基金業(yè)績(jī)好，還要考慮基金公司，基金經(jīng)理
一：基金不是越便宜越好。投資基金最重要的是其投資理念與表現(xiàn)和歷史業(yè)績(jī)。你購(gòu)買的基金能否給您帶來(lái)回報(bào)、帶來(lái)收益的決定因素是在某個(gè)階段該基金是否符合中國(guó)股市的行情變化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能無(wú)形地給您降低投資成本，使收益最大化。所以在購(gòu)買基金時(shí)家庭理財(cái)指導(dǎo)網(wǎng)推薦合資基金公司和具有品牌的基金公司。廣大投資者購(gòu)買基金時(shí)首先要慎重選擇開放式基金品種和所屬公司，購(gòu)買前要查閱基金的相關(guān)資料，掌握基金的基本情況、投資方向、預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)等提示。一般情況下，一家基金公司旗下會(huì)有多只封閉式或開放式基金，可以對(duì)該公司其他基金的運(yùn)作情況進(jìn)行了解，選擇一家分紅率高、運(yùn)作穩(wěn)定的公司作為自己的投資目標(biāo)。

二：有條件的參照基金排名的意義。具體做法您可以參考世界知名的基金評(píng)價(jià)公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中選擇適合你的基金。同時(shí)在你持有某一基金的過(guò)程中應(yīng)該按某個(gè)固定的時(shí)間段跟蹤你的基金，及時(shí)評(píng)價(jià)和調(diào)整你的基金組合。而不要單純的選擇目前排名最好的基金。

三：老基金還是新基金值得買。買基金需要考慮的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是適不適合你，成長(zhǎng)性如何（在新基金出來(lái)之初，應(yīng)該先跟蹤一段時(shí)間，同時(shí)還要看是哪個(gè)基金公司出的，如果品牌好的公司那么時(shí)間可以短些，如果是新的基金公司，應(yīng)該觀察的時(shí)間長(zhǎng)點(diǎn)）。

四：是否應(yīng)長(zhǎng)期持有。我認(rèn)為不一定，這個(gè)決定要根據(jù)你對(duì)中國(guó)股市大勢(shì)的判斷來(lái)作，如果你能看清楚未來(lái)中國(guó)股市的趨勢(shì)，那么你可以做波段操作，但這個(gè)波段操作時(shí)間不應(yīng)過(guò)短，應(yīng)在一個(gè)季度或半年以上才可，否則得不償失，另外定期定額也是降低投資成本一個(gè)簡(jiǎn)單有效的方法。

五：應(yīng)該通過(guò)認(rèn)真分析證券市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展和國(guó)家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時(shí)機(jī)。一般應(yīng)在股市或經(jīng)濟(jì)處于波動(dòng)周期的底部時(shí)買進(jìn)，而在高峰時(shí)賣出。在經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)落底時(shí)，可適當(dāng)提高債券基金的投資比重，及時(shí)購(gòu)買新基金。若經(jīng)濟(jì)增速開始上調(diào)，則應(yīng)加重偏股型基金比重，以及關(guān)注以面市的老基金。這是因?yàn)槔匣鹨淹瓿山▊}(cāng)，建倉(cāng)成本也會(huì)較低。

六：盡量選擇后端收費(fèi)方式。基金管理公司在發(fā)行和贖回基金時(shí)均要向投資者收取一定的費(fèi)用，其收費(fèi)模式主要有前端收費(fèi)和后端收費(fèi)兩種。前端收費(fèi)是在購(gòu)買時(shí)收取費(fèi)用，后端收費(fèi)則是贖回時(shí)再支付費(fèi)用。在后端收費(fèi)模式下，持有基金的年限越長(zhǎng)，收費(fèi)率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當(dāng)你準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有該基金時(shí)，選擇后端收費(fèi)方式有利于降低投資成本。

七：盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個(gè)不同類型的子基金。對(duì)于投資者而言，投資傘形基金主要有以下優(yōu)勢(shì)：一是收取的管理費(fèi)用較低。二是投資者可在傘形基金下各個(gè)子基金間方便轉(zhuǎn)換。
股票

每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益都是不一樣的，去年收益好的基金不一定今年就有好的收益，但是只有它有好的的投資范圍和理念，那么就可以堅(jiān)持持有。所以我的建議是按照正確的方式來(lái)選擇基金，把它當(dāng)作一種理財(cái)?shù)氖侄味皇前l(fā)財(cái)?shù)姆椒ā?
我去年的選擇基金方法，僅供參考：
1.看成立時(shí)間是不是1年以上。成立時(shí)間短的基金是沒(méi)有辦法確定它有沒(méi)有成熟的投資理念的。
2.看過(guò)去1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月的業(yè)績(jī)回報(bào)水平及排名。不要追求短期的收益，要看長(zhǎng)期的回報(bào)水平。再好的基金，如果是開放3個(gè)月以內(nèi)，即使便宜也不一定就值得購(gòu)買。
3.看基金規(guī)模是不是在10-50億元之間，基金規(guī)模過(guò)大不利于在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中及時(shí)換倉(cāng)，過(guò)小沒(méi)法進(jìn)行合理的配置。去年的某基金銷售400億，到現(xiàn)在的收益不超過(guò)70％，同時(shí)遭遇基民的大規(guī)模贖回，這就是新基民盲目購(gòu)買的結(jié)果。
4.看基金公司的規(guī)模，旗下基金的整體表現(xiàn)。只有基金公司有一個(gè)好的研究團(tuán)隊(duì)作支持才能保證它的基金有好的業(yè)績(jī)，而不是有1支明星基金來(lái)吸引基民眼球。
5.看基金招募說(shuō)明書，它的投資理念是不是自己認(rèn)同的。例如風(fēng)險(xiǎn)程度、投資行業(yè)等等。
6.看它的季報(bào)、年報(bào)，是不是跟它的投資理念相吻合。
7.看基金經(jīng)理的閱歷，從事這個(gè)行業(yè)多長(zhǎng)時(shí)間，是不是經(jīng)常跳槽，從事基金經(jīng)理的時(shí)間有多長(zhǎng)，是很年輕，屬于3年研究員、1年助理然后基金經(jīng)理，還是30－40歲經(jīng)歷過(guò)股市的暴漲暴跌有多年經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員。
8.觀察它的波動(dòng)幅度。是穩(wěn)步向前，還是股市好它就漲、股市跌它跌的更狠。
9.選擇合適的時(shí)間買入

最后補(bǔ)充一句，任何理財(cái)方式都需要學(xué)習(xí)，不要想隨便怎么著都能掙錢，那么長(zhǎng)期下去是會(huì)虧錢的

基金定投關(guān)鍵在于時(shí)間，年輕就是最大的資本，每次定投金額看自己的能力，再少也得投，時(shí)間會(huì)給你想要的回報(bào)。千萬(wàn)不要小看小錢，記住，時(shí)間是最好的回報(bào)。
具體標(biāo)的中證500和滬深300，條件允許的話加上一些具體的行業(yè)基金，中概股基金都可以，性格耐心點(diǎn)，長(zhǎng)期投入，寬基只進(jìn)不出，其他基金設(shè)置具體盈利比例，到點(diǎn)就出。
你如果只有20多歲，拿個(gè)幾十年你就明白了。
加油

第一步:
拿身份證到任意一個(gè)銀行,辦個(gè)銀行卡
第二步:
拿身份證、銀行卡，交10元錢,再辦一個(gè)證券卡
第三步：
問(wèn)這個(gè)銀行有哪些正在認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的基金
第四步：
選中一個(gè)或幾個(gè)，給人家錢，告訴他我買基金。

關(guān)于選購(gòu)問(wèn)題：
全在自己，誰(shuí)也沒(méi)法說(shuō)哪支基金穩(wěn)賺，但最好選擇有資質(zhì)的理財(cái)師。
基金就是把錢給人家，讓人家?guī)椭\(yùn)作，人家運(yùn)作好了，你就有的賺，人家運(yùn)作賠了，你自認(rèn)倒霉。

目前國(guó)內(nèi)已募集完畢并宣告成立的基金總數(shù)達(dá)到了71只，其中封閉式基金有54只，開放式基金為17只，基金凈值總額達(dá)1330億元，基金凈資產(chǎn)占兩市流通A股總市值的比例超過(guò)了一成。基金規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，基金的品種也日趨豐富，今年出現(xiàn)了首只指數(shù)增強(qiáng)型開放式基金、首只債券基金，在基金數(shù)量增加，品種復(fù)雜化后，如何選擇基金成為了投資者面臨的一個(gè)問(wèn)題。

1、選擇基金應(yīng)先了解自己的投資屬性與風(fēng)險(xiǎn)容忍度

基金并不保證絕對(duì)收益，有一定的風(fēng)險(xiǎn)存在，因此對(duì)投資人而言，了解自己是正確投資的第一步，最重要的是能依自己的理財(cái)需求�如為建立購(gòu)房基金、設(shè)立子女教育基金，為儲(chǔ)蓄退休基金　，投資時(shí)間長(zhǎng)短及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，正確認(rèn)識(shí)自己的投資屬性及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度，才知道什么樣的基金最適合自己。

1）確定風(fēng)險(xiǎn)容忍程度

投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度隨年齡、個(gè)性及不同社會(huì)階層而不同。對(duì)年輕一族來(lái)說(shuō)，由于來(lái)日方長(zhǎng)，可接受的風(fēng)險(xiǎn)較高，而即將退休或已經(jīng)退休的人士，則對(duì)資金的穩(wěn)健來(lái)源較為看重，因此可承受的風(fēng)險(xiǎn)較低。

2）確定資金運(yùn)用時(shí)間及數(shù)額

如果可供運(yùn)用的時(shí)間比較短，再冒險(xiǎn)的投資人也不該投入到過(guò)度高風(fēng)險(xiǎn)的基金上，同時(shí)也要衡量自己的收入情況，手中握有的資金越多，能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

3）確定對(duì)未來(lái)收益的期望

如果希望投資的收益較為固定，就適于選擇債券型基金，若是偏好較高的利潤(rùn)，可以選擇較積極的股票型基金。
投資者要根據(jù)自己的年齡、收入情況、財(cái)產(chǎn)狀況與負(fù)擔(dān)、時(shí)間與精力、投資收益的目標(biāo)與年限、自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等來(lái)決定自己投入基金的金額。
從我國(guó)對(duì)投資者的調(diào)查結(jié)果來(lái)看，70％以上的被調(diào)查者表現(xiàn)出了對(duì)投資風(fēng)格穩(wěn)健、具有較低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種的偏好。

