期權(quán)合約是一種協(xié)議，允許交易者在特定日期之前或之時按預(yù)定價格買賣資產(chǎn)。雖然期權(quán)合約可能聽起來與期貨合約很像，但買入期權(quán)合約的交易者沒有義務(wù)結(jié)算持倉。 

期權(quán)合約可能衍生自多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，包括股票、期貨、現(xiàn)貨基金等。這些合約也可能衍生自金融指數(shù)。期權(quán)合約通常用于對沖現(xiàn)有持倉的風險和開展投機交易。

一、期權(quán)合約的基本要素

1.執(zhí)行價格

也稱為履約價格，行權(quán)價格。它是期權(quán)買方行權(quán)時，雙方交割標的物所依據(jù)的價格。

2.執(zhí)行價格間距

指相臨兩個執(zhí)行價格的差。距到期日越近的期權(quán)合約，其執(zhí)行價格的間距越小。

3.合約規(guī)模

也稱交易單位。它指每手期權(quán)合約所交易標的物的數(shù)量。

4.權(quán)利金

又稱期權(quán)費、期權(quán)金，是期權(quán)的價格。權(quán)利金是期權(quán)合約中唯一的變量，是由買賣雙方在期權(quán)市場公開競價形成的，是期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用。對于期權(quán)的買方來說，權(quán)利金是其損失的最高限度。對于期權(quán)賣方來說，賣出期權(quán)即可得到一筆權(quán)利金收入，而不用立即交割。

5.最小變動價位

是指買賣雙方在出價時，權(quán)利金價格變動的最小單位。

6.每日價格最大波動限制

是指期權(quán)合約在一個交易日中的權(quán)利金波動價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。

7.合約月份

是指期權(quán)合約的交易月份。

8.最后交易日

是指某一期權(quán)合約能夠進行交易的最后一日。

9.到期日

是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后一日。與期貨合約不同，為了減少期權(quán)執(zhí)行對標的期貨交易的影響，期權(quán)合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內(nèi)。歐式期權(quán)規(guī)定只有在合約到期日方可執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)規(guī)定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執(zhí)行期權(quán)。同一品種的期權(quán)合約的在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續(xù)月等不同時間期限劃分。

二、期權(quán)價格的構(gòu)成

期權(quán)價值=內(nèi)涵價值+時間價值

1.期權(quán)的內(nèi)涵價值，指的是期權(quán)價格中反映期權(quán)敲定價格與現(xiàn)行期貨價格之間的關(guān)系的那部分價值。也可以理解為，買方立刻行權(quán)可以獲取的利潤。

對于看漲期權(quán)來說，其內(nèi)涵價值為標的物市場價格與行權(quán)價格的差；

對于看跌期權(quán)來說，其內(nèi)涵價值為行權(quán)價格與標的物市場價格的差。

根據(jù)在值程度來劃分：

1)平值期權(quán)：行權(quán)價=標的物當前市場價格

2)實值期權(quán)：看漲期權(quán)而言，行權(quán)價＜標的物當前市場價格；看跌期權(quán)而言，行權(quán)價＞標的物當前市場價格。

3)虛值期權(quán)：看漲期權(quán)而言，行權(quán)價＞標的物當前市場價格；看跌期權(quán)而言，行權(quán)價＜標的物當前市場價格。

4)實值、平值與虛值期權(quán)的關(guān)系

2.期權(quán)的時間價值指的是期權(quán)的時間價值，是期權(quán)到期前，權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

期權(quán)時間價值是期權(quán)有效期內(nèi)標的物市場價格波動為期權(quán)持有者可能帶來的隱含價值。因此，有效期越長，波動率越大，時間價值越大！

1)時間價值的計算：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值

2)不同期權(quán)的時間價值：

a)平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0；

b)美式期權(quán)和歐式期權(quán)的時間價值總是大于等于0；

c)實值不支付紅利的歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

期權(quán)相對與期貨來說，一個最大的優(yōu)點就是限制了買方的最大虧損，但相對的，期權(quán)也比較復(fù)雜，因為它的影響因素相對較多。下文將給大家介紹一下期權(quán)價格的幾個主要的影響因素。

三、標的資產(chǎn)的當前價格

在其他變量相同的情況下，標的資產(chǎn)價格上漲，則看漲期權(quán)價格上漲，而看跌期權(quán)價格下跌；標的資產(chǎn)價格下跌，則看漲期權(quán)價格下跌，而看跌期權(quán)價格上漲。這是什么原因呢？因為當標的資產(chǎn)價格上漲的時候，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值會越來越大，而沒有內(nèi)在價值的虛值期權(quán)也越來越接近實值，因此，看漲期權(quán)與標的資產(chǎn)價格呈現(xiàn)正相關(guān)。同樣的，對于看跌期權(quán)來說，看跌期權(quán)價格與標的資產(chǎn)價格呈現(xiàn)負相關(guān)。

