糾紛?？傊a(chǎn)權(quán)糾紛多種多樣，不同的糾紛有其自身的特點(diǎn)，但無論是何種產(chǎn)權(quán)糾紛對企業(yè)的影響都是巨大的、甚至是毀滅性的，因此這個(gè)問題是企業(yè)要首要考慮并解決的問題。

（二） 合同法律風(fēng)險(xiǎn)

隨著合同被普遍廣泛的應(yīng)用，隨之而來的合同糾紛也比比皆是，合同糾紛在司法實(shí)踐中當(dāng)屬高發(fā)糾紛。應(yīng)該說，合同是企業(yè)經(jīng)營過程中必不可少的組成部分，小到購置辦公用品，大到企業(yè)的合并、分立、收購等，合同的身影無處不在，于是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不得不考慮該如何簽訂一份嚴(yán)密的合同！然而對合同的研究從來都不是企業(yè)家的任務(wù)，我們律師根據(jù)自己的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及前人在合同方面的失敗案例總結(jié)出一套比較完整的合同風(fēng)險(xiǎn)防范體系，相信它會對您企業(yè)合同事務(wù)的規(guī)范有所幫助。當(dāng)然我們建議，合同最終還是需要由專業(yè)人士――比如律師把關(guān)。

（三） 企業(yè)勞資關(guān)系

中國的企業(yè)似乎比較幸運(yùn)，因?yàn)樗槐叵駠馄髽I(yè)那樣經(jīng)常面對勞資談判或 *** 威脅，但是中國的企業(yè)，卻不得不面對職工的低效率與消極怠工、集體跳槽、泄露企業(yè)商業(yè)秘密等等諸多問題。所以說如何更好的避免勞資糾紛一直都是中國企業(yè)必須面對卻又非常棘手的問題。從法律的層面考慮，簽訂一份完善的勞動合同對企業(yè)來講是非常必要的，當(dāng)然與此同時(shí)企業(yè)也需承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家告訴我們，企業(yè)的股東不可能每一件事情都親歷親為，應(yīng)當(dāng)將大部分事務(wù)委托給別人去做；經(jīng)濟(jì)學(xué)家又告訴我們，代理人管理企業(yè)存在代理成本......>>
如何降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營管理過程中可能發(fā)生的危險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)通常主要包括以下五種：1,政策風(fēng)險(xiǎn)：是指國家政策的變化對行業(yè)、產(chǎn)品的影響（宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向）2,市場風(fēng)險(xiǎn)：是指本企業(yè)產(chǎn)品在市場上是否適銷對路，有無市場競爭力（技術(shù)、質(zhì)量、服務(wù)、銷售渠道及方式等）3 ,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)因經(jīng)營管理不善，造成資金周轉(zhuǎn)困難、甚至破產(chǎn)倒閉（資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收應(yīng)付款及現(xiàn)金流問題等）4,法律風(fēng)險(xiǎn)：是因簽定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企業(yè)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失（違約、欺詐、知識產(chǎn)權(quán)侵害）5,團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)：是指核心團(tuán)隊(duì)問題及員工沖突、流失和知識管理等。建議：在企業(yè)經(jīng)營過程中，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，切實(shí)采取防范措施，最大限度地防止經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。1，建立健全企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度，尤其重要的是建立合同管理制度、財(cái)務(wù)管理制度和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度2，加強(qiáng)客戶的信用管理。主要是建立客戶檔案，了解客戶的資信情況。3，認(rèn)真簽定、審查企業(yè)對外簽訂的各類合同，加強(qiáng)對合同履行過程中的控制和監(jiān)督。三、回避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基本方法企業(yè)經(jīng)營是有風(fēng)險(xiǎn)的，但風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會是并存的。風(fēng)險(xiǎn)越大，可能機(jī)會越多，正因?yàn)槿绱耍S多的領(lǐng)導(dǎo)明知山有虎，偏向虎山行。一個(gè)好的理智領(lǐng)導(dǎo)不應(yīng)該回避風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營活動中做到盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)和積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。1、學(xué)會分析風(fēng)險(xiǎn)2、善于評估風(fēng)險(xiǎn)要通過分析預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)可能會帶來的負(fù)面影響。例如，投資一旦失誤，可能造成多大損失？籌資款萬一到期無法挽回，可能造成多大經(jīng)濟(jì)損失？貨款一旦無法收回以及庫存積壓，對流動資本周轉(zhuǎn)將產(chǎn)生多少影響？資金周轉(zhuǎn)（現(xiàn)金流）出現(xiàn)不良循環(huán)對正常的經(jīng)營活動可能造成危害和預(yù)期后果等。3、積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防范，要采取積極對策，例如，對投資方案進(jìn)行客觀評估、對市場進(jìn)行周到細(xì)致的調(diào)查、制定合理的管理制度，確保流動資本的良性循環(huán)、掌握科學(xué)的決策程序和方法。一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就要從整個(gè)系統(tǒng)著眼。采取補(bǔ)救措施，限制負(fù)面影響的擴(kuò)散。4、規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，風(fēng)險(xiǎn)也是可以轉(zhuǎn)嫁的。例如：財(cái)產(chǎn)投保，是轉(zhuǎn)嫁投資意外事故風(fēng)險(xiǎn)；賒購商品是轉(zhuǎn)嫁籌資風(fēng)險(xiǎn)，以租賃代替購買設(shè)備是轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)。只要適用恰當(dāng)，確實(shí)可使本公司風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。
如何規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,并對其規(guī)避的措施和方法進(jìn)行研究，具有十分重要的意義。 一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因 1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)宏觀環(huán)境的滯后性 目前，我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作不完善等原因，企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識不足 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。 3、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤 財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 4、有些企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。 二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理在不同階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高 在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2、固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤 在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 3、對外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失 企業(yè)對外投資包括有價(jià)證券投資、聯(lián)營投資等。有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生鉅額投資損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 4、企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收帳款缺乏控制 由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收帳款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收帳款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 5、企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高 目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
如何降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率
一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中存在的主要問題