2、選擇基金應(yīng)了解該基金的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)

經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，才是選股投資的最高標(biāo)準(zhǔn)。基金的宗旨應(yīng)該是服務(wù)于機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，而不是為基金公司的所有者創(chuàng)造價(jià)值，共同基金必須由最誠(chéng)實(shí)的人以最有效、最經(jīng)濟(jì)的方式進(jìn)行管理。考察基金管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，應(yīng)注意以下四個(gè)因素：一是洞察力，主要指把握機(jī)會(huì)的能力。二是遠(yuǎn)見(jiàn)。三是使命感。既然基金持有人把他們未來(lái)的財(cái)富托付給基金管理人，那么他的使命和惟一目標(biāo)就是如何更好地為基金持有人服務(wù)。四是熱誠(chéng)。熱誠(chéng)能把人們的潛能轉(zhuǎn)化為動(dòng)力。
根據(jù)各個(gè)基金管理公司的背景、投資理念、內(nèi)部制度、市場(chǎng)形象、旗下基金的歷史業(yè)績(jī)以及公司的員工素質(zhì)、客戶服務(wù)等情況，綜合分析來(lái)選擇一家值得自己信賴和符合自己投資風(fēng)格的基金管理公司。可根據(jù)各個(gè)基金的投資目標(biāo)、投資策略、基金經(jīng)理背景、交易規(guī)則、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、限制條件等情況，結(jié)合自己的投資收益期望、風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好程度等來(lái)選擇一家基金。

你好
　　挑選基金應(yīng)該說(shuō)是一門比較成熟的學(xué)問(wèn)，分析的框架也比較完備。,可以從“Platform”、“People”、“Performance”、“Process”四個(gè)方面入手。

　　一、4P選基法

　　“Platform”是指公司綜合平臺(tái)，這包括公司股東情況、股東與管理層的關(guān)系、公司理念、運(yùn)作架構(gòu)、公司中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、資產(chǎn)管理規(guī)模、股票基金規(guī)模等方面。這是影響旗下基金業(yè)績(jī)最深層次的原因之一。一般而言，股東層變動(dòng)較大的公司，管理層變動(dòng)通常較大，并可能影響投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。同時(shí)，當(dāng)股東層與管理層關(guān)系處理不好時(shí)，往往形成內(nèi)耗，影響團(tuán)隊(duì)士氣及進(jìn)取心。

　　“People”是指投研團(tuán)隊(duì)，主要的是基金經(jīng)理。這包括基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、敬業(yè)精神、職業(yè)操守、性格、愛(ài)好、公司投研資源狀況 、研究團(tuán)隊(duì)情況、研究理念、研究方法等。作為基金的掌舵人，基金經(jīng)理的表現(xiàn)無(wú)疑對(duì)基金的未來(lái)業(yè)績(jī)起著至關(guān)重要的作用，同時(shí)，基金經(jīng)理也不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，其后研究團(tuán)隊(duì)的支持，也影響著基金業(yè)績(jī)的表現(xiàn)及持久性。

　　“Process”指公司的流程管理，這包括投資決策流程及執(zhí)行情況、風(fēng)控制度及執(zhí)行情況、重大風(fēng)險(xiǎn)事件處理流程等。流程管理的實(shí)質(zhì)是公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制程度，流程管理規(guī)范的公司可能業(yè)績(jī)不是最突出的，但不至于犯大錯(cuò)。

　　“Performance”是指基金的績(jī)效，主要從短、中、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)及相對(duì)業(yè)績(jī)來(lái)考察。當(dāng)然，一只歷史業(yè)績(jī)好的基金，未來(lái)業(yè)績(jī)并不會(huì)一定好，但“考高分的學(xué)生，下次考高分的概率較大”，業(yè)績(jī)是所有因素最終的反映。考察業(yè)績(jī)不能唯業(yè)績(jī)論，關(guān)鍵在于考察業(yè)績(jī)形成的背后原因，并判斷這些原因是否發(fā)生變化，從而判斷基金未來(lái)的可能表現(xiàn)。

　　二、當(dāng)前選基關(guān)注的重點(diǎn)

　　“4P”很大程度上是一種原則性的方法，是一部“漁經(jīng)”，而要具體抓住“魚”，則要靠修行了，需要對(duì)“4P”所概括的因素進(jìn)行深入的挖掘。每一階段都會(huì)有不同的重點(diǎn)。在當(dāng)前階段，我認(rèn)為應(yīng)該著重關(guān)注兩類公司旗下基金：

　　其一是公司基本面發(fā)生改變，從而旗下基金業(yè)績(jī)發(fā)生好轉(zhuǎn)的基金。例如，近年國(guó)泰基金公司層面發(fā)生較大變化，2008年年初，基金公司投資總監(jiān)變更為余榮權(quán)，又陸續(xù)更換了公司的幾位副總經(jīng)理，基金經(jīng)理也發(fā)生變更。今年以來(lái)，可以看到國(guó)泰公司旗下股票型基金相比前兩年業(yè)績(jī)發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。國(guó)泰金馬穩(wěn)健、國(guó)泰金鵬藍(lán)籌，截止6月30日，今年以來(lái)收益率在195只基金中排第20位、40位，而這兩只基金在08年、07年都排在同類后列。新世紀(jì)公司也屬于同樣情況，投資總監(jiān)王衛(wèi)東上任后，旗下基金業(yè)績(jī)整體好轉(zhuǎn)，此類的公司還有交銀施羅德等公司。

　　其二是“白馬”型的公司。華夏基金公司的投研實(shí)力較強(qiáng)。2007年華夏基金有2只基金在前10名，其它基金成績(jī)皆在前三分之一左右。2008年，6只主動(dòng)管理型股票型基金均入前20。如果公司層面沒(méi)有發(fā)生劇烈變動(dòng)，業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄目赡苄砸膊淮蟆９酒煜禄痣m然不一定都位于前列，但不致于所有基金都排名落后。今年以來(lái)，除華夏大盤、華夏復(fù)興等旗下招牌基金表現(xiàn)較好外，能夠申購(gòu)的華夏行業(yè)精選業(yè)績(jī)亦在同類前1/3。廣發(fā)基金公司、易方達(dá)基金公司、華寶興業(yè)基金公司、泰達(dá)荷銀基金公司、興業(yè)基金公司等也可積極關(guān)注。

　　教您如何選擇基金
　　投資基金與投資股票、債券和外匯一樣，都需要一定的分析方法，但是基金有其自身所存在的特點(diǎn)，導(dǎo)致它與傳統(tǒng)渠道的投資方法有著較大的差別。

　　在介紹基金選擇方法之前，有必要先了解與其他投資工具相比，基金都具有哪些特征。

　　首先，基金具有集合理財(cái)、專業(yè)管理的特點(diǎn)。基金是將眾多投資者的資金集中起來(lái)，委托基金管理人進(jìn)行投資。其次，基金是組合投資，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進(jìn)行投資運(yùn)作，從而使“組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”成為基金的一大特色。再者，基金擁有利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)。基金投資者是基金的所有者。基金投資人共同承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，共同分享收益。最后，基金是獨(dú)立托管，能夠保障資金安全。基金管理人只負(fù)責(zé)基金的投資操作，并不經(jīng)手基金財(cái)產(chǎn)的保管，在一定程度上規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金的種類繁多，可按不同的方式進(jìn)行分類。根據(jù)基金能否隨時(shí)認(rèn)購(gòu)或贖回及轉(zhuǎn)讓方式的不同，可分為開放型基金和封閉型基金；根據(jù)投資基金的組織形式的不同，可分為公司型基金與契約型基金；根據(jù)投資基金投資對(duì)象的不同，可分為貨幣基金、債券基金、股票基金等。

　　那么，如何選擇基金呢？首先要考慮的是自身的投資偏好，對(duì)于保守型投資者，可以將80%資金投資于選擇債券型或貨幣型的基金，將20%的資金投資于股票型的品種，這樣不僅可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，也可以保障資金的流動(dòng)性，同時(shí)還能保證一定的收益；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力比較強(qiáng)的投資者，可以選擇將大部分的資金投資于股票型或指數(shù)型基金，將少部分用于投資資金流動(dòng)性較好的貨幣基金品種。在保證最大收益的同時(shí)，還能保持一定的資金流動(dòng)性。第二，如果我們投資于股票型基金，我們就要考慮到由于基金擁有分散投資等優(yōu)勢(shì)，本身就可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較好的分散開，所以在投資時(shí)我們考慮的是投資于一個(gè)或幾個(gè)相關(guān)行業(yè)，而不是像股票一樣將目光放在一個(gè)或幾個(gè)公司上。第三，要考慮選擇哪個(gè)基金公司、哪個(gè)基金管理人，選擇一家好的基金公司是保證你資產(chǎn)安全的前提，而選擇一個(gè)成熟的基金管理團(tuán)隊(duì)是你資產(chǎn)獲利的保障。第四，要在已經(jīng)篩選出的幾只基金中，查看每一只基金，從設(shè)立到現(xiàn)在的獲利情況和資金投資比例等數(shù)值。

　　在交易過(guò)后，你需要保持一個(gè)良好的心態(tài)。因?yàn)閺幕鹚哂械奶攸c(diǎn)來(lái)看，它更適合于長(zhǎng)線持有，你不能期待它像股票一樣一天就給你帶來(lái)10%的回報(bào)。但是，你仍然需要經(jīng)常關(guān)注你所投資的基金，查看它的走勢(shì)是否如你當(dāng)初所預(yù)想的一樣，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行基金贖回、獲取收益。

　　為什么我們需要理財(cái)？

　　你是不是常常覺(jué)得錢不夠用，或存不了錢？同樣是領(lǐng)薪水，為什么別人可以很快買了一套房子？而你還是一個(gè)“月光光”？

　　很多人都覺(jué)得理財(cái)是有錢人的事情，其實(shí)不然。錢少的時(shí)候更需要理財(cái)，才能積少成多。而所謂的“理財(cái)”，也只是處理所有和錢相關(guān)的事情而已：買東西、付信用卡賬單等。你無(wú)時(shí)無(wú)刻不在理財(cái)。而有規(guī)劃的理財(cái)方式，可幫助你順利地累積財(cái)富。