四、期權(quán)合約的行權(quán)價格

對于看漲期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越低；對于看跌期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越高。以看漲期權(quán)為例，行權(quán)價格越高的期權(quán)，那么期權(quán)到期可以行權(quán)的概率越小，所以這樣的期權(quán)就會越便宜。當你觀察期權(quán)的T型報價界面時，可以很容易的發(fā)現(xiàn)這個規(guī)律。

五、期權(quán)的到期剩余時間

對于期權(quán)來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權(quán)對于期權(quán)買方的價值就越高，對期權(quán)賣方的風險就越大，所以它們的價格也應(yīng)該更高。簡單的說，同樣的權(quán)利，保質(zhì)期越長的期權(quán)，那么價格自然會更高一些。

六、標的資產(chǎn)的波動率水平

波動率是衡量標的資產(chǎn)價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，標的資產(chǎn)的價格波動率較高的期權(quán)合約具有更高的價格。這是為什么呢？道理也很簡單，只有標的資產(chǎn)的波動越劇烈，才越有可能達到期權(quán)合約的行權(quán)價位，如果價格一直沒有波動的話，那么虛值期權(quán)可能永遠也沒有行權(quán)的機會了。所以說，對于期權(quán)合約而言，波動率越高，那么期權(quán)越貴一些。

七、市場的無風險利率

在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權(quán)的價格就越高，看跌期權(quán)的價格就越低；利率越低，看漲期權(quán)的價格就越低，看跌期權(quán)的價格就越高。利率的變化對期權(quán)價格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時間的長短正相關(guān)。

期權(quán)的標的資產(chǎn)包括:股票、股票指數(shù)、外匯、債務(wù)工具、商品和期貨合約。金融期權(quán)合約是一種金融衍生品,是指買賣雙方在合同規(guī)定的時間內(nèi),以約定的價格購買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利,而非義務(wù)，那么期權(quán)合約包括哪些內(nèi)容？如何識別期權(quán)合約的種類？

期權(quán)合約包括哪些內(nèi)容？

期權(quán)，是指一種合約，源于十八世紀后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合約包括哪些內(nèi)容？期權(quán)合約包括合約標的物、合約類型、交易單位、報價單位、最小報價單位、漲跌停板幅度、合約月份、最后到期日、交易日、行權(quán)價格、行權(quán)方式等等。

1. 標的資產(chǎn)：期權(quán)的標的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標的物“衍生”的,因此稱為衍生金融工具。

2. 行權(quán)價格：期權(quán)的行權(quán)價是指期權(quán)合約中約定的,在期權(quán)到期日(或者在美式期權(quán)中,也可以在到期日之前)可以買入或賣出標的資產(chǎn)的價格。。

3. 行權(quán)期限：期權(quán)合約規(guī)定的行權(quán)期限，也稱為到期日，是期權(quán)購買者可以在該期限內(nèi)行使期權(quán)的時間。

4. 行權(quán)方式：期權(quán)的行權(quán)方式分為歐式行權(quán)和美式行權(quán)。歐式行權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán);美式行權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。

5. 期權(quán)類型：期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)類型，包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，購買者可以選擇購買哪種類型的期權(quán)。

6. 合約數(shù)量：一般來說，交易，在更小的單位的流動性，交易單位是每張期權(quán)合約代表10000份50ETF基金。

7. 交易費用：期權(quán)交易需要支付的費用有權(quán)利金+保證金+手續(xù)費。買方買入一份期權(quán)合約只需要繳納權(quán)利金+手續(xù)費的成本，而做賣方則需要繳納權(quán)利金+保證金+手續(xù)費。

來源百度：財順期權(quán)~

如何識別期權(quán)合約的種類？

內(nèi)在價值指的是期權(quán)買方立即行權(quán)時所能獲得的收益，取決于期權(quán)行權(quán)價格與標的資產(chǎn)價格的差值，內(nèi)在價值大于零的叫實值期權(quán)，內(nèi)在價值等于零的可以是平值期權(quán)，也可以是虛值期權(quán)。當然，期權(quán)按照期權(quán)類型可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)就是認購和認沽，具體是看指數(shù)是上漲還是下跌進行操作。

一、期權(quán)合約的基本要素

1.執(zhí)行價格

也稱為履約價格，行權(quán)價格。它是期權(quán)買方行權(quán)時，雙方交割標的物所依據(jù)的價格。

2.執(zhí)行價格間距

指相臨兩個執(zhí)行價格的差。距到期日越近的期權(quán)合約，其執(zhí)行價格的間距越小。

3.合約規(guī)模

也稱交易單位。它指每手期權(quán)合約所交易標的物的數(shù)量。

4.權(quán)利金

又稱期權(quán)費、期權(quán)金，是期權(quán)的價格。權(quán)利金是期權(quán)合約中唯一的變量，是由買賣雙方在期權(quán)市場公開競價形成的，是期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用。對于期權(quán)的買方來說，權(quán)利金是其損失的最高限度。對于期權(quán)賣方來說，賣出期權(quán)即可得到一筆權(quán)利金收入，而不用立即交割。