（一）預(yù)算制度形同虛設(shè)，資金管理有章無序近年來，隨著企業(yè)改革的不斷深化和企業(yè)間的資產(chǎn)重組力度進(jìn)一步加大，企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張，集團(tuán)公司大量涌現(xiàn)，但隨之而來的是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)資金管理制度的相對落后，主要表現(xiàn)在。財(cái)務(wù)預(yù)算管理(虛)，資金結(jié)算管理(散)，應(yīng)收賬款管理(松)，監(jiān)督考核環(huán)節(jié)(弱)以及管理方式手段落后”效率低下等方面，這些都與企業(yè)改革和發(fā)展的要求不相適應(yīng)，相當(dāng)多的企業(yè)未建立健全預(yù)算管理制度，有些企業(yè)雖然有了預(yù)算制度但預(yù)算還沒有成為企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動的法定依據(jù)，有章不循，隨意更改，使預(yù)算成為擺設(shè)，資金的收支缺乏統(tǒng)一的籌劃和控制，隨意性較大，使用混亂，占用不盡合理，挪用生產(chǎn)經(jīng)營資金從事長期投資的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致現(xiàn)金流量不平衡，支付能力不足，實(shí)際上是靠借新債還舊債來維持經(jīng)營，有的企業(yè)預(yù)算不切合實(shí)際，指標(biāo)不科學(xué)，缺乏嚴(yán)密的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù)，成本費(fèi)用約束軟弱，成本信息失真，隨意擡高或壓低成本，應(yīng)攤銷的費(fèi)用不攤銷，應(yīng)計(jì)提的費(fèi)用不計(jì)提，盈虧不實(shí)，有的企業(yè)年末會計(jì)報(bào)表利潤看似不少，但收賬款居高不下，不良資產(chǎn)有增無減，時(shí)常難以支付到期的債務(wù)。

（二）監(jiān)督”控制”考核不力企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴(yán)重，事前控制乏力，事后審計(jì)監(jiān)督走過場，缺乏可行的考核辦法，有的企業(yè)對子公司的投融資情況”資金收支”對外擔(dān)保等或有負(fù)債”利潤分配等重大決策信息掌握不全，投資決策隨意性較大，有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對自身家底財(cái)務(wù)狀況說不清，財(cái)務(wù)人員對經(jīng)營狀況又不甚了解，且屬于從屬的地位，內(nèi)部審計(jì)制度不健全，不能發(fā)揮應(yīng)有的作用”社會審計(jì)受利益驅(qū)動，對存在的問題避實(shí)就虛，會計(jì)部門很多時(shí)候只能按領(lǐng)導(dǎo)的意圖處理帳務(wù)，形成財(cái)務(wù)管理跟著會計(jì)核算走，會計(jì)核算跟著領(lǐng)導(dǎo)意圖走的局面，財(cái)務(wù)監(jiān)督乏力，滯后，資金跑冒滴漏依然嚴(yán)重，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為了所謂政績，片面追求利潤指標(biāo)，往往年度考核經(jīng)營績效很不錯，但當(dāng)新班子上任清產(chǎn)核資時(shí)潛在問題暴露出來。