　　與此同時(shí)，上世紀(jì)普遍的理財(cái)方式：存定期、買國(guó)債等已無(wú)法適應(yīng)環(huán)境的變化。好在銀行、保險(xiǎn)、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)不斷拓展理財(cái)產(chǎn)品的種類，讓我們?cè)诳沙惺艿娘L(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，有了獲取更高回報(bào)的可能。知己知彼，百戰(zhàn)不殆。一下子面對(duì)如此眾多的理財(cái)工具、如此繁雜的理財(cái)信息，對(duì)大多數(shù)中國(guó)人而言，難免有迷失于原始叢林的茫然。越來(lái)越多的人在認(rèn)識(shí)到“為什么”之后，開始困惑于“怎么做”。

　　其實(shí)，個(gè)人投資理財(cái)領(lǐng)域絕無(wú)高深之處。這在全世界都是一樣的。只要花一點(diǎn)時(shí)間學(xué)習(xí)，一定可以找到適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

　　“有錢并非萬(wàn)能，沒(méi)錢卻萬(wàn)萬(wàn)不能”。所以，從今天起，從現(xiàn)在起，拿起算盤，選擇一個(gè)適合你的理財(cái)工具。

　　要不然，“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。

　　股神巴菲特曾說(shuō)，如果你沒(méi)有持有一只股票十年的準(zhǔn)備，那么，連十分鐘都不要持有這只股票。同樣，你沒(méi)有長(zhǎng)期持有基金的打算，而把基金作為發(fā)財(cái)而不是理財(cái)?shù)氖侄危憧赡芤矔?huì)最終失望。

　　買基金數(shù)“星星”

　　截至去年底，國(guó)內(nèi)基金已超過(guò)300只。選一只優(yōu)秀的基金成為基民必做的功課。如何選“秀”？公開的基金業(yè)績(jī)排行榜為投資者提供了大量信息，是選基的重要參考。

　　在公開的基金業(yè)績(jī)排行榜中，較為普及的是銀河證券基金研究中心、晨星等機(jī)構(gòu)發(fā)布的排行榜。前者每日一次公布在《中國(guó)證券報(bào)》上，后者每周一公布在晨星公司網(wǎng)站上。這些基金業(yè)績(jī)排行榜都會(huì)列出過(guò)去一周、一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年的回報(bào)率和排名，這樣既能看出一只基金近期的表現(xiàn)，也知道這只基金中長(zhǎng)期的表現(xiàn)。

　　基金在每個(gè)評(píng)比期間的排名各不相同，到底要以哪一個(gè)數(shù)字為準(zhǔn)呢？

　　“一般而言，基金在過(guò)去六個(gè)月以內(nèi)的回報(bào)率屬于短期業(yè)績(jī)。因此也很難據(jù)此推斷基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的能力。建議基民首先還是要看過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，同時(shí)也關(guān)注近期表現(xiàn)。過(guò)去一年的回報(bào)率是非常重要的指標(biāo)。”理財(cái)專家指出。

　　“在基金業(yè)績(jī)排行榜中，最簡(jiǎn)單、直觀看出基金表現(xiàn)的辦法，就是看星級(jí)。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　“以晨星開放式基金業(yè)績(jī)排行榜為例。星級(jí)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是：綜合考慮基金的回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)后，給基金打分，再按得分高低給予星級(jí)評(píng)價(jià)，五星級(jí)是最高的。”

　　根據(jù)晨星“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益”指標(biāo)由大到小，前10%被評(píng)為五星；接下來(lái)22.5%被評(píng)為四星；中間35%被評(píng)為三星；隨后22.5%被評(píng)為二星；最后10%被評(píng)為一星。“看星級(jí)可比較全面地了解一只基金的以往業(yè)績(jī)表現(xiàn)，五星級(jí)基金無(wú)疑是同類基金中的‘好學(xué)生’。”

　　好學(xué)生的成績(jī)也可能退步。因此，排行榜也不是萬(wàn)能的，但它給了投資者一個(gè)重要的參考。

　　新基金PK老基金

　　今年一季度新基金的發(fā)行火爆異常。“一般都是一天結(jié)束募集，上投摩根更是創(chuàng)下了一天募集900億的發(fā)行神話。”

　　同時(shí)，老基金也紛紛上演拆分大戲，將凈值拆分為“1”元，滿足基民的“1”元情結(jié)。

　　“一般而言，新基金最大特點(diǎn)是以1元一個(gè)基金單位，因此比那些動(dòng)輒2元以上的老基金‘便宜’很多。”

　　從基金購(gòu)買方式來(lái)說(shuō)，新基金發(fā)行時(shí)屬于“認(rèn)購(gòu)”，買老基金則屬于“申購(gòu)”，購(gòu)買新基金一般比老基金費(fèi)率低一些，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般為1.2%，申購(gòu)則多為1.5%甚至更高。

　　雖然新基金在費(fèi)率等方面具有優(yōu)勢(shì)，但由于還未正式運(yùn)作，能否成為基金市場(chǎng)的“白馬”尚是個(gè)未知數(shù)。而老基金相比于新基金來(lái)說(shuō)，具有以往投資業(yè)績(jī)的參考、穩(wěn)定的投資風(fēng)格和投資表現(xiàn)才是值得選擇的根本依據(jù)。

　　同時(shí)，股市漲幅較大、上漲潛力受影響的時(shí)候，不應(yīng)盲目投資新基金。“因?yàn)樵诠墒写蠓蠞q的情況下，新基金的建倉(cāng)成本一般比老基金要高，盈利能力自然會(huì)受到一定影響。不過(guò)，‘牛市不言頂’。無(wú)論漲幅有多大，如果股市還有上漲空間，那這時(shí)無(wú)論買新基金還是老基金都是賺錢的。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　基金定投：燙平風(fēng)險(xiǎn)的魔杖

　　時(shí)間是燙平波動(dòng)的最好工具。如果采取分批買入法，就克服了只選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買進(jìn)和沽出的不足，可均衡成本，即定期定額投資法。這是基于克服人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)而應(yīng)運(yùn)而生的一種投資方法。

　　投資基金有兩種方式：一為“單筆投資”，一為“定期定額”(簡(jiǎn)稱定投)。單筆投資是一次拿出一筆金額，選擇適當(dāng)時(shí)點(diǎn)買進(jìn)基金，并在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)獲利了結(jié)；定期定額則是指每隔一段時(shí)間，通常是每一個(gè)月，投資固定金額于固定的基金上，不必在乎進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，也不必在意市場(chǎng)價(jià)格起伏，時(shí)間到了就固定投資。（詳情見(jiàn)右下表）

　　理由之一：分散風(fēng)險(xiǎn)

　　股市短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，一些新進(jìn)入的投資者，如果買不對(duì)時(shí)點(diǎn)，短期就要承受虧損的心理壓力。定期定額通過(guò)分批買入，雖不能保證買在低點(diǎn)，但保證不買在高點(diǎn)，長(zhǎng)期投資之后，只要找一個(gè)相對(duì)好的時(shí)機(jī)賣出基金，獲利的機(jī)會(huì)應(yīng)是很大的。

　　定期定額是平均成本、長(zhǎng)期投資、積少成多的投資方式。因此，開始投資的市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)并不需要太過(guò)在意。一方面無(wú)須耗費(fèi)精神判斷時(shí)點(diǎn)，另一方面可有效分散風(fēng)險(xiǎn)，所以定期定額又被稱為“傻瓜投資術(shù)”。

　　理由之二：聚沙成塔

　　業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)，定期定額投資有點(diǎn)類似銀行的“零存整取”。“但不要小看定期定額聚沙成塔的能力，長(zhǎng)期投資加上復(fù)利的魔力。如能早日開始，每個(gè)月500元就可幫人儲(chǔ)備起養(yǎng)老基金。”

　　假設(shè)大華（化名）從20歲起，就每個(gè)月固定投資500元在基金上，每年投入本金6000元，連續(xù)投資6年后停止扣款，讓本金繼續(xù)增值。假定以國(guó)內(nèi)股市過(guò)去17年平均回報(bào)率12%計(jì)算，到60歲大華退休時(shí)，他30歲之前投入的3.6萬(wàn)元連本帶利已累積了260萬(wàn)元。當(dāng)然，如大華沒(méi)停止扣款，這個(gè)數(shù)字將是520萬(wàn)元。

　　通過(guò)定期定額投資，父母可為孩子儲(chǔ)備長(zhǎng)期的教育費(fèi)用，單身貴族可為自己準(zhǔn)備買房基金，甜蜜的戀人也可幫彼此儲(chǔ)蓄養(yǎng)老基金，辛苦的上班族可積累出國(guó)旅游資金。

　　本報(bào)記者 何燕

　　五步！搞掂投“基”計(jì)劃

　　A設(shè)定投資目標(biāo)

　　基金投資是理財(cái)，而理財(cái)?shù)哪康脑谟跐M足生活需求，提高生活質(zhì)量。把基金投資與人生各階段的理財(cái)目標(biāo)結(jié)合在一起，能幫助我們對(duì)投資過(guò)程進(jìn)行有效規(guī)劃。

　　投資目標(biāo)應(yīng)盡可能量化。例如：希望45歲時(shí)能買一幢價(jià)值200萬(wàn)元的房產(chǎn)、為兒子準(zhǔn)備30萬(wàn)元的出國(guó)留學(xué)教育金等等。這些目標(biāo)可劃分為短、中、長(zhǎng)期目標(biāo)，不同投資目標(biāo)應(yīng)有先后次序，以便于逐一規(guī)劃。

　　一般來(lái)說(shuō)，在既定的投資目標(biāo)下，如果準(zhǔn)備時(shí)間不長(zhǎng)，就必須提高投資金額；如果投資期間拉長(zhǎng)，那么投資金額就可相應(yīng)的降低。

　　B診斷財(cái)務(wù)狀況

　　大部分投資目標(biāo)，尤其是中長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，都是通過(guò)投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)積累財(cái)富。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合規(guī)劃之前，應(yīng)斷自身財(cái)務(wù)狀況。