5.最小變動價位

是指買賣雙方在出價時，權(quán)利金價格變動的最小單位。

6.每日價格最大波動限制

是指期權(quán)合約在一個交易日中的權(quán)利金波動價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。

7.合約月份

是指期權(quán)合約的交易月份。

8.最后交易日

是指某一期權(quán)合約能夠進行交易的最后一日。

9.到期日

是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后一日。與期貨合約不同，為了減少期權(quán)執(zhí)行對標的期貨交易的影響，期權(quán)合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內(nèi)。歐式期權(quán)規(guī)定只有在合約到期日方可執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)規(guī)定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執(zhí)行期權(quán)。同一品種的期權(quán)合約的在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續(xù)月等不同時間期限劃分。

二、期權(quán)價格的構(gòu)成

期權(quán)價值=內(nèi)涵價值+時間價值

1.期權(quán)的內(nèi)涵價值，指的是期權(quán)價格中反映期權(quán)敲定價格與現(xiàn)行期貨價格之間的關(guān)系的那部分價值。也可以理解為，買方立刻行權(quán)可以獲取的利潤。

對于看漲期權(quán)來說，其內(nèi)涵價值為標的物市場價格與行權(quán)價格的差；

對于看跌期權(quán)來說，其內(nèi)涵價值為行權(quán)價格與標的物市場價格的差。

根據(jù)在值程度來劃分：

1)平值期權(quán)：行權(quán)價=標的物當前市場價格

2)實值期權(quán)：看漲期權(quán)而言，行權(quán)價＜標的物當前市場價格；看跌期權(quán)而言，行權(quán)價＞標的物當前市場價格。

3)虛值期權(quán)：看漲期權(quán)而言，行權(quán)價＞標的物當前市場價格；看跌期權(quán)而言，行權(quán)價＜標的物當前市場價格。

4)實值、平值與虛值期權(quán)的關(guān)系

2.期權(quán)的時間價值指的是期權(quán)的時間價值，是期權(quán)到期前，權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。

期權(quán)時間價值是期權(quán)有效期內(nèi)標的物市場價格波動為期權(quán)持有者可能帶來的隱含價值。因此，有效期越長，波動率越大，時間價值越大！

1)時間價值的計算：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值

2)不同期權(quán)的時間價值：

a)平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0；

b)美式期權(quán)和歐式期權(quán)的時間價值總是大于等于0；

c)實值不支付紅利的歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

期權(quán)相對與期貨來說，一個最大的優(yōu)點就是限制了買方的最大虧損，但相對的，期權(quán)也比較復(fù)雜，因為它的影響因素相對較多。下文將給大家介紹一下期權(quán)價格的幾個主要的影響因素。

三、標的資產(chǎn)的當前價格

在其他變量相同的情況下，標的資產(chǎn)價格上漲，則看漲期權(quán)價格上漲，而看跌期權(quán)價格下跌；標的資產(chǎn)價格下跌，則看漲期權(quán)價格下跌，而看跌期權(quán)價格上漲。這是什么原因呢？因為當標的資產(chǎn)價格上漲的時候，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值會越來越大，而沒有內(nèi)在價值的虛值期權(quán)也越來越接近實值，因此，看漲期權(quán)與標的資產(chǎn)價格呈現(xiàn)正相關(guān)。同樣的，對于看跌期權(quán)來說，看跌期權(quán)價格與標的資產(chǎn)價格呈現(xiàn)負相關(guān)。

四、期權(quán)合約的行權(quán)價格

對于看漲期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越低；對于看跌期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越高。以看漲期權(quán)為例，行權(quán)價格越高的期權(quán)，那么期權(quán)到期可以行權(quán)的概率越小，所以這樣的期權(quán)就會越便宜。當你觀察期權(quán)的T型報價界面時，可以很容易的發(fā)現(xiàn)這個規(guī)律。

五、期權(quán)的到期剩余時間

對于期權(quán)來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權(quán)對于期權(quán)買方的價值就越高，對期權(quán)賣方的風險就越大，所以它們的價格也應(yīng)該更高。簡單的說，同樣的權(quán)利，保質(zhì)期越長的期權(quán)，那么價格自然會更高一些。

六、標的資產(chǎn)的波動率水平

波動率是衡量標的資產(chǎn)價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，標的資產(chǎn)的價格波動率較高的期權(quán)合約具有更高的價格。這是為什么呢？道理也很簡單，只有標的資產(chǎn)的波動越劇烈，才越有可能達到期權(quán)合約的行權(quán)價位，如果價格一直沒有波動的話，那么虛值期權(quán)可能永遠也沒有行權(quán)的機會了。所以說，對于期權(quán)合約而言，波動率越高，那么期權(quán)越貴一些。

七、市場的無風險利率

在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權(quán)的價格就越高，看跌期權(quán)的價格就越低；利率越低，看漲期權(quán)的價格就越低，看跌期權(quán)的價格就越高。利率的變化對期權(quán)價格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時間的長短正相關(guān)。