（三）資金分散，使用效率低下大部分企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理與內(nèi)部多層次管理機(jī)構(gòu)分散占用的矛盾突出，使用效率低下，有的企業(yè)子公司多頭開戶，資金失控，沉淀嚴(yán)重，一些集團(tuán)旗下各子公司設(shè)立的帳戶少則數(shù)百，多則逾千，有的集團(tuán)內(nèi)部一方面大量資金閑置沉淀，另一方面又為籌集急需的小額資金而犯難，調(diào)劑資金余缺的能力較差，銀行貸款余額居高不下，財(cái)務(wù)費(fèi)用有增無減，有的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部子公司之間貨款拖欠嚴(yán)重，集團(tuán)無能為力，企業(yè)有苦難言，還有的集團(tuán)公司內(nèi)部子公司當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況好的時(shí)候，自行其是，總想擺脫集團(tuán)的監(jiān)督控制，而當(dāng)經(jīng)營狀況不好或惡化時(shí)，又回過頭來尋求資金的支持，過度依賴母公司。（四）管理方式和手段落后許多企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各子公司還是沿用過去的靠上報(bào)會計(jì)報(bào)表和口頭匯報(bào)的方式來反映企業(yè)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況。由于會計(jì)核算隨意性較大，財(cái)務(wù)報(bào)表編報(bào)不實(shí)，加上人為因素影響等，有的合并的會計(jì)報(bào)表還掩蓋了子公司的實(shí)際經(jīng)營狀況和突出問題，財(cái)務(wù)會計(jì)信息失真。特別是許多集團(tuán)尚未建立必要的電子計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)信息傳遞，核算，查詢和監(jiān)控系統(tǒng)，集團(tuán)公司和出資人很難及時(shí)了解和掌握各公司的財(cái)務(wù)動態(tài)，信息滯后，效率低下。

二，企業(yè)在財(cái)務(wù)資金管理中應(yīng)采取的對策

（一）提高對做好財(cái)務(wù)資金管理工作重要性的認(rèn)識加強(qiáng)企業(yè)的科學(xué)管理，是規(guī)范建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，是企業(yè)發(fā)展的永恒的主題。企業(yè)管理的主要環(huán)節(jié)是財(cái)務(wù)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是資金，資金是企業(yè)的血液。企業(yè)對財(cái)務(wù)的管理，說到底是對資金流量的集中管理與控制。從國外大企業(yè)經(jīng)營的實(shí)踐看，無一不是在資金管理上實(shí)行集中控制。這種控制非常嚴(yán)格，幾乎是無情......>>
企業(yè)經(jīng)營中如何把握機(jī)會規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？
辦企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，有政策風(fēng)險(xiǎn)，有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，有安全風(fēng)險(xiǎn)等，請教專家，多多學(xué)些

問題一：如何優(yōu)化我國上市公司資本結(jié)構(gòu) 【摘要】資本結(jié)構(gòu)與上市公司經(jīng)營績效直接相關(guān)，它不僅影響上市公司的資本成本和總價(jià)值，還影響上市公司的治理結(jié)構(gòu)以及經(jīng)理行為，進(jìn)而影響一個(gè)國家或地區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定。優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)直接影響其素質(zhì)和投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者信心以及有效促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。
二、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)　　　　 優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)，需要一個(gè)普遍適用的標(biāo)準(zhǔn)來衡量。 現(xiàn)代 資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)就是使其市場價(jià)值最大化，這一標(biāo)準(zhǔn)最早是由Modigliani（莫迪）和Miller（米勒）提出，現(xiàn)已被廣泛接受。這一標(biāo)準(zhǔn)是否適合我國的企業(yè)實(shí)際，理論界及實(shí)務(wù)界對此進(jìn)行了深入的研究。在我國，關(guān)于企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是否標(biāo)準(zhǔn)，有以下幾種觀點(diǎn)。
1、企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股東財(cái)富最大化的資本結(jié)構(gòu)
當(dāng)投資者投資于企業(yè)的時(shí)候，希望能獲得高額的投資收益，能從企業(yè)獲得最大的利潤分紅，這就要求企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率高于資本成本，使企業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到最大。但兩權(quán)分離制度的產(chǎn)生（即企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離），在企業(yè)的經(jīng)營過程中，經(jīng)營人員為了使企業(yè)利益達(dá)到最大化，總是希望盡可能保留盈余，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資本保值增值，而不向股東分紅或盡量少分紅，以增加企業(yè)的留存收益。因此，在股東財(cái)富最大化的目標(biāo)下，股東即使投資于優(yōu)質(zhì)公司，也無法享受到豐厚的投資收益，這樣必然會打擊投資者的信心，長此以往，公司的財(cái)富增長 自然 會受到影響。
2、企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)利潤最大化的資本結(jié)構(gòu)
財(cái)務(wù)上的利潤是指企業(yè)利潤表中的利潤總額，它反映了企業(yè)一年的經(jīng)營成果。從使用者及閱讀者的角度看，都只能看到企業(yè)一年以內(nèi)的經(jīng)營狀況，除非有意識地進(jìn)行盈利趨勢分析，否則無法注意到以往年度的盈利狀況及未來的盈利能力。但這種贏利趨勢分析通常是由專業(yè)人士進(jìn)行的。因此，在衡量企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時(shí)如果只注重企業(yè)當(dāng)年的利潤表，就容易忽略風(fēng)險(xiǎn)、資本成本及貨幣時(shí)間價(jià)值對企業(yè)財(cái)務(wù)決策的重大影響，忽視企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。在企業(yè)資本的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)達(dá)到完全分離的現(xiàn)代企業(yè)里，經(jīng)營人員為了保有自己的既得利潤，而出現(xiàn)拼設(shè)備、拼人力的短期行為，使企業(yè)發(fā)展后勁不足。
3、企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使得相關(guān)利益者利益最大化的資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)相關(guān)利益者是指投資者、債權(quán)人、職工、顧客、供應(yīng)商等。該模式是企業(yè)在權(quán)衡相關(guān)利益者利益條件下的企業(yè)價(jià)值最大化。但由于企業(yè)各相關(guān)利益者的利益沖突比較大，影響各方利益的因素也非常多，把這幾方面關(guān)系人的利益最大化，而且要量化，其實(shí)是無法做到的。
資本結(jié)構(gòu)完善的標(biāo)志是：功能強(qiáng)，各種資本都能發(fā)揮應(yīng)有的作用；周轉(zhuǎn)快，在經(jīng)營中各種形態(tài)資本能較快的依次轉(zhuǎn)換其形態(tài)；增值多，通過經(jīng)營能實(shí)現(xiàn)較多的資本增值；抗風(fēng)險(xiǎn)，能抵御異常情況而減少損失或帶來收益。上市公司資本結(jié)構(gòu)的非合理性表現(xiàn)，是由多種環(huán)境因素共同作用的結(jié)果。
三、優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)的途徑　　　　 我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)不僅包括股權(quán)資本和債權(quán)資本等財(cái)務(wù)概念上的物質(zhì)資本，還應(yīng)包括人力資本等非物質(zhì)資本。只有充分意識經(jīng)營者人力資本在企業(yè)中所起的作用，才能解釋為什么同樣的企業(yè)由不同的經(jīng)營者經(jīng)營會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)效益。本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、債權(quán)結(jié)構(gòu)、人力資本三個(gè)方面提出了優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)的途徑。
1、優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
（1）完善上市公司股票的發(fā)行考核制度。應(yīng)增加上市公司發(fā)行新股、增發(fā)新股和配股資格的難度，從源頭上控制上市公司偏重股權(quán)融資的傾向。讓上市公司根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營情況和資本市場狀況決定是否進(jìn)行股權(quán)融資， 并讓其獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。用一個(gè)指標(biāo)體系取......>>