　　通過(guò)分析家庭現(xiàn)有的資產(chǎn)、收入和負(fù)擔(dān)，明確到底有多少“閑錢”可用來(lái)買基金，將投資的虧損風(fēng)險(xiǎn)控制在個(gè)人和家庭能夠承受的范圍之內(nèi)。

　　您只需制作兩張簡(jiǎn)單的家庭財(cái)務(wù)報(bào)表，列出您或家庭的當(dāng)前資產(chǎn)、負(fù)債、收入等所有與錢有關(guān)的資料。這樣，財(cái)務(wù)狀況就清楚地呈現(xiàn)在您面前了。

　　例如，獨(dú)身、30歲的外企職員小明的個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表。（右表）

　　根據(jù)小明當(dāng)前的收入、支出情況進(jìn)行分析，銀行定期存款能夠滿足3－6個(gè)月的生活費(fèi)支出。在短期沒(méi)有重大資金支出計(jì)劃的情況下，可考慮把部分的活期存款用于基金投資。萬(wàn)一這筆投資出現(xiàn)虧損，也不至于影響到正常生活，年輕人來(lái)日方長(zhǎng)，只要堅(jiān)持投資，短期的虧損一般可以彌補(bǔ)回來(lái)。

　　C認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　有了目標(biāo)，也知道了可投入的資金、期限，接下來(lái)就是選擇合適的基金品種。以小明為例，假定他的遠(yuǎn)期目標(biāo)是30年內(nèi)積累300萬(wàn)元的養(yǎng)老金。每個(gè)月投資相同的金額，如果選擇年收益率是4%的投資工具，則每個(gè)月要投資4457元；如果年收益率是8%，每個(gè)月要投資2206元；如果年收益率達(dá)到12%，則每個(gè)月投資額就下降至1035元。

　　當(dāng)然，并不是收益率越高的基金品種就越好，還要看是不是適合自己，自身風(fēng)險(xiǎn)偏好是必須要考慮的因素。

　　一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)偏好越高，投資目標(biāo)達(dá)成的期限越長(zhǎng)，相應(yīng)投資工具的風(fēng)險(xiǎn)可以越高，預(yù)期的收益率也就越高。如果您對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好還不十分了解，可到銀行、基金公司的理財(cái)柜臺(tái)做一下風(fēng)險(xiǎn)偏好的測(cè)試，看看自己屬于激進(jìn)型、穩(wěn)健型還是保守型投資者。

　　小明在基金公司理財(cái)柜臺(tái)做了“投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試”，根據(jù)測(cè)試結(jié)果，小明屬于穩(wěn)健型的投資者，不滿足于銀行存款利息，渴望有一定的投資收益，但又不愿承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，能夠承受的最大投資虧損不超過(guò)本金的10%。

　　D選擇基金品種

　　不同的基金品種，決定了不同的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平。如果是股票基金，根據(jù)海外長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，可預(yù)期的年平均收益率是10%～15%，收益率雖然高出好多，但有虧損風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于穩(wěn)健型的投資者，可考慮通過(guò)組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)，如50%的股票基金、50%的債券基金。

　　結(jié)合小明的投資目標(biāo)、可投入資金以及自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，決定采取股票基金60%、固定收益工具40%的資產(chǎn)分配。這個(gè)投資組合的中長(zhǎng)期預(yù)期年收益率6%～9%，如果碰到股市不好的年份，估計(jì)損失可達(dá)到總資產(chǎn)的10%，但還能承擔(dān)。

　　在大類的資產(chǎn)分配決定以后，接下來(lái)就該挑選出信譽(yù)良好、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色的基金。選擇股票基金的時(shí)候，小明采取了先選公司后選基金的方法——先選出過(guò)去一年旗下股票基金平均業(yè)績(jī)位居前10名的基金公司，再?gòu)倪@些公司旗下的總共30只股票基金中選出過(guò)去兩年同類排名在前1/3的基金，將范圍縮小到12只基金，最后從中選取了波動(dòng)幅度最小的A基金。

　　E擬定投資步驟

　　確定投資對(duì)象之后，該付諸行動(dòng)了。在投資股票基金的時(shí)候，最好不要一次大量買進(jìn)，避免不必要的損失。可考慮將總投資金額分成三四份，每個(gè)月進(jìn)場(chǎng)一次。這種分散入場(chǎng)的方式，可減少所有資金全部買在市場(chǎng)高點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果你更小心，或者要投資的金額巨大，甚至可以多分幾份，用一年的時(shí)間逐步完成投資組合。

　　小明計(jì)劃先拿出6000元來(lái)買A基金，分三批買入。第一次單筆買入2000元，其余4000元先買入同一公司的貨幣市場(chǎng)基金，一個(gè)月后再分兩次轉(zhuǎn)換成A基金。

　　在單筆投資的同時(shí)，小明還辦理了定期定額投資A基金計(jì)劃。每個(gè)月投入1000元，以過(guò)去30年美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年平均回報(bào)率12%計(jì)算，小明通過(guò)定期定額30年積累300萬(wàn)元養(yǎng)老金的目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。本報(bào)記者 何燕

　　股票基金大不同

　　去年底基金的高收益，讓基金轟轟烈烈地火了一把。而今年，大家則更多地將目光投向了股市，每天直線上漲的開戶數(shù)就是證明。

　　基金和股票一樣，都屬于大眾投資工具，也都可預(yù)期較高的回報(bào)率。但從投資運(yùn)作、資金門檻、風(fēng)險(xiǎn)水平三個(gè)方面來(lái)看，還是有很大的不同。

　　自己操作VS專家理財(cái)

　　與個(gè)人投資股票不同，投資基金，是將錢交給基金公司的基金經(jīng)理來(lái)運(yùn)用管理，所得到的利潤(rùn)是由所有基金投資人共同分享、虧損共同分擔(dān)的一種投資工具。

　　基金的背后是一個(gè)專業(yè)化的投資研究團(tuán)隊(duì)，基金投資是建立在專業(yè)基本面研究、計(jì)算、分析基礎(chǔ)上的決策，在這方面基金的確比個(gè)人投資者具有優(yōu)勢(shì)。

　　雖然個(gè)人投資基金和投資股票都要自負(fù)盈虧，但投資基金通過(guò)專家操作，可省去個(gè)人花費(fèi)心思研究個(gè)股與選股的困擾，投資的重點(diǎn)是比較基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及基金公司的專業(yè)背景，進(jìn)而選擇適合自己的基金。

　　高門檻VS低門檻

　　基金投資者可以用很少的資金進(jìn)入廣闊的投資市場(chǎng)。

　　以國(guó)內(nèi)開放式基金而言，單筆申購(gòu)最低金額通常只要1000元，而定期定額的投資方式則每次只需投資500元以上，與投資股票動(dòng)輒上萬(wàn)元相比，投資金額的負(fù)擔(dān)較輕。

　　同時(shí)，基金投資對(duì)專業(yè)技能、時(shí)間要求低。

　　集中投資VS分散投資

　　基金投資范圍比個(gè)人投資股票更廣，能分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于基金是匯聚眾多投資人的資金而成，資產(chǎn)規(guī)模龐大，因此能比個(gè)人投資股票進(jìn)行更大范圍的資產(chǎn)配置。在基金的一籃子投資組合里，可將資金投資于30至100只股票，而個(gè)人投資股票往往僅限于五六只股票，相比之下，投資基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散。

選出近三年績(jī)效前1/4的基金

選擇基金當(dāng)然也是一門大學(xué)問(wèn)。我投資共同基金一向是以結(jié)果、績(jī)效導(dǎo)向的，所以，我會(huì)先看中長(zhǎng)期績(jī)效來(lái)挑選基金，所謂的中長(zhǎng)期績(jī)效，就是指近三年績(jī)效都在排名前四分之一的基金。

為什么要看三年的績(jī)效？從我十幾年的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，走完一個(gè)景氣循環(huán)，差不多需要三年的時(shí)間，如果這檔基金在近三年的績(jī)效，都能穩(wěn)居前段班，表示無(wú)論在任何景氣階段，基金都能提供相對(duì)穩(wěn)健的報(bào)酬。

有些投資人會(huì)有暫時(shí)“第一名迷思”，喜歡買績(jī)效第一名的基金。其實(shí)，第一名的基金往往得重押某些股票，績(jī)效雖然暫時(shí)居前，卻不代表年年都能獲得穩(wěn)定的報(bào)酬，投資基金，挑選績(jī)效穩(wěn)定居前段班的基金，反而比較重要。

挑好的投信公司

除了績(jī)效導(dǎo)向，選擇一家好的投信公司，也是我挑選基金的考量重點(diǎn)。

什么是“好”的投信公司？是指市場(chǎng)風(fēng)評(píng)佳、合法誠(chéng)信的公司，這可以從平常報(bào)章雜志的報(bào)導(dǎo)里，了解各家投信的狀況；此外，選擇投信公司的同時(shí)，還要評(píng)估投信公司的研究團(tuán)隊(duì)。
● 公司誠(chéng)信度：基金公司最基本的條件就是必須以受益人的利益為依歸，內(nèi)控良好，不會(huì)公器私用。

● 基金經(jīng)理人的素質(zhì)和穩(wěn)定性：變動(dòng)不斷的人事很難傳承具有品質(zhì)的企業(yè)文化，對(duì)于基金操作的穩(wěn)定性也有負(fù)面的影響。

● 產(chǎn)品線廣度：產(chǎn)品種類愈多的公司對(duì)客戶愈有利。因?yàn)樵诓煌袌?chǎng)，有不同的漲跌情況，產(chǎn)品種類多的公司，可以提供客戶轉(zhuǎn)換到其他低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

● 受益人人數(shù)：總受益人數(shù)愈多，投信公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)愈小。假如客戶只集中在幾位法人大客戶，大客戶的進(jìn)出影響基金操作策略極大，同時(shí)客戶過(guò)分集中，基金操作容易受到特定人的影響。受益人數(shù)愈多，愈可以分散這類風(fēng)險(xiǎn)。

● 旗下基金整體績(jī)效：基金的最終目的，是要為投資人賺錢，績(jī)效當(dāng)然重要。看一家公司旗下基金的基金是否整齊，可以了解其績(jī)效水準(zhǔn)。

● 服務(wù)品質(zhì)：這是作為客戶的基本權(quán)益，服務(wù)品質(zhì)好的公司，通常代表公司以客戶利益為歸依的文化特質(zhì)。

目前一個(gè)基金經(jīng)理人，可以操作不止一檔基金，明星基金經(jīng)理人的時(shí)代，已經(jīng)過(guò)去，取而代之的，是研究團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。因?yàn)槲┯幸匝芯繄F(tuán)隊(duì)取勝，基金績(jī)效才不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)人離職，而大受影響。

要怎么判別投信公司究竟是研究團(tuán)隊(duì)導(dǎo)向，或是明星基金經(jīng)理人導(dǎo)向？如果一家投信旗下的10檔基金當(dāng)中，只有一檔基金的績(jī)效好，這時(shí)就要提高警覺(jué)了。

還要記得，選擇一家好的投信公司后，千萬(wàn)不可以“照單全收”，要按照投信公司的專長(zhǎng)，去挑選商品。投信公司就好比是一家精品店，而不是雜貨店，要挑商品，就要挑鎮(zhèn)店之寶，買該家投信操得最好、最擅長(zhǎng)的基金。
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績(jī)效評(píng)估有學(xué)問(wèn)

基金的操作績(jī)效，就等于買這支基金的投資報(bào)酬率。報(bào)酬率分為兩種：累積報(bào)酬率和平均報(bào)酬率。 累積報(bào)酬率是指在一段時(shí)間內(nèi)，基金單位凈值累計(jì)成長(zhǎng)的幅度。而平均年報(bào)酬率是指，基金在一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)報(bào)酬率換算為以復(fù)利計(jì)算后，每年的報(bào)酬率。

平均年報(bào)酬率之所以重要，是因?yàn)榛疬^(guò)去的平均年報(bào)酬率可以當(dāng)作基金未來(lái)報(bào)酬率的重要參考。一檔基金如果過(guò)去10年來(lái)，平均年報(bào)酬率是15%，通常可以預(yù)期未來(lái)的報(bào)酬率也應(yīng)當(dāng)維持這樣的水準(zhǔn)。有了預(yù)期報(bào)酬率之后，一般財(cái)務(wù)試算或是規(guī)劃就可以進(jìn)行了。
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看報(bào)酬 更要看風(fēng)險(xiǎn) 了解基金評(píng)比指標(biāo)

投資看報(bào)酬，更要看風(fēng)險(xiǎn)。投資基金前，還要先認(rèn)識(shí)評(píng)比基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

首先是標(biāo)準(zhǔn)差，代表基金過(guò)去一段時(shí)間凈值表現(xiàn)穩(wěn)定程度。如果數(shù)字越低，基金績(jī)效的穩(wěn)定度越高，越值得信賴；反之，如果數(shù)字比較高，則代表基金績(jī)效表現(xiàn)時(shí)好時(shí)壞。不過(guò)，要切記一點(diǎn)是，比較基金的標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，必須與同類型的基金比較，否則就好像是蘋果比橘子，基準(zhǔn)根本就不同。

第二個(gè)評(píng)估指標(biāo)是β值，可以顯示基金的波動(dòng)程度。β系數(shù)如果大于1，就表示基金風(fēng)險(xiǎn)大于整體市場(chǎng)；若β系數(shù)小于1，就代表基金波動(dòng)小，風(fēng)險(xiǎn)較低。

第三個(gè)是夏普(Sharp)指數(shù)，指的是每單位風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的報(bào)酬。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果夏普指數(shù)等于零，就表示每一份風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的報(bào)酬和銀行定存相同；夏普指數(shù)大于零，則代表優(yōu)于銀行定存。當(dāng)夏普指數(shù)小于零，就表示每一份風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的報(bào)酬，不如銀行定存。

投信投顧公會(huì)網(wǎng)站提供相當(dāng)多資訊，目前公會(huì)提供了三個(gè)版本的基金績(jī)效評(píng)比，包括了委托臺(tái)大教授所做的每月基金評(píng)比，另外還有標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor's）以及理柏(Lipper)基金評(píng)比。

基金入門投資 首選定時(shí)定額

投資共同基金主要有兩種方式，一個(gè)是單筆投資，另一個(gè)是定時(shí)定額，這兩種投資方式的細(xì)部?jī)?nèi)容完全不同，我最喜歡的投資方式，還是定時(shí)定額。十幾年來(lái)，靠著定時(shí)定額投資基金，讓我付清買屋的尾款，搞定房屋的裝潢費(fèi)。

此外您也應(yīng)視自己的財(cái)務(wù)狀況來(lái)選擇，例如若您只分配部分資金投資基金，即使遭受損失也無(wú)損于生活，那么當(dāng)然可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的積極成長(zhǎng)型基金。但如果是一個(gè)必須負(fù)擔(dān)家計(jì)的單親媽媽，大部分的積蓄以共同基金的方式持有，那么就不應(yīng)該承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該以穩(wěn)健成長(zhǎng)的基金為主。

當(dāng)然您還要看自己的風(fēng)險(xiǎn)屬性來(lái)決定，如果您屬于看到市場(chǎng)大起大落晚上會(huì)睡不好覺(jué)的保守型投資人，最好選擇波動(dòng)小一點(diǎn)、固定收益型的基金。如果您愿意忍耐一段時(shí)間的大幅套牢，就可以選擇高成長(zhǎng)型的基金。

不過(guò)這應(yīng)該以調(diào)整比重、建立投資組合的觀念出發(fā)，例如保守型的投資人可以選七至八成的固定收益型基金，二至三成的高成長(zhǎng)型基金；積極型的投資人則反之。

本章結(jié)論 基金是最適合小額投資人的工具

共同基金是小額投資人分享股市成長(zhǎng)獲利的最佳投資工具，要注意的是，基金不是股票，不能以股票短線進(jìn)出的手法操作，以免獲利都在買賣之間被投資成本稀釋了。

而基金雖然要長(zhǎng)期投資，但仍要定期檢視其投資方向是否正確、比較其投資績(jī)效是否穩(wěn)定，記住“不要和基金談戀愛(ài)”，如果績(jī)效一直落后于同類基金，最好還是趁早出場(chǎng)，以免越套越深。單筆投資可以設(shè)定適當(dāng)?shù)耐p獲利點(diǎn)，定期定額則只要基金績(jī)效穩(wěn)健、標(biāo)的市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，就應(yīng)該依照理財(cái)計(jì)劃長(zhǎng)期扣款，持之以恒。

投資基金前，則要了解自己的風(fēng)險(xiǎn)屬性，這不一定是主觀的認(rèn)定，也必須加入客觀的分析，比如說(shuō)準(zhǔn)備退休基金的投資人，即使主觀認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受度很高，愿意接受損失發(fā)生的可能，但是客觀的條件已經(jīng)限制了接受風(fēng)險(xiǎn)和損失的能力。想要對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，利用投資組合、定期定額都是很好的方式。

投資目標(biāo)

基金投資要達(dá)到的目標(biāo),如力求為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本利得,還是固定的股利分紅收益等等。

基金的目標(biāo)應(yīng)該和投資者自己的目標(biāo)相一致。如果一段時(shí)間后，基金的目標(biāo)發(fā)生了變化，你就需要重新評(píng)估你的投資。

如果你偏重成長(zhǎng)性，你的目標(biāo)就是在一個(gè)長(zhǎng)時(shí)段里基金價(jià)值的增值；如果你偏重收益，你的目標(biāo)就是從你的投資中獲取可靠的收入流；如果你偏重穩(wěn)定性，你的目標(biāo)就是保證投資的安全可靠。沒(méi)有一個(gè)投資可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)上述三個(gè)目標(biāo)的最優(yōu)化。有些基金強(qiáng)調(diào)一個(gè)目標(biāo)；其余的在多個(gè)目標(biāo)間分配優(yōu)先權(quán)重；還有些會(huì)在幾個(gè)不同的目標(biāo)間試圖達(dá)到平衡。

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,每只基金的基金契約、招募說(shuō)明書(擴(kuò)募說(shuō)明書)中詳細(xì)說(shuō)明了該基金的投資目標(biāo)。

投資范圍

基金契約、招募說(shuō)明書（擴(kuò)募說(shuō)明書）上會(huì)描述基金可能購(gòu)買證券的范圍，基金投資的標(biāo)的物，基金如何選擇它們，基金側(cè)重購(gòu)買的證券類型及在實(shí)際中如何操作。

例如具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票，債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。其中又以上市公司所發(fā)行的股票為投資重點(diǎn)。基金投資的主要對(duì)象是哪一類的證券或上市公司，例如投資業(yè)績(jī)優(yōu)良并能穩(wěn)定增長(zhǎng)的上市公司的股票和具有較大成長(zhǎng)潛力的上市公司的股票。

投資理念

基金秉承的投資理念，是以長(zhǎng)期投資為主，還是積極進(jìn)取為主。從國(guó)外成熟市場(chǎng)來(lái)看，基金的投資理念一直是基金管理人投資智慧的最好體現(xiàn)，也是基金投資成功的重要前提和基礎(chǔ)。對(duì)基金投資理念作出比較分析具有十分重要的意義。

不同類型的基金具有各自不同的投資理念和投資風(fēng)格，對(duì)投資收益的追求與風(fēng)險(xiǎn)的控制也各不相同，對(duì)基金類型的判斷和認(rèn)定，將有助于投資者對(duì)適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益目標(biāo)的基金進(jìn)行投資。當(dāng)然由于基金的投資理念是一個(gè)比較抽象的概念，不經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的考驗(yàn)是很難作出較為客觀的比較。

投資決策

包括：決策依據(jù)、決策程序，投資組合等。

基金投資政策

基金的投資政策指的是基金對(duì)各類證券投資進(jìn)行選擇的原則和方針，例如在不同的條件下，基金如何調(diào)整現(xiàn)金、國(guó)債、不同類型的股票或其它投資品種的比例等。

基金投資組合

基金的投資組合的規(guī)定是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)基金持有人的利益而制定的。

投資風(fēng)險(xiǎn)

在每只基金的基金契約、招募說(shuō)明書（擴(kuò)募說(shuō)明書）中都會(huì)向你提示本基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。