問題二：如何優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)杠桿原理是指用固定成本的債務(wù)代替股東權(quán)益，使企業(yè)利益實(shí)現(xiàn)最大化的過程。隨著我國企業(yè)股份制改革和證券市場的發(fā)展，股權(quán)融資的方式具有一定的優(yōu)勢，但如果企業(yè)對股票融資方式過度依賴，就會使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到很大的不利影響。對上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，合理優(yōu)化公司的融資行為，保持企業(yè)在負(fù)債和股東權(quán)益進(jìn)行合理分配，使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)更加合理，最大化的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值。
一、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的含義及資本結(jié)構(gòu)決策
負(fù)債與權(quán)益是企業(yè)資本的兩個(gè)重要方面，由于短期資金以及其籌集方式是動態(tài)的、變化比較大的，且在整個(gè)資金結(jié)構(gòu)中占有的比例也比較低，所以企業(yè)基本把其作為運(yùn)營資金來進(jìn)行有效管理。因此，企業(yè)的整體資本結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)的權(quán)益資本與長期債務(wù)。企業(yè)的抵稅收益是通過債務(wù)融資而獲得的。但企業(yè)資本的風(fēng)險(xiǎn)也隨著債務(wù)的增加而加大，使得股東不得不承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)最大化的價(jià)值就得在資本結(jié)構(gòu)決策中對風(fēng)險(xiǎn)和收益的比例進(jìn)行充分權(quán)衡考慮。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策
二、我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確定過程中存在的主要問題
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的意識目前在我國企業(yè)中，還沒有在資本的籌資決策過程中形成。負(fù)債率高和股權(quán)融資問題仍然是對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化造成不利影響的主要問題。
（一）資本結(jié)構(gòu)負(fù)債率偏高，企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加
由于我國國有企業(yè)的債權(quán)人是國有銀行，債務(wù)人則是國有資本一股獨(dú)大，運(yùn)用債務(wù)融資方式對國企的經(jīng)營行為不起到實(shí)質(zhì)性的約束作用，因此造成了我國國企業(yè)負(fù)債不斷增加的局面。我國企業(yè)一般采用高負(fù)債率的融資方式，我國金融市場中目前還沒有形成完善的破產(chǎn)機(jī)制和完全退市機(jī)制，因而企業(yè)對現(xiàn)代理財(cái)意識也比較模糊，僅能通過負(fù)債經(jīng)營的模式，而不能正確合理的應(yīng)用財(cái)務(wù)杠桿功能，使企業(yè)的資金不能實(shí)現(xiàn)獲利，高負(fù)債水平只能使企業(yè)資金越來越短缺，不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)進(jìn)行舉債的惡性循環(huán)當(dāng)中。
（二）偏好股權(quán)融資，財(cái)務(wù)杠桿利益失效
我國證券市場在規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率等方面雖然都已經(jīng)比較完善，但低成本的股權(quán)籌資、非償還特性被弱化等問題還是影響證券市場發(fā)展的主要問題。由于金融機(jī)構(gòu)不有有效的實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營的約束和監(jiān)管，使得大部分企業(yè)仍采用股權(quán)融資的方式，通過配股和增發(fā)新股來實(shí)現(xiàn)再融資。對債務(wù)融資基本上不感興趣，使企業(yè)的權(quán)益資本呈不斷增加的勢態(tài)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也相應(yīng)偏低。就樣就導(dǎo)致了企業(yè)投資效率低、股權(quán)資金閑置、整體業(yè)績不足、股東收益下降的局面，不能有效發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。
三、財(cái)務(wù)杠桿原理
企業(yè)因固定債務(wù)出現(xiàn)息稅前利潤變動而導(dǎo)致普通股每股收益更大的變動效應(yīng)就是企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)杠桿效。由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營使得企業(yè)的每股利潤出現(xiàn)上升和下降的情況可以將財(cái)務(wù)杠桿分為正財(cái)務(wù)杠桿和負(fù)財(cái)務(wù)杠桿。杠桿系數(shù)是各股收益的變動率與息稅前利潤變動率之間的比值，它是衡量財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的指標(biāo)，系數(shù)越小財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)降低。
四、基于財(cái)務(wù)杠桿原理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略
通過對各種資本比例進(jìn)行操作使債務(wù)資本和股權(quán)資本形成一個(gè)合理的比例，可以有效實(shí)現(xiàn)對資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。企業(yè)通過綜合衡量債務(wù)和權(quán)益可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
（一）高負(fù)債率企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化
通過債轉(zhuǎn)股、股權(quán)融資以及資產(chǎn)重組等方式可以有效實(shí)現(xiàn)對負(fù)債率高、經(jīng)營業(yè)績較差企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。
1、債轉(zhuǎn)股優(yōu)化方式是一種獨(dú)特資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方式，它適用于資不抵債虧損巨大的國有大型企業(yè)。它通過把商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成為金融資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)實(shí)現(xiàn)對資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。債轉(zhuǎn)股的操作方式對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理......>>