理解風(fēng)險(xiǎn)對(duì)一個(gè)投資者是至關(guān)重要的。市場(chǎng)會(huì)起伏，你任何投資都有可能掙錢或輸錢。這種普遍的投資風(fēng)險(xiǎn)是大眾在投資時(shí)會(huì)普遍考慮到的，但是每支基金會(huì)有其特有的風(fēng)險(xiǎn)，例如：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

基金投資限制

《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，基金的投資組合應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
1．單個(gè)基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%；
2．1個(gè)基金持有1家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%；
3．同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的10%；
4．1個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%；

同時(shí)，禁止從事下列行為：
1．基金之間相互投資；
2．基金托管人、商業(yè)銀行從事基金投資；
3．基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券；
4．基金管理人從事任何形式的證券承銷或者從事除國(guó)家債券以外的其他證券自營(yíng)業(yè)務(wù)；
5．基金管理人從事資金拆借業(yè)務(wù)；
6．動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資；
7．國(guó)有企業(yè)違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定炒作基金；
8．將基金資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款；
9．從事證券信用交易；
10．以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資；
11．從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；
12．將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券。

投資產(chǎn)品

基金管理者所做的投資是以收益回報(bào)高，安全性和流動(dòng)性好為主要目標(biāo)。而風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系甚為密切，基金管理者盡量希望以最低的風(fēng)險(xiǎn)獲取最高的回報(bào)，而安全性與流動(dòng)性又是相輔相成的。管理者只有在合理地使用投資工具，使其在最佳的組合下，達(dá)到最佳的投資。基金管理者運(yùn)用基金投資工具，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)的主要投資產(chǎn)品包括：投資國(guó)債、投資新股、投資上市公司的股票

基金在進(jìn)行股票投資的過(guò)程中，總是力圖減少投資風(fēng)險(xiǎn)和提高投資收益。這需要科學(xué)的分析方法和嫻熟的投資技巧基礎(chǔ)上，采用投資組合方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)報(bào)告分析內(nèi)容與要點(diǎn)

基金業(yè)績(jī)報(bào)告

在年報(bào)中，我們最關(guān)心的便是基金在上年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一般來(lái)說(shuō)，在基金的年度報(bào)表中，基金經(jīng)理人會(huì)列出基金年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)這樣一段話。

分析要點(diǎn)：

（1）注意基金的成立時(shí)間。

一般基金公布的年報(bào)其計(jì)算期間為年初1月1日至年末12月31日一個(gè)會(huì)計(jì)年度的時(shí)間；而對(duì)于會(huì)計(jì)年度內(nèi)成立的基金，其計(jì)算期間為基金發(fā)行之日起至年末12月31日。

從上述同益基金公布的時(shí)間看，基金于1999年4月8日開始運(yùn)作，期末時(shí)間為1999年12月31日。

（2）注意“加權(quán)”增長(zhǎng)率與實(shí)際增長(zhǎng)率

一些基金在年度其中掛牌上市的，市場(chǎng)運(yùn)作時(shí)間并未達(dá)到一年，為了消除在運(yùn)作時(shí)間上的無(wú)可比性，許多基金通常采用加權(quán)的方法計(jì)算增長(zhǎng)率，計(jì)算公式：

l 增長(zhǎng)率Xi=[（期末單位凈值-期初單位凈值）×（365天/至12月31日基金實(shí)際成立天數(shù)）]/期初單位凈值。

但加權(quán)增長(zhǎng)率并非實(shí)際增長(zhǎng)率，而只是一個(gè)估計(jì)增長(zhǎng)值。從基金同益1999年度的業(yè)績(jī)看，事實(shí)上，基金表現(xiàn)最好的一段時(shí)間是1999年“5.19行情”發(fā)布后的一、兩個(gè)月的時(shí)間，這兩個(gè)月時(shí)間市場(chǎng)股價(jià)普遍上揚(yáng)，采用加權(quán)的方法，能否真正代表基金的增長(zhǎng)率，投資者理應(yīng)心知肚明。

在基金的年度報(bào)告中，有許多基金只表明了加權(quán)增長(zhǎng)率，而未表明實(shí)際增長(zhǎng)率，投資者可以通過(guò)還原的方法——攤薄算法，即：

l 增長(zhǎng)率Xi=[（期末單位凈值-期初單位凈值）×365天]/期初單位凈值。

算出實(shí)際增長(zhǎng)率加以判斷。

（3）注意與銀行利率、同期大盤指數(shù)（同期平均收益）相比。

在業(yè)績(jī)報(bào)告中，通常會(huì)有基金凈值增長(zhǎng)率與銀行利率以及和同期大盤指數(shù)增長(zhǎng)的比較。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基金凈值增長(zhǎng)率與銀行利率之間的比較，因其是兩種投資方式之間的比較，若基金增長(zhǎng)率小于或等于銀行存款利率，投資者寧愿選擇存款而非投資該基金，因基金相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大。至于凈值增長(zhǎng)率與同期大盤指數(shù)的比較，只能對(duì)投資者起一個(gè)借鑒的作用，尤其對(duì)于收入型和均衡型基金來(lái)說(shuō)，投資者看重的更多的是絕對(duì)的價(jià)值增值，而非相對(duì)于市場(chǎng)指數(shù)的比較。

（4）撇除基金優(yōu)惠政策評(píng)估基金業(yè)績(jī)

在我國(guó)目前的證券市場(chǎng)上，基金享受著國(guó)家政策上的許多優(yōu)惠，很大部分的收入來(lái)至于國(guó)家政策的扶持，如基金在配售新股方面所享受的優(yōu)惠。隨著證券市場(chǎng)的不斷完善和來(lái)至各方面競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷增大,從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，基金這部分政策收入將可能很小。一般在年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)中，都會(huì)將配售新股對(duì)凈值的貢獻(xiàn)率扣除而得出實(shí)際增長(zhǎng)率，比較完全的反映了基金經(jīng)理人的實(shí)際經(jīng)營(yíng)水平。可以對(duì)基金的未來(lái)業(yè)績(jī)作出估計(jì)。

基金經(jīng)理工作報(bào)告

基金經(jīng)理報(bào)告歸納基金經(jīng)理人的簡(jiǎn)介、總結(jié)經(jīng)營(yíng)和投資經(jīng)驗(yàn)、總結(jié)管理過(guò)的基金情況、對(duì)基金在過(guò)去一年表現(xiàn)的評(píng)估和對(duì)大市在新一年的預(yù)測(cè)等等。多數(shù)為文字部分。

分析要點(diǎn)：

在基金經(jīng)理工作報(bào)告中，投資者需要關(guān)注的因素有：
1．基金經(jīng)理人是誰(shuí)？
2．經(jīng)營(yíng)水平和投資經(jīng)驗(yàn)如何？
3．是否管理過(guò)其它基金？
4．該基金是否發(fā)生過(guò)或即將發(fā)生基金經(jīng)理人的人事變動(dòng)？
5．基金經(jīng)理人的投資風(fēng)格如何？
6．他對(duì)基金在過(guò)去一年表現(xiàn)的評(píng)估和對(duì)大市在新一年的預(yù)測(cè)如何？
7．是否具有很強(qiáng)的“內(nèi)憂外患”意識(shí)？

上述因素將對(duì)基金的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響，如基金經(jīng)理人的投資風(fēng)格屬于激進(jìn)型或是保守型，將有可能對(duì)基金的收益產(chǎn)生截然相反的效果，在國(guó)外就曾發(fā)生過(guò)巴林銀行倒閉的事件；其它再如基金經(jīng)理對(duì)新一年股市的預(yù)測(cè)正確與否，將直接影響其選股時(shí)的思路。

投資者從中歸納出許多有用的信息。以基金同益為例，從基金經(jīng)理報(bào)告中可以看出，其2000年的選股重點(diǎn)是：在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)型上市公司和業(yè)績(jī)優(yōu)良、價(jià)值被市場(chǎng)低估的價(jià)值型上市公司、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。根據(jù)投資者自己和市場(chǎng)上對(duì)2000年股市的預(yù)測(cè)，從而可以估測(cè)出該基金今年的市場(chǎng)表現(xiàn)，是否具有投資價(jià)值等等結(jié)果。

審核（計(jì)）報(bào)告

包括會(huì)計(jì)審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部監(jiān)管報(bào)告、基金托管人報(bào)告等的審核報(bào)告。

分析要點(diǎn)：

1．注意有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，查看其對(duì)基金公司提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否持保留意
見(jiàn)。倘若沒(méi)有，則可認(rèn)為基金公司提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是真實(shí)的、可靠的；若有，則投資者在對(duì)該
基金投資時(shí)應(yīng)當(dāng)極其小心。

2．注意內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告對(duì)基金管理人經(jīng)營(yíng)中的工作經(jīng)驗(yàn)及錯(cuò)誤等等。

重要事項(xiàng)提示

提示一年來(lái)基金發(fā)生的大事，值得投資者關(guān)注的內(nèi)容，諸如：基金管理人管理費(fèi)降低、基金公司在過(guò)去年度有無(wú)司法訴訟（打過(guò)官司）、基金公司有沒(méi)有發(fā)生大的人事變動(dòng)、基金公司關(guān)于管理費(fèi)“降價(jià)”的通知、基金公司修改其投資方向的決定等等。

投資組合公告

基金按行業(yè)分的年度投資組合公告。通過(guò)基金的投資組合判斷你所投資的基金屬于何種類型，基金經(jīng)理人是怎樣的投資風(fēng)格。

前十名持有人的情況

年度報(bào)告中公布的前十名持有人的情況也是投資者重要分析參考依據(jù)之一，因此投資者必須關(guān)注前十名持有人的情況。

我們經(jīng)常可以從基金的年度報(bào)告中公布的前十名持有人的情況看到前十名持有人的情況，從基金前十名持有人的結(jié)構(gòu)分析基金投資者信息。例如，基金持有集中度的上升,反映出證券投資基金已經(jīng)不單是集聚中小投資者零散資金進(jìn)行集中運(yùn)作的投資工具,更成為大資金謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的重要投資載體。

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法

比率分析

在沒(méi)有基數(shù)的情況下，單純的增加或減少是毫無(wú)意義的，比如，某公司上月賺了2萬(wàn)元，對(duì)于一個(gè)注冊(cè)資本有5萬(wàn)元的公司和注冊(cè)資本有5億元的公司來(lái)說(shuō)是有天壤之別的，只有采用比率的方法才能對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)水平作出準(zhǔn)確的判斷。

在基金年報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，我們同樣可以采用比率分析的方法。以下分在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的資產(chǎn)負(fù)債表和收入費(fèi)用表主要比率的分析。

資產(chǎn)負(fù)債表

負(fù)債/資產(chǎn)
可以反映基金的負(fù)債水平究竟有多大，所有者（基金持有人）所擁有基金資產(chǎn)的比率有多大。

流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
可以反映基金流動(dòng)比率。流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、應(yīng)收款、有價(jià)證券等，由于投資基金主要投資于有價(jià)證券，所以基金公司的流動(dòng)比率應(yīng)比較高，通常認(rèn)為要達(dá)到2以上，才表明基金公司有足夠的清償能力和經(jīng)營(yíng)能力。

估值增值/總資產(chǎn)
在資產(chǎn)一項(xiàng)中，有股票、債券估值增值這兩項(xiàng)，因其并未實(shí)際變現(xiàn)成為實(shí)際資產(chǎn)，有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上行情的變動(dòng)而發(fā)生巨大波動(dòng)。所以可以采用“估值增值/總資產(chǎn)”的方式，可以看出基金資產(chǎn)中結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的部分的比率。

現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)
基金公司在進(jìn)行投資運(yùn)作時(shí)，必須保持一部份的現(xiàn)金來(lái)支付如紅利及其它一些費(fèi)用，但這部分比率不能太高，因?yàn)楝F(xiàn)金產(chǎn)品基本上是非盈利資產(chǎn)，可能反映基金公司在現(xiàn)金使用上存在問(wèn)題，影響公司的盈利能力。一般來(lái)說(shuō)，*現(xiàn)金（包括銀行存款）/資產(chǎn)大約在10%比較合理，有興趣的話，投資者可以自己動(dòng)手計(jì)算進(jìn)行分析。

收入費(fèi)用表

股票買賣價(jià)差收入/基金
真正反映基金公司經(jīng)營(yíng)水平的收入是股票和債券的買賣價(jià)差收入，其它一些收入由于受到國(guó)家政策的扶持而并不能代表基金的經(jīng)營(yíng)水平，我們便可通過(guò)*股票買賣價(jià)差收入/基金的經(jīng)營(yíng)收入（總收入）的比率來(lái)判斷基金的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果。

收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平
一單位的費(fèi)用獲得一單位的收入和兩單位的費(fèi)用獲得一單位的收入其資金使用率是不一樣的，我們可通過(guò)*收入（總收入）/總費(fèi)用的比率水平來(lái)了解基金的資金使用效率，一般來(lái)說(shuō)，該比率越高，資金使用率越高，基金公司的資金使用情況越讓人放心。

注意事項(xiàng)：

在對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后，我們應(yīng)注意，在上面的比率分析中，除了注意數(shù)值的準(zhǔn)確性，還應(yīng)注意三個(gè)問(wèn)題：

1．注意比率的橫向比較。對(duì)本基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本構(gòu)成以及經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，應(yīng)當(dāng)在同其它基金的平均水平進(jìn)行比較后才能判斷其優(yōu)劣及合理性。

2．注意縱向比較。比率分析所使用的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，這對(duì)于預(yù)測(cè)基金公司的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)并不是
絕對(duì)可靠的，因此，應(yīng)當(dāng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表提供的本年度指標(biāo)與公司前幾年的指標(biāo)預(yù)測(cè)值結(jié)合起來(lái)
進(jìn)行比較分析，有利于提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度和合理度。

3．注意全面衡量，善于進(jìn)行綜合分析。在進(jìn)行比率分析時(shí)，切忌孤立地分析某一指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)綜合
公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的各方面指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，才能正確評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)效益。

比較分析

有比較才有鑒別，簡(jiǎn)單的對(duì)一家基金進(jìn)行分析很難看出該基金的業(yè)績(jī)好壞，而且只對(duì)基金年報(bào)進(jìn)行分析，而不對(duì)基金的過(guò)去表現(xiàn)和現(xiàn)在表現(xiàn)有所了解，得出的判斷往往很片面，這就需要對(duì)基金進(jìn)行橫向和縱向的比較，并運(yùn)用上面提到的比率水平。

比較分析有以下幾個(gè)原則：

1．項(xiàng)目比較。一般在分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)將資本總額與負(fù)債總額進(jìn)行比較，以及將不同項(xiàng)目所列
的數(shù)字進(jìn)行比較，如基金收入與基金費(fèi)用比較，進(jìn)而研究基金公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)是否合
理。

2．歷史比較。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)將過(guò)去一定時(shí)期的有關(guān)數(shù)據(jù)與年報(bào)進(jìn)行比較，如將基金在年度
年內(nèi)每周提供的基金凈值與年報(bào)中的基金凈值比較，分析基金凈值增長(zhǎng)是否處于穩(wěn)步發(fā)展的水平
，是否存在年末基金重倉(cāng)股強(qiáng)力影響基金凈值的可能，用以分析目前基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展趨勢(shì)，
為投資者投資或選擇基金提供參考。

3．同業(yè)比較。基金年報(bào)很重要的的一個(gè)作用便是可以比較相同性質(zhì)的基金的發(fā)展水平。如成長(zhǎng)型與
成長(zhǎng)型基金之間進(jìn)行比較，如比較基金的凈值增長(zhǎng)率、基金的分配比例等。可以幫助投資者了解
該基金在同業(yè)中的地位，便于投資者進(jìn)行投資抉擇，同時(shí)還可以促進(jìn)基金管理者調(diào)整其經(jīng)營(yíng)策
略，提高對(duì)投資者的吸引力。

附：主要計(jì)算指標(biāo)

基金單位
是指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相前權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證。

基金資產(chǎn)總值
是指基金購(gòu)買的各類證券價(jià)值、銀行存款本息以及其他投資所形成的價(jià)值總和。

基金資產(chǎn)凈值
是指基金資產(chǎn)總值減去按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費(fèi)用后的價(jià)值。

每一單位基金資產(chǎn)凈值
是指計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日基金單位總數(shù)后的價(jià)值。

基金收益
包括基金投資所得紅利、股息、債券利息，買賣證券價(jià)差，存款利息以及其他收入。

基金凈收益
是指基金收益減去按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費(fèi)用后的余額。

著重選擇好經(jīng)理人，觀察歷年來(lái)的利潤(rùn)率，漲跌幅是否在自己的承受范圍內(nèi)。

可以選擇一些比較簡(jiǎn)單的，并且趨勢(shì)較為良好的基金，不要去考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)

首先自己要挑選這支基金的回報(bào)率，然后看一看風(fēng)險(xiǎn)程度。這樣才能挑選到優(yōu)質(zhì)的基金。

（1）首先要明白自己投資類型，是穩(wěn)健型的還是激進(jìn)型的？

因?yàn)槿绻阗I了這些基，那么在大牛市中，那天天上竄的基會(huì)折磨你的內(nèi)心。
基金分紅和上市公司分紅比較類似，需要先拋售股票，形成可實(shí)現(xiàn)收益，然后再實(shí)施分紅。基金持有人獲得的是實(shí)實(shí)在在的分紅收益，
拆分只是改變了基金份額凈值和基金總份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并沒(méi)有影響到投資人的資產(chǎn)總值變化。基金拆分不必賣出股票資產(chǎn)。其實(shí)拆分基最大的弊端就是會(huì)直接導(dǎo)致基金規(guī)模迅速擴(kuò)大,間接影響一段時(shí)間里的收益增長(zhǎng)迅速.有人認(rèn)為，只要手上的基要拆分了,就該是考慮換基的時(shí)候了(小幅度的分紅不包括在內(nèi))。

（2）在300多個(gè)基金中怎么挑選？

建議參考的是基金公司的實(shí)力，基金以往市場(chǎng)上的表現(xiàn)，以及基金經(jīng)理的能力口碑如何。我個(gè)人看好，廣發(fā)系，南方系，華夏系，易基系，大家選基只用買這些公司里的表現(xiàn)最優(yōu)的基就可。比如廣發(fā)里的廣發(fā)聚豐。

（3）用什么途徑買基金最好？

最好選擇基金公司的網(wǎng)上銷售這一途徑買。
這樣比在銀行柜臺(tái)與網(wǎng)上銀行買的優(yōu)勢(shì)在于，一方面手續(xù)費(fèi)便宜許多，
最重要的是，如果你買了一只基，表現(xiàn)不好，感覺(jué)自己買錯(cuò)了，那么可以及時(shí)地轉(zhuǎn)換到同基金公司旗下表現(xiàn)好的其他基。
這樣就省去了要從銀行里贖回基再重新買入的時(shí)間與費(fèi)用，一點(diǎn)都不耽誤你天天數(shù)錢。

（4）怎樣分配錢買基金？
如果你不是上百萬(wàn)的資金，那么以10W為基準(zhǔn)，建議持有3-5只基就可。
長(zhǎng)期收益來(lái)看，市場(chǎng)上排名前100位中的最好的基與最差的基，收益率相差最多不會(huì)超過(guò)，15%。
所以只要你買的不是市場(chǎng)上最差的基，完全沒(méi)有必要手里養(yǎng)一堆的基，搞得累不累？

（5）選擇盤大的基金買還是盤小的？

我認(rèn)為，60億左右規(guī)模的基，表現(xiàn)最穩(wěn)健。
盤子大的，上了百多億的大象，跑起來(lái)有時(shí)不是太靈活啊。
盤子小的，只有十億或十億以下，一定不要去買，為什么？
這里面有一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，那就是有些黑了心的基金公司，會(huì)為了賺手續(xù)費(fèi)與管理費(fèi)強(qiáng)行進(jìn)行擴(kuò)模。比如最近的鵬華價(jià)值就是個(gè)教訓(xùn)。

（6）怎樣組合配置買基金？

看各大基金的十大重倉(cāng)。我一直認(rèn)為，買基，其實(shí)就是等于間接買了基金的十支重倉(cāng)股票。
所以買之前，請(qǐng)看清，你間接持有的股票！這關(guān)系到你持有的基金未來(lái)的成長(zhǎng)空間，當(dāng)然這也是我強(qiáng)調(diào)基金經(jīng)理能力的重要性。
好的基金經(jīng)理，我們根本不用懷疑他的選股與調(diào)倉(cāng)能力，能讓人高枕無(wú)憂。