問題三：怎樣分析資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和影響因素 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化：
是指通過對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整,使其資本結(jié)構(gòu)趨于合理化,達(dá)到即定目標(biāo)的過程。
對于企業(yè)實(shí)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略管理，使企業(yè)能夠在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中。建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化企業(yè)在產(chǎn)權(quán)清晰基礎(chǔ)上形成的企業(yè)治理結(jié)構(gòu),對企業(yè)改革的成敗具有重大的意義。對于股份企業(yè)上市公司，在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中,建立一種使約束與激勵機(jī)制均能夠有效發(fā)揮作用的合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，對于我國剛剛起步的資本市場的發(fā)育與完善而言,也是相當(dāng)重要的。
影響因素有：
（一）外部影響因素
1、國家的發(fā)達(dá)程度。
不同發(fā)達(dá)程度的國家存在不同的資本結(jié)構(gòu)。與其他國家相比，發(fā)展中國家在資本形成、資本積累和資本結(jié)構(gòu)的重整過程中存在著制約資本問題的以下障礙：一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r落后，人居收入水平低，資本流量形成的源頭枯萎。二是發(fā)展中國家儲蓄不足，金融機(jī)構(gòu)不健全，金融市場不發(fā)達(dá)，難以將分散、零星的儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而形成資本。而在發(fā)達(dá)國家，健全、良好、完備、健康的金融組織機(jī)構(gòu)、資本市場起著保障組織、匯集儲蓄，使其順利轉(zhuǎn)化為投資的十分重要的中介作用。
2、經(jīng)濟(jì)周期。
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何國家的經(jīng)濟(jì)都處于復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環(huán)中。一般而言，在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)不景氣，很多企業(yè)舉步維艱，財(cái)務(wù)狀況經(jīng)常陷入困難，甚至有可能惡化。因此，在此期間，企業(yè)應(yīng)采取緊縮負(fù)債經(jīng)營的政策。而經(jīng)濟(jì)繁榮、復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)形式向好，市場供求趨旺，多數(shù)企業(yè)銷售順暢，利潤水平不斷上升，因此企業(yè)應(yīng)該適度增加負(fù)債，充分利用債權(quán)人的資金從事投資和經(jīng)營活動，以抓住發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該確保本身的償債能力，保證有一定的權(quán)益資本作后盾，合理確定債務(wù)結(jié)構(gòu)，分散與均衡債務(wù)到期日，以免因債務(wù)到期日集中而加大企業(yè)的償債壓力。
3、企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度。
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)因所處行業(yè)不同，其負(fù)債水平不能一概而論。一般情況下，如果企業(yè)所處行業(yè)的競爭度較弱或處于壟斷地位，如通訊、自來水、煤氣、電力等行業(yè)，銷售順暢，利潤穩(wěn)定增長，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小甚至不存在，因此可適當(dāng)提高負(fù)債水平。相反，如果企業(yè)所處行業(yè)競爭程度較高，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，如家電、電子、化工等行業(yè)，其銷售完全是由市場決定的，利潤平均化趨勢是利潤處于被平均甚至降低的趨勢，因此，企業(yè)的負(fù)債水平應(yīng)低一點(diǎn)，以獲得穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況。
4、稅收機(jī)制。
國家對企業(yè)籌資方面的稅收機(jī)制一定程度上影響了企業(yè)的籌資行為。使其對籌資方式做出有利于自身利益的選擇，從而調(diào)整了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)我國稅法規(guī)定。企業(yè)債務(wù)的利息可以記入成本，從而沖減企業(yè)的利潤，進(jìn)而減少企業(yè)所得稅，財(cái)務(wù)杠桿提高會因稅收擋板效應(yīng)而提高企業(yè)的市場價(jià)值。因此，對有較高邊際稅率的企業(yè)應(yīng)該更多地使用債務(wù)來獲得避稅收益，從而提高企業(yè)的價(jià)值。
（二）內(nèi)部影響因素
1、企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模制約著公司的資本規(guī)模，也制約著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。一般而言，大企業(yè)傾向于多角化、縱向一體化或橫向一體化經(jīng)營。多角化經(jīng)營戰(zhàn)略能使企業(yè)有效分散風(fēng)險(xiǎn)，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不易受財(cái)務(wù)狀況的影響，因而使企業(yè)面臨較低的破產(chǎn)成本，在一定程度上能夠承受較多的負(fù)債?？v向一體化經(jīng)營戰(zhàn)略能夠節(jié)約企業(yè)的交易成本，提高企業(yè)整體的經(jīng)營效益水平，既提高了企業(yè)的負(fù)債能力，同時(shí)也提高了內(nèi)部融資的能力，因此對于實(shí)行縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，無法確定其規(guī)模與負(fù)債水平的關(guān)系。對于實(shí)行橫向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張會提高產(chǎn)品的市場占有率，因此會帶來更高、更穩(wěn)定的收益，所......>>