那么如果你要買2支以上的基的話，就要注意組合配置了，也就是選擇的二支基，其十大重倉(cāng)最好是互補(bǔ)型的，而不是重疊式重倉(cāng)。
那樣跟買同一只基，沒(méi)有什么區(qū)別。目前市場(chǎng)的很多基，在十大重倉(cāng)上重疊性很高，大家要留意看一下。
某些基金系,重倉(cāng)地產(chǎn)股；某些基金系，重倉(cāng)的是鋼鐵股；某些基金系，偏重金融股；這里不細(xì)說(shuō),大家要靠自己研究去發(fā)現(xiàn),其實(shí)一點(diǎn)也不難找.
這樣如果你同時(shí)看好地產(chǎn)股和金融股，那么你就要去找重倉(cāng)這二個(gè)行業(yè)的基,進(jìn)行配置購(gòu)買;其他以此類推。
另，配置有色金屬的有巨田資源和廣小盤，所以這二只，很適合用來(lái)做小倉(cāng)位配置基。

（7）買基金的前期要做些什么工作？
學(xué)習(xí)，分析，權(quán)衡，再做出決定
忌諱跟風(fēng)購(gòu)買，一看別人說(shuō)什么就認(rèn)為是好的，自己完全不了解的基，你認(rèn)為你能養(yǎng)得長(zhǎng)久嗎？
基金的規(guī)模，基金經(jīng)理，投資風(fēng)格，這些是最起碼的了解范疇。
更不要因?yàn)榭吹接兄换欢螘r(shí)間里跑得很好，表現(xiàn)出色，就沖進(jìn)去。
要知道很多基的風(fēng)格就是漲得快，也跌得快，如果你認(rèn)可這種風(fēng)格，可以去買，否則不要為了眼前短暫的利潤(rùn)而沖動(dòng)。

（8）應(yīng)該以什么心態(tài)買基金？
平常心很重要。
不要成天盯著那漲跌榜看，自己的基前十了，就笑，自己的基跌到五十以后了，就郁悶。
要知道前十與十一可能就相差個(gè)，0.01%何必呢。。。因?yàn)橐惶熘械男⌒〔罹啵婚_心。
長(zhǎng)線持有的，也不用天天去看凈值收益，不如拿這些時(shí)間來(lái)好好學(xué)些投資常識(shí)。

（9）現(xiàn)在還能買基金嗎?點(diǎn)位這么高.是不是買新基更安全些呢?
關(guān)鍵就在于,你是否認(rèn)定5000點(diǎn)是中國(guó)牛市的最高點(diǎn).
如果認(rèn)為是,那么你就沒(méi)必要買基了,馬上贖回空倉(cāng).
如果認(rèn)為不是,那么只要大盤還有1000點(diǎn)的空間,那么基金就至少還有25%以上的收益空間.你自己權(quán)衡要不要進(jìn).
就算現(xiàn)在是階段頂,那么你要么等回調(diào)進(jìn),要么現(xiàn)在進(jìn)了,放長(zhǎng)線投資.

如果說(shuō)新基是不是比老基更安全,我想無(wú)非是凈值的高低造成的.這種想法是走到了誤區(qū)里的,是錯(cuò)誤的.
其實(shí)在大盤高位時(shí)主要是基金的倉(cāng)位取決基金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù).新基金因?yàn)閯倓偨▊}(cāng),所以倉(cāng)位會(huì)低,風(fēng)險(xiǎn)是小些,但同樣也意味著收益率不高.
如果下一階段大盤看漲,新基金就有踏空的風(fēng)險(xiǎn).所以你如果看跌后市或認(rèn)為后市必要調(diào)整一段時(shí)間,建議你可以買新基金.
在這里我的建議是,資金大的投資者或穩(wěn)健型投資者,應(yīng)選擇穩(wěn)健型的基購(gòu)買.
有時(shí)候跑得快的不一定最適合你.因?yàn)榈囊灿锌赡芎芸靻?
買基金,我還是認(rèn)為,最適合自己投資風(fēng)格的才是你眼中最好的基.

去年基金漲幅很多超過(guò)100%，很多人想買但不了解，還有很多買的人認(rèn)為現(xiàn)在掙了錢就該賣了，就網(wǎng)友常問(wèn)的基金問(wèn)題現(xiàn)在集中回答一下，
什么是基金，基金相當(dāng)于一個(gè)管家，大家把錢交給他管理，他負(fù)責(zé)通過(guò)買賣股票和投資債券等很多方式，讓錢增值，不光投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也會(huì)投資國(guó)外資本市場(chǎng)。所以基金不是股票，是個(gè)管理者，因此基金的價(jià)格從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)是一直上漲的，（除個(gè)別情況外，比如基金經(jīng)理水平過(guò)低，道德問(wèn)題等），所以就不存在價(jià)格2元多了，會(huì)不會(huì)漲不動(dòng)了這樣的問(wèn)題，美國(guó)巴菲特的基金就從1美元直漲到10萬(wàn)美元一只，在四十年的時(shí)間里。
1、關(guān)于分紅，很多人喜歡買分紅頻繁的基金，認(rèn)為這樣掙得的多，其實(shí)這個(gè)觀念很有問(wèn)題，分紅對(duì)基民并不是好事，分紅只是降低每份基金的價(jià)格，增加了你持有的份額，你的總帳并沒(méi)有變化，而分紅前基金公司要變賣股票用以分紅，所以有時(shí)對(duì)整個(gè)基金的成長(zhǎng)并不好，中國(guó)人有時(shí)過(guò)于小聰明，中國(guó)的基金公司為了迎合中國(guó)人的這種心理，就拿分紅吸引人，其實(shí)國(guó)外很少分紅，巴菲特的基金就沒(méi)有分過(guò)紅，一直漲到10萬(wàn)美元一份，分紅是羊毛出在羊身上，基金公司沒(méi)有拿出額外的錢給大家，所以不要把它作為選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)，而且我個(gè)人認(rèn)為這也是基金市場(chǎng)不成熟的表現(xiàn)。分紅只降低了基金申購(gòu)價(jià)格，讓新買的人看了心里舒服，其實(shí)買基金看的是漲幅，不論價(jià)格高低，漲幅都是建立在你買的總金額上。和單只基金價(jià)格并無(wú)關(guān)系。
2、關(guān)于買哪個(gè)基金好，要看基金經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)觀念，還有就是要買老基金，好多人愛(ài)買1元一份的新基金，認(rèn)為便宜，其實(shí)老基金建倉(cāng)早，更有優(yōu)勢(shì)，基金不是股票，關(guān)鍵看漲幅，不是便宜就一定漲，貴的就不漲了，不要買基金發(fā)行規(guī)模過(guò)大的基金，基金規(guī)模過(guò)大，不好操作，以20個(gè)億左右的規(guī)模較好，還有一點(diǎn)，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表將來(lái)業(yè)績(jī)。交通銀行賣的富國(guó)天益就是個(gè)不錯(cuò)的股票型基金。
3、債券型、貨幣型基金投資股票的比例小，所以風(fēng)險(xiǎn)小，收益一定比儲(chǔ)蓄好多了，但具體收益不好說(shuō)，根據(jù)每年各方面，如經(jīng)濟(jì)，政策等不同而不同， 股票型基金收益高，風(fēng)險(xiǎn)也高。
4、什么樣的人適合買股票型基金，一般年輕人適合買，老年人不建議買。
5、贖回問(wèn)題，常有人買基金掙了一點(diǎn)錢，就要賣，怕以后跌回來(lái)了 ，這個(gè)觀念也極其錯(cuò)誤，基金必須是長(zhǎng)期投資，才能獲得最大收益，基金價(jià)值短期會(huì)隨股票波動(dòng)而波動(dòng)，但從長(zhǎng)期看它是一直漲的，因?yàn)榛鸩皇且恢还善保杏洠』鹗枪芗遥?fù)責(zé)管理你交給它的錢，負(fù)責(zé)讓這筆錢越來(lái)越多。
6、很多朋友說(shuō)他要賣基金了，一問(wèn)原因，都是諸如“據(jù)說(shuō)股市要調(diào)整了”“反正掙了，要保住勝利果實(shí)”，“現(xiàn)在價(jià)格太高了，等跌跌再買進(jìn)來(lái)”等理由，這些想法都是不成熟的投資基金的想法，其實(shí)賣基金應(yīng)該只有一個(gè)理由就是要用錢了，堅(jiān)持買基金的原則，閑錢買基金，不用錢不賣，不股市一有風(fēng)吹草動(dòng)就賣基金，買它，如果你像買股票一樣或短期獲利的心理就不建議你買了，應(yīng)該至少持有3年或5年的，如果有條件持有10年20年都是很好的理財(cái)方式，希望大家是成熟的投資者，這樣對(duì)整個(gè)基金的成長(zhǎng)都有好處，因?yàn)槊看乌H回，基金經(jīng)理人都要賣掉一些股票用以變現(xiàn)，，尤其大盤調(diào)整或下跌時(shí)，中國(guó)人對(duì)基金投資尚不了解，就急忙贖回，導(dǎo)致基金不得不大量賣出優(yōu)質(zhì)股票用以支付給基民，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致大盤持續(xù)下跌幾天，所以基金投資是長(zhǎng)期行為，不要像買股票一樣買賣基金，要堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，才有更好的收益，倡導(dǎo)大家價(jià)值投資，和時(shí)間賽跑，如果買了就不要一有風(fēng)吹草動(dòng)就賣，影響同買這個(gè)基金的戰(zhàn)友的收益。
7、有人問(wèn)我基金怎么炒？這個(gè)問(wèn)題實(shí)在問(wèn)的有問(wèn)題，就不贅述了。
8、買基金用什么錢買？一定是半年以上不用的閑錢買基金，貸款買基金是錯(cuò)誤的，如果大家都這樣，很容易造成泡沫。
9、最后，我希望大家都早日成為成熟的投資者，只有這樣，我們國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)才會(huì)更好的發(fā)展，給大家?guī)?lái)切實(shí)的收益。

銀行，券商，基金公司網(wǎng)上直銷。