問題四：優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)從哪些方面分析 從以下方面：
一、影響資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素
從理論上講, 任何企業(yè)都存在最佳資本結(jié)構(gòu), 但是, 在實(shí)際中企業(yè)很難準(zhǔn)確找到這一最佳點(diǎn)。而各種資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論也只是對企業(yè)提供了基本思路和框架, 在實(shí)際工作中不能機(jī)械地依據(jù)理論模型進(jìn)行分析, 而必須充分考慮企業(yè)的實(shí)際情況和所處的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境, 在認(rèn)真分析研究影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的各種因素的基礎(chǔ)上, 進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素主要包括:
1.外部因素：
（1）國家的發(fā)達(dá)程度。不同發(fā)達(dá)程度的國家存在不同的資本結(jié)構(gòu)。與其他國家相比，發(fā)展中國家在資本形成、資本積累和資本結(jié)構(gòu)的重整過程中存在著制約資本問題的以下障礙：一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r落后，人居收入水平低，資本流量形成的源頭枯萎。二是發(fā)展中國家儲蓄不足，金融機(jī)構(gòu)不健全，金融市場不發(fā)達(dá)，難以將分散、零星的儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而形成資本。而在發(fā)達(dá)國家，健全、良好、完備的金融組織機(jī)構(gòu)、資本市場起著保障組織、匯集儲蓄，使其順利轉(zhuǎn)化為投資的十分重要的中介作用。
（2）經(jīng)濟(jì)周期。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何國家的經(jīng)濟(jì)都處于復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條的階段性周期循環(huán)中。一般而言，在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)不景氣，很多企業(yè)舉步維艱，財(cái)務(wù)狀況經(jīng)常陷入困難，甚至有可能惡化。因此，在此期間，企業(yè)應(yīng)采取緊縮負(fù)債經(jīng)營的政策。而經(jīng)濟(jì)繁榮、復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)形式向好，市場供求趨旺，多數(shù)企業(yè)銷售順暢，利潤水平不斷上升， 因此企業(yè)應(yīng)該適度增加負(fù)債，充分利用債權(quán)人的資金從事投資和經(jīng)營活動，以抓住發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該確保本身的償債能力，保證有一定的權(quán)益資本作后盾，合理確定債務(wù)結(jié)構(gòu)，分散與均衡債務(wù)到期日，以免因債務(wù)到期日集中而加大企業(yè)的償債壓力。
（3）企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)因所處行業(yè)不同，其負(fù)債水平不能一概而論。一般情況下，如果企業(yè)所處行業(yè)的競爭度較弱或處于壟斷地位，如通訊、自來水、煤氣、電力等行業(yè)，銷售順暢，利潤穩(wěn)定增長，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小甚至不存在，因此可適當(dāng)提高負(fù)債水平。相反， 如果企業(yè)所處行業(yè)競爭程度較高，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，如家電、電子、化工等行業(yè)，其銷售完全是由市場決定的，利潤平均化趨勢是利潤處于被平均甚至降低的趨勢，因此，企業(yè)的負(fù)債水平應(yīng)低一點(diǎn)，以獲得穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況。
（4）稅收機(jī)制。國家對企業(yè)籌資方面的稅收機(jī)制一定程度上影響了企業(yè)的籌資行為，使其對籌資方式做出有利于自身利益的選擇，從而調(diào)整了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)我國稅法規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息可以記入成本，從而沖減企業(yè)的利潤，進(jìn)而減少企業(yè)所得稅，財(cái)務(wù)杠桿提高會因稅收擋板效應(yīng)而提高企業(yè)的市場價(jià)值。因此，對有較高邊際稅率的企業(yè)應(yīng)該更多地使用債務(wù)來獲得避稅收益，從而提高企業(yè)的價(jià)值。
2.內(nèi)部因素
（1）行業(yè)因素。由于不同行業(yè)以及同一行業(yè)的不同企業(yè), 在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)所采取的策略和政策大不相同, 從而使各行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也產(chǎn)生較大的差別。
（2）資本成本因素。因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的根本目的之一就是使企業(yè)綜合資本最低, 而不同籌資方式的資本成本又是不同的, 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策必須充分考慮資本成本因素。
（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。企業(yè)在追求財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí), 必須會加大負(fù)債資本籌資力度, 使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大, 如何把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受的范圍內(nèi), 是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策必須充分考慮的重要問題。
（4）企業(yè)經(jīng)營的長期穩(wěn)定性。企業(yè)經(jīng)營的長期穩(wěn)定性是企業(yè)發(fā)展的重要保證。企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用, 必須限制在不危及其自身長期穩(wěn)定經(jīng)營的范圍以內(nèi)。
（5）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素。如果管理部門決定在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不超過某一限度的前提下, 降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)......>>

問題五：如何優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu)優(yōu)化
許多企業(yè)在經(jīng)營中無法創(chuàng)造滿足資本回報(bào)要求的盈利是因?yàn)樗鼈冇羞^多的非經(jīng)營性資產(chǎn)，比如說許多國內(nèi)的企業(yè)有自己的會議中心、食堂、員工宿舍等；又如不少企業(yè)帳面上掛著大量的無變現(xiàn)價(jià)值的庫存、應(yīng)收帳款。這些資產(chǎn)顯然并未直接為企業(yè)產(chǎn)生價(jià)值，卻占用了大量資金，產(chǎn)生相當(dāng)?shù)臋C(jī)會成本。這些企業(yè)如果想提高資本使用效率、降低資本成本，一方面可以通過靈活的經(jīng)營戰(zhàn)略變現(xiàn)庫存、應(yīng)收帳款，另一方面可以考慮運(yùn)用財(cái)務(wù)手段，剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)。下面我們著重談一下企業(yè)可以考慮用哪些財(cái)務(wù)手段優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資本效率，實(shí)現(xiàn)盈利增罰。
1.分拆資產(chǎn)
分拆資產(chǎn)可以用于當(dāng)上市公司的資產(chǎn)價(jià)值對于市場而言拆散時(shí)的價(jià)值高與其作為整體時(shí)的價(jià)值。譬如說，萬豪酒店在1993年將資產(chǎn)一分為二，分拆成萬豪國際和萬豪服務(wù)。萬豪服務(wù)掌握了集團(tuán)的不動產(chǎn)和債務(wù)；萬豪集團(tuán)轉(zhuǎn)而將萬豪服務(wù)出售給高稅賦的投資者，因?yàn)樗麄冊敢庖鐑r(jià)購買這些不動產(chǎn)和債務(wù)帶來的稅盾*，幫助其降低所得稅賦。而萬豪國際則轉(zhuǎn)型成純粹的服務(wù)性機(jī)構(gòu)，與投資者們簽訂長期的管理協(xié)議對酒店進(jìn)行經(jīng)營管理。這一分拆一方面通過資產(chǎn)出售直接為企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金，另一方面通過長期的管理協(xié)議又為企業(yè)提供了穩(wěn)定的收入來源。
2.債權(quán)融資和租賃融資
當(dāng)然，分拆資產(chǎn)并不總是企業(yè)提高資本效率的最佳途徑。在很多情況下市場無法提供一個(gè)合理的資產(chǎn)價(jià)格；而對服務(wù)業(yè)公司來說，可能并不存在這么多可資利用的有形資產(chǎn)。在這種情況下，債權(quán)融資是促進(jìn)可持續(xù)增長的一種合適方法。債權(quán)融資帶來的資金能為企業(yè)提供更多的擴(kuò)張機(jī)會。然而企業(yè)財(cái)務(wù)主管還要考慮企業(yè)債務(wù)與股本結(jié)構(gòu)，以及現(xiàn)金流和盈利能否彌補(bǔ)債務(wù)籌資成本的問題：
資產(chǎn)流動性如何。企業(yè)手頭的現(xiàn)金可被視為債務(wù)的保障，同時(shí)企業(yè)也可以通過控制債務(wù)數(shù)額調(diào)整現(xiàn)金頭寸；
利息減稅收益對現(xiàn)金流的影響；
其他債務(wù)融資方案，如一些使現(xiàn)金流流出與流入相匹配的利息遞延貸款;
對許多企業(yè)特別是中小型企業(yè)來說，他們進(jìn)入資本市場融資的能力往往與其籌資愿望存在一定差距。他們需要更緊密地聯(lián)系市場，并滿足資金供應(yīng)者的回報(bào)期望。市場不熟悉的新公司常常需要首先取得財(cái)務(wù)信用，而在這一過程中良好的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)無疑可以起到重要作用。
企業(yè)可以考慮的資產(chǎn)負(fù)債管理方法還有租賃融資：當(dāng)資金的機(jī)會成本低于租賃費(fèi)用時(shí)，直接購買資產(chǎn)是更好的選擇；另一方面，如果租賃更為經(jīng)濟(jì)，企業(yè)就應(yīng)該將資產(chǎn)出售后返租回來。三九集團(tuán)就通過深圳金融租賃公司進(jìn)行融資，幫助其發(fā)展萬家連鎖藥店（當(dāng)然三九集團(tuán)在這個(gè)例子里其實(shí)是將其100%控股的藥店業(yè)務(wù)的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到其50.29%控股的租賃公司，有利益沖突之嫌）。
3.處理非核心資產(chǎn)，保留收入之源
資產(chǎn)負(fù)債率過高的企業(yè)可以有多種解決方案優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表：通過變現(xiàn)非核心資產(chǎn)籌資；或通過外包協(xié)議減少管理費(fèi)用。在某些情況下，兩種方法的結(jié)合可能更為適當(dāng)。
企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值往往大大低于市場的公允價(jià)值，因而企業(yè)可以通過出售這些資產(chǎn)獲得溢價(jià)收入，這會把固定費(fèi)用轉(zhuǎn)為可變費(fèi)用，進(jìn)而改善資產(chǎn)負(fù)債表并提高財(cái)務(wù)比率。另外，企業(yè)從購買者處租回資產(chǎn)，又能保持對生產(chǎn)或經(jīng)營流程的控制。
但在一些情況下，財(cái)務(wù)主管可能會采取將非核心業(yè)務(wù)外包給第三方的做法。如果將業(yè)務(wù)外包給第三方專業(yè)經(jīng)營者后，能更有效地進(jìn)行管理，在降低成本的同時(shí)保證產(chǎn)品質(zhì)量，那無疑對企業(yè)是有好處的。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重。主要是指固定投資和證券投資及流動資金投放的比例。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu),是指各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重。按不同......>>

問題六：如何建立健全企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化體制 可以從以下幾個(gè)方面入手:組織架構(gòu)優(yōu)化;作業(yè)與管理流程優(yōu)化;員工基本素質(zhì)提升;企業(yè)文化建設(shè);企業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè);企業(yè)形象建設(shè)等.

問題七：請問阿里巴巴資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化要怎么做？ 資本結(jié)構(gòu)做點(diǎn)下拉框排名

問題八：什么是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu) 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本和債務(wù)資本之間確定一個(gè)合適的比例結(jié)構(gòu)，使負(fù)債水平始終保持在一個(gè)合理的水平上，不能超過自身的承受能力。
優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)
負(fù)債結(jié)構(gòu)性管理的重點(diǎn)是負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)。由于預(yù)期現(xiàn)金流量很難與債務(wù)的到期及數(shù)量保持協(xié)調(diào)一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負(fù)債到期結(jié)構(gòu)應(yīng)保持安全邊際。
企業(yè)也應(yīng)對長、短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)，以確定即使風(fēng)險(xiǎn)最小、又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短負(fù)債比例。

問題九：企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有哪幾種 所謂資本結(jié)構(gòu)，狹義地說，是指企業(yè)長期負(fù)債和權(quán)益資本的比例關(guān)系.廣義上則指企業(yè)各種要素的組合結(jié)構(gòu).資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資的結(jié)果，它決定了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬，也規(guī)定了不同投資主體的權(quán)益以及所承受的風(fēng)險(xiǎn)。
一是保持合理的資本結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)價(jià)。

問題十：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必要性是什么？ 首先，告訴你一件事，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并不是企業(yè)管理類別的... 它屬于會計(jì)、財(cái)務(wù)類別的.
企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由于企業(yè)采取不同的籌資方式形成的，表現(xiàn)為企業(yè)長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右方的長期負(fù)債、優(yōu)先股、普通股權(quán)益的結(jié)構(gòu)。本文擬從確定財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)出發(fā)，分析財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，對如何優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題提出建議。
沒有進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的企業(yè)，是難以追求企業(yè)利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化。
當(dāng)然，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決定了企業(yè)資金的來源及變化，自然在一定程度，決定了企業(yè)的發(fā)展方向。呃，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化應(yīng)該可以在一定程度上，為企業(yè)規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。
大概如此吧，沒學(xué)過，只是日常工作中，接觸了一些。